Chuyên gia nghiên cứu HTX Chloe: Mặc dù có dòng vốn ròng đáng kể vào ETF Bitcoin giao ngay, nhưng dữ liệu vĩ mô vẫn kìm hãm không gian phục hồi

Coin Circle (120btc.CoM): Chuyên gia nghiên cứu HTX Chloe đã viết trong chuyên mục HTX DeepThink rằng, theo dữ liệu từ Farside, trong khoảng thời gian từ ngày 19 đến 21 tháng 10, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã có dòng vốn ròng tích lũy khoảng 1.075 triệu USD. Mặc dù dòng vốn quay trở lại quy mô lớn trong ngắn hạn đã phát đi tín hiệu tích cực, nhưng điều này vẫn chưa đủ để đảo ngược hoàn toàn những lo ngại sâu sắc của thị trường về xu hướng lãi suất trong tương lai.

Trong những ngày giao dịch còn lại của tuần này, tâm điểm của thị trường sẽ chuyển sang hai chỉ số vĩ mô quan trọng: chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ sẽ được công bố vào lúc 21h45 theo giờ Bắc Kinh vào ngày 23, và chỉ số niềm tin người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan sẽ được công bố vào lúc 22h. Nếu hoạt động kinh tế thực duy trì mạnh mẽ và áp lực giá không giảm, động lực phục hồi của tài sản tiền điện tử sẽ tiếp tục bị kìm hãm bởi kỳ vọng lãi suất. Trong bối cảnh thanh khoản hiện tại, "dữ liệu kinh tế mạnh" có thể trở thành chỉ báo giảm giá cho xu hướng Bitcoin.

Siêu tuần vĩ mô đang đến

Tuần tới, thị trường tài chính toàn cầu sẽ chứng kiến những biến động mạnh mẽ thực sự. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến sẽ công bố quyết định lãi suất vào lúc 2h sáng theo giờ Bắc Kinh vào ngày 29, và sẽ tổ chức họp báo vào lúc 2h30; cùng ngày, vào lúc 20h30, dữ liệu GDP sơ bộ của Mỹ cho quý 3 và dữ liệu lạm phát PCE tháng 9 sẽ lần lượt được công bố. Hiện tại, thị trường đang định giá có khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 10 và tăng lãi suất trở lại vào tháng 12. Chloe đặc biệt nhấn mạnh rằng, việc chỉ đơn thuần tạm dừng tăng lãi suất chưa chắc đã tạo ra lợi ích thực sự, và xu hướng của thị trường sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào hướng dẫn về thắt chặt mà Cục Dự trữ Liên bang đưa ra sau đó.

Chi tiết về sự chênh lệch thời gian ở đây là rất quan trọng: dữ liệu PCE được công bố muộn hơn so với kết quả cuộc họp lãi suất. Nếu sau cuộc họp lãi suất vào sáng sớm, thị trường có sự tăng giá do tâm lý được giải tỏa, rất có thể sẽ bị dữ liệu lạm phát vượt quá kỳ vọng vào tối hôm đó cắt đứt, và dòng vốn giao dịch ngắn hạn trong hai ngày này sẽ phải đối mặt với thử thách rút lui lớn.

Biến động tỷ giá yên và sự truyền dẫn từ báo cáo tài chính của cổ phiếu Mỹ

Cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản diễn ra từ ngày 29 đến 30 là một biến số bên ngoài không thể bỏ qua. Nếu chính sách tiền tệ hoặc hướng dẫn dự báo của họ vượt quá kỳ vọng theo hướng diều hâu, dẫn đến việc đồng yên nhanh chóng tăng giá, thì làn sóng đóng vị thế giao dịch yên có thể làm gia tăng áp lực bán đối với tài sản rủi ro, và thị trường tiền điện tử thường sẽ là khu vực chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ việc rút vốn.

Hơn nữa, trong thời điểm báo cáo tài chính của cổ phiếu Mỹ đang được công bố dày đặc, phản hồi của các công ty công nghệ về hiệu suất lợi nhuận và chi tiêu vốn cũng sẽ truyền tải rủi ro đến lĩnh vực tài sản số. Đặc biệt, kỳ vọng chi tiêu vốn của các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo có sự liên kết sâu sắc với logic định giá của thị trường tiền điện tử về "tính thanh khoản dồi dào".

Sự yếu kém của các loại tài sản biến động cao

Kết hợp với các biến số trên, sự phát triển tiếp theo của thị trường có hai con đường diễn biến hoàn toàn khác nhau. Nếu Cục Dự trữ Liên bang làm yếu đi tín hiệu tăng lãi suất tiếp theo, dữ liệu PCE cốt lõi thấp hơn kỳ vọng, và ETF giao ngay duy trì dòng vốn ròng, thì Bitcoin mới có khả năng vượt qua mức cao trong tuần này, và kéo theo các tài sản như Ethereum và Solana tăng giá. Ngược lại, nếu gặp phải hướng dẫn diều hâu, lạm phát tăng trở lại hoặc đồng yên tăng mạnh, thì thị trường có khả năng sẽ lại kiểm tra mức thấp gần đây, lúc đó các đồng tiền điện tử biến động cao sẽ trở nên đặc biệt yếu kém.

Nhìn về hai tuần tới, thị trường tiền điện tử có xu hướng dao động trong việc phục hồi, tác động sự kiện và định giá lại tài sản, và xu hướng tăng giá đồng loạt chưa có nền tảng vĩ mô để hình thành.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.