HTX DeepThink: Cơ hội tập trung vào tài sản có lợi nhuận và hỗ trợ tài chính, BTC vẫn còn không gian phục hồi sau khi điều chỉnh

Vào ngày 24 tháng 9, tác giả chuyên mục HTX DeepThink, nhà nghiên cứu HTX Chloe đã phân tích rằng trong tháng tới, thị trường chứng khoán Mỹ có thể duy trì sự dao động ở mức cao, BTC và ETH vẫn còn không gian phục hồi sau khi điều chỉnh, và cơ hội sẽ tập trung vào các tài sản có lợi nhuận và dòng tiền có thể được xác minh. Điều này dựa trên giả định rằng lạm phát không xấu đi rõ rệt hơn, kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn giữ được độ bền, và nhu cầu về ETF tiền điện tử tiếp tục duy trì.

Ở cấp độ vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 3,75% - 4% vào ngày 16 tháng 9, chỉ số CPI tháng 8 của Mỹ tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,4% so với tháng trước, trong khi CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước. Áp lực lãi suất vẫn chưa được giải tỏa, và giá dầu vẫn là rủi ro chính trong việc truyền tải lạm phát. Nếu lạm phát giảm và việc làm ổn định, khẩu vị rủi ro có thể phục hồi; nếu việc làm đột ngột yếu đi, việc điều chỉnh lợi nhuận có thể làm mất đi lợi ích từ việc giảm lãi suất.

Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn có sự hỗ trợ từ lợi nhuận. Dự báo lợi nhuận quý 3 của chỉ số S&P 500 sẽ tăng 28,9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn so với mức 26,7% vào cuối tháng 6, và tỷ lệ P/E trong 12 tháng tới là 19,1 lần, gần với mức trung bình trong 10 năm. Việc định giá gần với mức trung bình lịch sử có thể cung cấp một lớp đệm cho sự điều chỉnh, nhưng trong môi trường lãi suất cao không có nghĩa là thị trường rẻ, và lợi nhuận trên vẫn là kỳ vọng của các nhà phân tích, cần phải được xác nhận qua báo cáo tài chính. Trong tháng tới, sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào việc xác nhận lợi nhuận, và việc vượt qua chỉ số cần sự ổn định của lợi suất; trong cơ sở hạ tầng AI, các công ty có thể chuyển đổi đơn đặt hàng thành lợi nhuận và dòng tiền tương đối chiếm ưu thế, trong khi các công ty chỉ dựa vào câu chuyện chi tiêu vốn có thể phân hóa thêm.

Về tiền điện tử, từ ngày 21 đến 22 tháng 9, tổng dòng vốn vào ETF BTC giao ngay của Mỹ đạt khoảng 1,714 triệu USD, dòng vốn vào ETF ETH đạt khoảng 432 triệu USD, nhu cầu vốn đã mở rộng sang ETH, nhưng dữ liệu trong hai ngày vẫn chưa đủ để xác nhận xu hướng. BTC đã vượt qua 87.000 USD vào ngày 23 tháng 9 nhưng lại giảm xuống dưới 84.000 USD, cho thấy nhu cầu mua mạnh vẫn có thể bị gián đoạn bởi các cú sốc vĩ mô. Kịch bản cơ bản là trước tiên tiêu hóa mức tăng gần đây, sau đó dòng tiền sẽ quyết định hướng vượt qua: nếu dòng vốn vào ETF trong năm ngày tiếp tục dương, BTC đứng vững trên 87.000 USD và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, thị trường có thể thử nghiệm mức 90.000 USD; nếu dòng tiền trong năm ngày âm và xuất hiện mức giá thấp hơn, phán đoán phục hồi sẽ không còn hiệu lực. ETH đã nhận được sự hỗ trợ từ vốn, nhưng thị trường altcoin toàn diện vẫn cần xác nhận nhu cầu giao ngay rộng rãi hơn.

Các cửa sổ quan trọng tiếp theo bao gồm PCE vào ngày 30 tháng 9, số liệu việc làm phi nông nghiệp vào ngày 2 tháng 10 và CPI vào ngày 14 tháng 10. Cuộc họp FOMC từ ngày 27 đến 28 tháng 10 mặc dù nằm ngoài khoảng thời gian dự báo này, nhưng kỳ vọng chính sách vẫn sẽ phản ánh trước trong giá cả. Sự tăng giá trong một ngày không đủ để xác nhận xu hướng, và sự điều chỉnh trong một ngày cũng không đủ để lật ngược kịch bản cơ bản, cần phải cập nhật phán đoán theo lạm phát, hướng dẫn lợi nhuận và dòng tiền.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.