Edel Mở Rộng Nỗ Lực Đối Tác Tổ Chức Khi Việc Token Hóa Trên Phố Wall Đang Chín Muồi

New York, Hoa Kỳ, ngày 17 tháng 9 năm 2026, Chainwire. Edel đã công bố một nỗ lực mở rộng đối tác tổ chức cho thị trường chứng khoán và hàng hóa token hóa của mình trên Canton, do thành viên hội đồng quản trị Brad Klaas dẫn dắt, một người kỳ cựu trong lĩnh vực cho vay chứng khoán và môi giới chính, có sự nghiệp trải dài qua các công ty tiền thân của BlackRock và Franklin Templeton. Nỗ lực này diễn ra khi các tổ chức lớn nhất trên Phố Wall chuyển tài sản lên chuỗi và đối mặt với một câu hỏi khó khăn hơn: những tài sản đó có thể làm gì khi chúng đến nơi, và liệu câu trả lời có mang lại lý do thuyết phục cho các tổ chức để thay đổi hay không.

Trong khuôn khổ nỗ lực đó, Edel đã tham gia Nhóm Công Tác Ngành Giải Pháp Tài Sản Kỹ Thuật Số DTC, được triệu tập để cung cấp phản hồi về việc tạo ra Dịch Vụ Token Hóa DTCC.

Edel sẽ giúp định hình công việc này cùng với hơn 100 thành viên khác, bao gồm các tổ chức cốt lõi của thị trường vốn Hoa Kỳ như NYSE, BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan và Citadel Securities. Dịch Vụ Token Hóa DTCC dự kiến sẽ ra mắt vào Quý 4 năm 2026.

Trong phần lớn thập kỷ qua, câu hỏi treo lơ lửng trên blockchain và thị trường vốn là liệu hai thứ này có thuộc về cùng một câu hay không. Câu hỏi đó đã phần lớn được giải quyết. BlackRock đã token hóa các quỹ. JPMorgan đã xây dựng các đường ray thanh toán blockchain.

Franklin Templeton đã chuyển các sản phẩm đầu tư lên chuỗi. Tổ Chức Tin Cậy và Thanh Toán, tiện ích sau giao dịch dưới nhiều phần của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, đang phát triển cơ sở hạ tầng token hóa của riêng mình.

Tuy nhiên, khi sự mới mẻ của việc phát hành phai nhạt, một thực tế ít thoải mái hơn đang hình thành. Việc đưa một tài sản lên blockchain không tự động làm cho nó hữu ích trong cơ chế tài chính toàn cầu. Các thị trường xung quanh nó vẫn phải hoạt động.

Đối với Klaas, những yêu cầu đó là quen thuộc. Những câu hỏi hiện đang đối mặt với tài chính trên chuỗi ngày càng giống với những câu hỏi mà ông đã dành hàng thập kỷ để giải quyết.

Vượt Qua Token

Thế hệ đầu tiên của việc token hóa tài sản thực tế bị chi phối bởi các câu hỏi về phát hành. Làm thế nào một quỹ phát hành cổ phiếu bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain? Câu hỏi đó vẫn quan trọng, nhưng giá trị của một tài sản tài chính chưa bao giờ chỉ đến từ sổ cái mà nó ngồi trên đó. Nó đến từ mọi thứ có thể xảy ra xung quanh nó.

Trong các thị trường truyền thống, tài sản hiếm khi tĩnh. Cổ phiếu được cho vay. Trái phiếu được thế chấp làm tài sản đảm bảo. Các vị thế được tài trợ, ký quỹ, thanh toán và chuyển nhượng giữa các tổ chức. Các nhà giao dịch vay chứng khoán để tạo thị trường, quỹ đầu cơ vay chúng để thể hiện các vị thế bán khống, và các chủ sở hữu tài sản lớn cho vay danh mục đầu tư mà nếu không sẽ nằm im. Hệ thống này hiếm khi làm tiêu đề. Nó cũng là nơi mà phần lớn tài chính hiện đại thực sự tồn tại.

Điều đó tạo ra một rủi ro thực sự cho phong trào token hóa. Nếu một chứng khoán token hóa giao dịch trong một hồ thanh khoản cô lập, không thể được sử dụng hiệu quả làm tài sản đảm bảo và không thể tương tác với các hệ thống mà các tổ chức đã dựa vào, thì token hóa có thể đơn giản tạo ra một silo khác. Giải thưởng lớn hơn là làm cho tài sản có thể lập trình mà không làm cho thị trường xung quanh nó trở nên tồi tệ hơn.

Điều đó có nghĩa là phải giải quyết tính thanh khoản, quyền riêng tư, thanh toán và tín dụng. Nó cũng có nghĩa là hiểu tại sao các sắp xếp hiện có hoạt động như chúng đang hoạt động.

Những Gì Phố Wall Đã Học

Đầu sự nghiệp của mình, Klaas đã điều hành các hoạt động cho vay chứng khoán toàn cầu tại Wells Fargo Investment Advisors, doanh nghiệp đã trở thành Barclays Global Investors và sau đó được BlackRock mua lại. Ông cho biết đã mở rộng các hoạt động đó từ chỉ hơn 1 tỷ đô la lên gần 40 tỷ đô la trước khi rời đi vào năm 1998, trong một thời kỳ mà tài sản của công ty quản lý đã tăng từ khoảng 400 tỷ đô la lên 1,2 triệu tỷ đô la.

Ông đã tiếp tục xây dựng các doanh nghiệp trong lĩnh vực môi giới chính và giao dịch điện tử, và sau đó đã dành hơn bốn năm tại Franklin Templeton làm việc về các sản phẩm và quan hệ đối tác tài sản đảm bảo token hóa cho tổ chức. Kinh nghiệm của ông trải dài cả cơ chế đưa danh mục đầu tư tổ chức vào hoạt động và nỗ lực đưa những chức năng đó lên chuỗi.

Đường sự nghiệp đó quan trọng vì hai thị trường đang bắt đầu va chạm. Cho vay chứng khoán biến một danh mục đầu tư thụ động thành vốn sản xuất, nhưng cơ sở hạ tầng bên dưới nó là rất đòi hỏi. Phải quản lý rủi ro đối tác. Tài sản thế chấp cần di chuyển, thay đổi ký quỹ và chứng khoán cần được thu hồi. Các hành động của công ty phải được tính đến, và việc thanh toán cần diễn ra một cách đáng tin cậy.

Nhiều thập kỷ cơ sở hạ tầng tài chính đã tồn tại để làm cho quá trình đó trông nhàm chán. Blockchain thay đổi một số cơ chế, nhưng không loại bỏ những nghĩa vụ đó.

Klaas thấy một cơ hội trong cách mà những chức năng đó kết nối. Khi thảo luận về tài chính chứng khoán truyền thống với Andrés Soltermann, CEO và đồng sáng lập của Edel, ông mô tả "những hệ thống rất cũ được sắp xếp theo một cách cụ thể." Thay đổi những gì một tài sản có thể làm thường có nghĩa là làm việc thông qua những thỏa thuận không được thiết kế để thích ứng cùng nhau. Ngược lại, sự quan tâm của ông đối với blockchain dựa trên khả năng kết hợp: khả năng xây dựng các chức năng tài chính có thể hoạt động với nhau và đáp ứng các mục đích mới.

Sự linh hoạt đó giúp giải thích sự quan tâm của Klaas đối với Edel. Khi được hỏi về lợi thế cạnh tranh mà một token có thể mang lại cho doanh nghiệp, ông chỉ ra khả năng sử dụng nó cho nhiều hoạt động khác nhau thay vì chỉ giới hạn ở một ứng dụng. Khi cơ sở hạ tầng phát triển, những ứng dụng đó có thể mở ra các nguồn thu nhập và hoạt động khác nhau - điều mà ông mô tả là "tạo ra vòng quay quanh thu nhập." Đối với một người đã dành nhiều thập kỷ xây dựng doanh nghiệp xung quanh việc sử dụng sản xuất tài sản, sức hấp dẫn là một token có vai trò kinh tế có thể mở rộng cùng với các thị trường đang được xây dựng xung quanh nó.

Là một thành viên hội đồng quản trị, nhiệm vụ của Klaas bao gồm chiến lược tổ chức, mối quan hệ ngành cấp cao và định hình cách mà các thị trường của Edel cho cổ phiếu và hàng hóa token hóa trên Canton phục vụ các bên tham gia tổ chức. Ông đưa đội ngũ vào các cuộc trò chuyện với những người ra quyết định trong tài chính truyền thống, đồng thời giúp dịch các yêu cầu thương mại và hoạt động của họ thành các thị trường mà Edel đang xây dựng.

Canton mang lại một chiều hướng thực tiễn cho cuộc thảo luận đó: các ứng dụng đủ điều kiện có thể kiếm được phần thưởng Canton Coin cho hoạt động kinh tế mà họ mang lại cho mạng lưới. Edel đã báo cáo vào tháng Tám rằng họ đang tạo ra "hàng chục nghìn doanh thu mỗi ngày," mà công ty cho là nhờ vào những phần thưởng đó. Điều đó cung cấp một ví dụ cụ thể về cơ hội rộng lớn hơn mà Klaas mô tả: kiếm tiền từ việc tham gia vào cơ sở hạ tầng, bên cạnh doanh nghiệp được xây dựng trên đó.

Điều quan trọng là sự giao thoa giữa những gì ông đã dành nhiều thập kỷ để xây dựng và vấn đề hiện đang nổi lên trên chuỗi. Kinh nghiệm của ông kết nối công nghệ với các quyết định kinh doanh quyết định liệu các tổ chức có sử dụng nó hay không.

Công thức lợi nhuận

Klaas rất rõ ràng về sự thay đổi của tổ chức. Các công ty lớn đã thiết lập doanh thu, nghĩa vụ nội bộ và các nhà đầu tư mà sự đồng ý của họ có thể cần thiết trước khi họ có thể áp dụng một cách tiếp cận khác. Ông lập luận rằng sự sẵn lòng của họ để di chuyển bị ảnh hưởng bởi "công thức lợi nhuận của chính họ."

Quan sát đó có hai mặt. Một tổ chức không có lý do gì để thay thế một hệ thống hoạt động chỉ vì một công nghệ mới hơn tồn tại. Nó có lý do thuyết phục hơn để xem xét một cái có thể giảm chi phí tài trợ, cải thiện khả năng có sẵn tài sản thế chấp hoặc cho phép nó thực hiện nhiều giao dịch hơn với các tài sản mà nó đã nắm giữ.

Đây là nơi mà tính di động của tài sản thế chấp trở nên thú vị. Nếu tài sản mất hàng giờ hoặc hàng ngày để di chuyển giữa các hệ thống, các tổ chức có thể cần thêm thanh khoản để đáp ứng các nghĩa vụ trong khi họ chờ đợi. Nếu một chứng khoán đủ điều kiện có thể được triển khai hiệu quả hơn như tài sản thế chấp, một phần gánh nặng tài chính đó có thể giảm bớt. Một danh mục đầu tư hiện có có thể hỗ trợ hoạt động tài chính mà nếu không sẽ yêu cầu một nguồn tiền mặt riêng biệt.

Những cải tiến đó phải biện minh cho chi phí tích hợp và đáp ứng các yêu cầu rủi ro của tổ chức. Nhưng chúng nói trực tiếp đến kinh tế mà Klaas mô tả. Mối quan tâm về lợi nhuận khiến một công ty ngần ngại thay đổi có thể cho nó lý do để áp dụng một hệ thống cải thiện rõ rệt cách mà nó sử dụng vốn.

Tài Sản Được Mã Hóa Cần Có Một Công Dụng

Edel đang khám phá một ứng dụng của ý tưởng đó: liệu các chứng khoán được mã hóa bởi DTC có thể được công nhận trực tiếp là ký quỹ trong Edel Markets hay không.

Trọng tâm ngay lập tức của nó là các hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên Canton. Tham vọng rộng hơn là xây dựng cơ sở hạ tầng thị trường vốn giúp tài sản được mã hóa trở nên hiệu quả hơn, cải thiện cách chúng di chuyển, hỗ trợ các vị thế và phục vụ các tổ chức nắm giữ chúng.

Nếu các sắp xếp cần thiết có thể được thiết lập, một tổ chức có thể có khả năng đăng ký một chứng khoán đủ điều kiện thay vì bán nó hoặc huy động tiền mặt riêng để tài trợ cho ký quỹ. Lợi ích tiềm năng sẽ đến từ việc giảm thiểu sự ma sát giữa việc nắm giữ một tài sản và việc đưa nó vào hoạt động.

Tuy nhiên, việc công nhận là ký quỹ yêu cầu nhiều hơn một mã thông báo có thể di chuyển. Thị trường nhận phải chấp nhận tài sản, định giá nó một cách thích hợp và thiết lập những gì sẽ xảy ra nếu vị thế xấu đi hoặc bên đối tác không thực hiện nghĩa vụ. Việc giữ gìn, quyền hạn và quyền có thể thi hành vẫn là một phần của giao dịch.

Đây là những loại câu hỏi kết nối ứng dụng đề xuất với kinh nghiệm của Klaas. Một nhà phát triển tiền điện tử có thể giải thích những gì công nghệ cho phép. Một tổ chức cần hiểu cách mà sắp xếp này phù hợp với yêu cầu tài chính, rủi ro và vận hành của nó. Đóng góp của ông nằm ở việc giúp những cuộc trò chuyện đó gặp nhau.