3 quy tắc thanh toán kiểm soát thị trường Bitcoin gốc của Aave, nhưng chỉ WBTC thực hiện chúng

Thị trường cho vay Bitcoin gốc do Babylon Labs đề xuất trên Aave V4 vẫn cần Wrapped Bitcoin (WBTC) cho việc thanh lý trực tiếp khi phí ứng dụng hoặc bồi thường cho người vay đến hạn.

Một nhà điều hành có quyền đổi Bitcoin của kho có thể bỏ qua quỹ cho vay chung của Aave nhưng vẫn không thể hoàn thành một cuộc thanh lý nếu các khoản thanh toán WBTC đó không thể chuyển động.

Sự phân biệt này đến từ đánh giá trước niêm yết của LlamaRisk vào ngày 23 tháng 10. Đường đi trực tiếp có thể tránh được rào cản tài chính do hết khả năng cho vay WBTC bằng cách có một người giữ được ủy quyền tài trợ cho việc thanh lý. Các thất bại trong thanh toán cần thiết có thể ảnh hưởng đến cả hai con đường.

Nếu người vay nợ WBTC, người giữ phải chuyển WBTC để trả nợ ngay cả khi phí ứng dụng và khoản thanh toán dư thừa của người vay bằng không.

Đánh giá cho biết các hợp đồng tích hợp chưa được triển khai trên mạng chính Ethereum. Danh mục hợp đồng của Babylon, được kiểm tra vào ngày 25 tháng 10, xác định các địa chỉ đã công bố của nó là các triển khai trên mạng thử nghiệm Sepolia.

Hai con đường, ba yêu cầu thanh toán

Bitcoin gốc của người vay sẽ vẫn ở trong một kho Bitcoin, và Aave sẽ công nhận tài sản thế chấp đó thông qua một bản ghi kế toán ERC-20 nội bộ hạn chế, mà người dùng không thể giao dịch như một mã thông báo Bitcoin được bọc.

Thông qua con đường Nhà cung cấp thanh khoản thanh lý (LLP) được đề xuất, một người thanh lý bên ngoài sẽ trả nợ của người vay và nhận được khoản thanh toán WBTC ngay lập tức.

Thành phần thanh toán, BTCVaultSwap (Swap Spoke), sẽ đặt kho bị tịch thu vào tài khoản ký quỹ và rút khoản thanh toán từ quỹ thanh khoản chung của Aave (Hub). BTC cơ bản sẽ vẫn trên Bitcoin.

Một người giữ được ủy quyền hoạt động như một nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ được kỳ vọng mua kho ký quỹ và xử lý việc đổi trên Bitcoin. Quy trình phụ thuộc vào một người mua đủ điều kiện sẵn sàng hoàn tất việc mua đó.

Đề xuất của Babylon cũng mô tả một con đường trực tiếp cho những người giữ có quyền đổi Bitcoin đã cam kết của kho. Một người giữ như vậy sẽ tài trợ cho việc trả nợ và đưa kho bị tịch thu vào đổi mà không cần khoản thanh toán được tài trợ bởi Hub hoặc bước ký quỹ của Swap Spoke.

Khi hạn mức WBTC của Hub hết, một người giữ có khả năng cung cấp các tài sản thanh toán cần thiết có thể tránh được rào cản tài chính đó. Tuy nhiên, nhóm người tham gia có sẵn sẽ thu hẹp lại cho các nhà điều hành được trang bị và ủy quyền để yêu cầu Bitcoin cơ bản.

Hướng dẫn cho nhà điều hành thanh lý của Babylon cho biết nó thu thập việc trả nợ và hai khoản phí bổ sung: phí thanh lý ứng dụng và bất kỳ khoản thanh toán công bằng nào nợ người vay. Đối với thanh lý trực tiếp, cả hai khoản phí bổ sung đều được tính bằng WBTC và được tài trợ bởi người gọi.

Việc trả nợ sử dụng mã thông báo của quỹ nợ mà người vay đã chọn. Bộ điều hợp kéo đầu vào trả nợ và hoàn lại bất kỳ gì mà hợp đồng cho vay của Aave không tiêu thụ. Đầu vào trả nợ tách biệt với giới hạn của người gọi về các khoản thanh toán WBTC bổ sung.

Do đó, người giữ cần tài sản cho nợ, phí và bất kỳ khoản thanh toán dư thừa nào. Kho hàng của chính nó cung cấp tài trợ bên ngoài Hub, tùy thuộc vào việc mỗi chuyển giao mã thông báo cần thiết hoạt động.

Đánh giá mô tả phí ứng dụng của Babylon là 0,5% lợi nhuận thưởng thanh lý. Thiết kế được đánh giá tách biệt buộc phí thanh lý của Spoke cho vay Babylon về không trong khi giữ phí ứng dụng tại bộ điều hợp.

Để tránh phí WBTC đã nêu và nghĩa vụ dư thừa trong kịch bản thất bại chuyển nhượng của LlamaRisk, phí thanh lý ứng dụng phải bằng không và không có khoản thanh toán công bằng nào có thể đến hạn. Những điều kiện đó chỉ giải quyết hai khoản thanh toán đó.

Một khoản vay WBTC vẫn cần hoàn trả WBTC ngay cả trong trường hợp ngoại lệ đó. Đối với một khoản vay bằng tài sản khác, việc hoàn trả sử dụng tài sản đó, trong khi người giữ vẫn cần các mã thông báo nợ có thể chuyển nhượng, quyền đổi và các hợp đồng thanh lý hoạt động.

Thị trường Bitcoin gốc do Aave đề xuất có thể bỏ qua việc thanh toán WBTC của Hub, nhưng các khoản phí, thặng dư và nợ được định giá bằng WBTC vẫn yêu cầu WBTC.

Việc đặt phí ứng dụng bằng không sẽ yêu cầu một thay đổi tham số ứng dụng Babylon bị khóa theo thời gian. LlamaRisk đặt các thay đổi liquidationFeeBps sau thời gian khóa ứng dụng, tách biệt với các kiểm soát tạm dừng khẩn cấp và đóng băng ngay lập tức.

Sự trì hoãn cụ thể về phí vẫn chưa được xác định trong đánh giá, vì vậy một người giữ cá nhân phải sử dụng cài đặt phí hiệu quả, bao gồm bất kỳ khoản phí WBTC nào vẫn còn phải trả khi họ hành động.

Toàn bộ kho có thể tạo ra thặng dư WBTC

Khoản thanh toán công bằng theo cách mà tài sản thế chấp được giữ, trong khi thanh lý vị trí một phần có thể tịch thu một số kho của người vay trong khi để lại những kho khác. Mỗi kho Bitcoin bị tịch thu là không thể chia nhỏ.

Theo mô hình được mô tả trong đánh giá ngày 23 tháng 10, đề xuất quản trị và hướng dẫn vận hành, mỗi cuộc gọi thanh lý nhắm vào kho toàn bộ đầu tiên trong danh sách đã sắp xếp của người vay. Nếu người thanh lý phải thanh lý nhiều kho, họ sẽ kiểm tra lại sức khỏe của vị trí.

Nếu toàn bộ nợ của người vay được thanh toán trước khi giá trị của kho được chọn bị tiêu thụ, người thanh lý vẫn nhận được toàn bộ kho. Họ phải bồi thường cho người vay về giá trị WBTC còn lại với mức chiết khấu thanh lý.

Việc xác định kích thước kho đầu tiên tốt hơn có thể giảm thặng dư mà người thanh lý phải tài trợ trong khi để lại các kho khác trong vị trí. Việc có phát sinh khoản thanh toán công bằng hay không phụ thuộc vào việc định giá nợ và tài sản thế chấp tại thời điểm thực hiện.

Thanh lý vị trí một phần mô tả số lượng kho bị tịch thu, vì vậy một khoản thanh toán thặng dư của người vay có thể phát sinh ngay cả trên một cuộc gọi trực tiếp không tính phí ứng dụng.

Thanh lý trên Ethereum cũng phải được phân biệt với việc nhận Bitcoin có thể chi tiêu. Thanh lý trực tiếp khởi động một khoản đổi được ủy quyền, nhưng quy trình chứng minh và thách thức Bitcoin vẫn mất nhiều ngày. Trên tuyến đường trực tiếp, người giữ tự tài trợ cho thời gian chờ nhiều ngày đó.

Tài liệu tích hợp của Babylon mô tả việc loại bỏ các kho có điều kiện vị trí còn lại vẫn khỏe mạnh. Đánh giá cũng yêu cầu không còn nợ để rút mọi kho. Việc rút tiền của người vay vẫn phải tuân theo các điều kiện đó ngay cả khi một người giữ có thể thanh lý.

LlamaRisk khuyến nghị một hạn mức tín dụng 100 WBTC Core Hub ban đầu cho BTCVaultSwap, tách biệt với hạn mức 300 BTC đề xuất cho việc ra mắt tài sản thế chấp.

Đánh giá dự kiến một đợt triển khai ban đầu với 10 người vay được cho phép và 50 kho. Điều đó sẽ là một sự ra mắt hạn chế cùng với các nhà điều hành đổi Bitcoin có quyền.

Hạn mức cho vay sẽ xác định số tiền tài trợ có sẵn cho tuyến đường LLP. Ngoài hạn mức đó, phương án dự phòng trực tiếp sẽ phụ thuộc vào việc các người giữ trả nợ và đáp ứng bất kỳ khoản phí WBTC hoặc khoản thanh toán thặng dư của người vay nào.

Cài đặt phí cuối cùng, tài sản nợ và thành phần kho sẽ xác định mức độ mà phương án dự phòng đó kéo dài.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.