การให้กู้ยืมคริปโตในปี 2026: จากเงินกู้ระยะเวลาคงที่สู่วงเงินเครดิตที่ไม่มีวันหมดอายุ

การกู้ยืมโดยใช้ Bitcoin เป็นเรื่องที่ไม่ใหม่ ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ตลาดนี้ได้เปลี่ยนจากเงินกู้ระยะเวลาคงที่ไปสู่วงเงินเครดิตที่ไม่มีวันหมดอายุ และวิธีที่ผู้ถือครองเข้าถึงเงินสดก็ได้เปลี่ยนไปด้วย นี่คือพื้นฐานของการให้กู้ยืมและการกู้ยืมอย่างชาญฉลาด

สรุป

• การให้กู้ยืมคริปโตช่วยให้ผู้ถือครองเข้าถึงเงินตรา fiat หรือ stablecoins โดยไม่ต้องขาย Bitcoin หรือสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ซึ่งช่วยรักษาการเปิดเผยต่อการเพิ่มขึ้นของราคาในอนาคต
• แตกต่างจากเงินกู้ระยะเวลาคงที่ วงเงินเครดิตคริปโตไม่มีวันหมดอายุที่กำหนดและอนุญาตให้ผู้กู้เข้าถึงเงินทุนซ้ำได้เมื่อพวกเขาชำระยอดคงเหลือ
• ผู้ให้กู้แบบรวมศูนย์มักจะจัดการการดูแลและการตรวจสอบตัวตน ในขณะที่โปรโตคอลแบบกระจายอำนาจใช้สัญญาอัจฉริยะในการจัดการหลักประกัน การกู้ยืม และการชำระเงิน
• การกู้ยืมโดยใช้คริปโตอาจหลีกเลี่ยงการขายที่ต้องเสียภาษีทันทีในบางเขตอำนาจศาล แม้ว่าการจัดการภาษีจะแตกต่างกัน และการขายหลักประกันอาจสร้างภาระภาษี
• ราคาหลักประกันที่ลดลงเพิ่มอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า และอาจกระตุ้นให้เกิดการขายหลักประกันที่บังคับ ทำให้ขีดจำกัดการกู้ยืมและการจัดการหลักประกันเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญ

ความขัดแย้งของผู้ถือ HODL

"จะขายหรือไม่ขาย" เป็นธีมที่พบบ่อยในกระทู้ Reddit ที่ร้อนแรง เพื่อซื้อสินค้าจริงหรือครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำรงชีวิต ผู้ถือครองยังคงต้องแปลงคริปโตกลับเป็นเงินตรา fiat แต่มีหลายเหตุผลที่ควรคิดให้รอบคอบก่อนทำเช่นนั้น

การยอมแพ้ต่อการเพิ่มขึ้นของราคาทั้งหมดในอนาคตเป็นเพียงส่วนหนึ่งของปัญหา ขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาล ผู้ขายอาจกระตุ้นให้เกิดภาษีกำไรจากการขายทันที

ผู้ให้กู้คริปโตพบวิธีแก้ปัญหานี้: การแยกพลังการใช้จ่ายออกจากการเป็นเจ้าของ คริปโตจะถูกส่งไปยังผู้ให้กู้หรือเข้าสู่สัญญาอัจฉริยะ DeFi เป็นหลักประกัน และผู้กู้จะได้รับเงินตรา fiat หรือ stablecoins กลับมา แพลตฟอร์มจะปล่อยหลักประกัน (โดยที่ศักยภาพการเพิ่มขึ้นยังคงอยู่) เมื่อเงินกู้ถูกชำระ

จำนวนเงินที่สามารถถอนออกได้ขึ้นอยู่กับสิ่งที่ผู้ให้กู้จะให้กู้กับสินทรัพย์เฉพาะ ผู้กู้จะได้รับเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าหลักประกันของตน โดยอิงจากระดับ LTV (เงินกู้ต่อมูลค่า) ของแพลตฟอร์ม Stablecoins มักมีอำนาจการกู้ยืมสูงสุด (มากกว่า 85% บน Clapp)

สถานะของตลาด

การให้กู้ยืมมีสองรูปแบบหลัก ได้แก่ เงินกู้ระยะเวลาคงที่และวงเงินเครดิต โดยมีหลักการพื้นฐานเดียวกัน แทนที่จะถอน Bitcoin หรือ Ethereum ผู้กู้จะโพสต์เป็นหลักประกันและได้รับเงินตรา fiat หรือ stablecoins ซึ่งมักจะใช้เวลาไม่กี่นาที

ธนาคารจะพิจารณารายได้และประวัติเครดิต ในขณะที่แพลตฟอร์มที่ให้กู้ยืมคริปโต ไม่ว่าจะเป็นคริปโตต่อคริปโตหรือคริปโตต่อเงินตรา fiat มักจะมองไปที่สิ่งเดียว: ว่าหลักประกันเพียงพอที่จะสนับสนุนเงินกู้หรือไม่ โมเดลนี้ช่วยขจัดข้อจำกัดหลายประการของการเงินแบบดั้งเดิม รวมถึงเอกสารและในระดับหนึ่ง ข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ แม้ว่าการเข้าถึงผลิตภัณฑ์ยังคงแตกต่างกันไปตามภูมิภาค

วิธีการทำงานของเงินกู้คริปโต?

เงินกู้คริปโตระยะเวลาคงที่จะล็อคหลักประกันไว้เป็นระยะเวลาที่กำหนด (โดยปกติระหว่างหนึ่งเดือนถึงหนึ่งปี) โดยมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ เงื่อนไขการชำระเงินจะแตกต่างกัน: ผู้ให้กู้บางรายต้องการการชำระดอกเบี้ยรายเดือนเท่านั้น โดยมีเงินต้นครบกำหนดในตอนท้าย ผู้ให้กู้อื่นจะสะสมดอกเบี้ยที่ต้องชำระทั้งหมดเมื่อครบกำหนด

วงเงินเครดิตไม่มีวันสิ้นสุดหรือกำหนดตารางเวลาแน่นอน มันจะเติมเต็มเมื่อผู้ใช้ชำระเงินและอาจอนุญาตให้ยืมโดยใช้กลุ่มของสกุลเงินดิจิทัล Clapp ผู้ใช้สามารถรวมสินทรัพย์ได้สูงสุด 25 รายการและจัดเรียงใหม่ในขณะที่วงเงินยังคงใช้งานอยู่ อัตราดอกเบี้ยมักจะผันผวนตาม LTV

CeFi vs DeFi

การให้กู้ยืมแบบรวมศูนย์ (CeFi) และแบบกระจายอำนาจ (DeFi) อยู่ร่วมกันและทำงานแตกต่างกันเบื้องหลัง สำหรับหลาย ๆ คน นี่เป็นทางเลือกระหว่างความคุ้นเคยและการสนับสนุนลูกค้ากับการไม่เปิดเผยตัวตน

บน แพลตฟอร์ม DeFi การให้กู้ยืมทำงานทั้งหมดบนสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งเป็นข้อตกลงอัตโนมัติแบบถ้า-แล้วบนบล็อกเชนสาธารณะ ผู้ใช้จะมีปฏิสัมพันธ์กับโปรโตคอลโดยตรง โดยไม่มีคนกลาง การตรวจสอบตัวตน หรือการสนับสนุนลูกค้า และอัตราดอกเบี้ยจะถูกกำหนดโดยอัลกอริธึม เคลื่อนที่ตามอุปสงค์และอุปทาน.

ใน CeFi แพลตฟอร์มทำหน้าที่เป็นตัวกลาง มันจัดการการดูแลและการตรวจสอบตัวตน (KYC/AML) และมักจะให้การเข้าถึงระบบการชำระเงินด้วยเงิน fiat โดยตรง การจัดการความเสี่ยงรวมระบบอัตโนมัติกับการดูแลจากมนุษย์ ในขณะที่การปฏิบัติตามกฎระเบียบทำให้สถาบันมีกรอบการทำงานที่คุ้นเคยมากขึ้น

ภาค DeFi ยังคงไม่ได้รับการควบคุมอย่างมาก เนื่องจากแพลตฟอร์มมักไม่มีผู้ดำเนินการบริษัทที่ถือใบอนุญาตหรือบังคับให้ปฏิบัติตาม

เมื่อผู้ใช้เลือกที่จะกู้ยืมแทนการขาย

ในกรณีส่วนใหญ่ ผู้คนมีสามเหตุผล: รักษาผลกำไรของตน, รับเงินสดอย่างรวดเร็ว, และไม่กระตุ้นการขายที่ต้องเสียภาษี

การรักษาผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น

หลังจากโพสต์คริปโตเป็นหลักประกัน ผู้กู้จะยังคงมีความเสี่ยงต่อราคาในระหว่างอายุของเงินกู้หรือวงเงินเครดิต เว้นแต่จะถูกขายทอดตลาด ลองนึกภาพผู้ถือที่กู้ยืมเงินคริปโตโดยใช้ 1 BTC เป็นหลักประกันเป็นเวลาหนึ่งปี ในช่วงเวลานั้น ราคาขึ้น 50% ผลกำไรทั้งหมด ลบด้วยดอกเบี้ยที่จ่าย จะเป็นของพวกเขา ไม่ใช่ของผู้ให้กู้ เมื่อเงินกู้ถูกชำระคืน หลักประกันจะถูกปล่อยออก

เงินสดในเวลาสั้น

เงินกู้หรือวงเงินเครดิตคริปโตทันทีมักจะใช้เวลาเพียงไม่กี่ครั้งในการแตะ ผู้ใช้เลือกสินทรัพย์ที่จะกู้ ตั้งจำนวนหลักประกันและยืนยัน และเงินจะมาถึงในไม่กี่วินาที

ทางเลือกแทนการขายที่ต้องเสียภาษี

ในหลายเขตอำนาจศาล การขายคริปโตเพื่อเงิน fiat หรือแม้แต่การแลกเปลี่ยนคริปโตหนึ่งตัวกับอีกตัวหนึ่ง จะสร้างภาระภาษี ในสหรัฐอเมริกา IRS ถือว่าสกุลเงินเสมือนเป็นทรัพย์สิน ดังนั้นกฎจึงคล้ายกับหุ้น: การขายหุ้น Tesla และ Bitcoin ที่มีกำไรจะกระตุ้นภาษีกำไรจากการขาย คู่มือ Cryptoassets ของ HMRC ในสหราชอาณาจักรถือว่าการขายมีลักษณะคล้ายกัน กฎจะแตกต่างกันไปตามประเทศ และเงินกู้ยังสามารถกลายเป็นเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีได้หากหลักประกันถูกขายทอดตลาด

ความเสี่ยงหลัก: การขายทอดตลาด

การลดราคาคือปัญหาสำหรับผู้กู้เช่นกัน เมื่อหลักประกันสูญเสียมูลค่า LTV จะเพิ่มขึ้น และหากมันข้ามเกณฑ์การขายทอดตลาดของแพลตฟอร์ม (มากกว่า 90% บน Clapp) ส่วนหนึ่งของหลักประกันจะถูกขายเพื่อคืนสัดส่วนที่ดี ในการตกต่ำอย่างรวดเร็ว การขายนั้นอาจเกิดขึ้นใกล้จุดต่ำสุด ซึ่งเป็นเวลาที่เลวร้ายที่สุดในการขาย

มีหลายวิธีในการลดความเสี่ยงนั้น:

• กู้ยืมน้อยลง และเพิ่มหลักประกันเมื่อมูลค่าลดลง
• เก็บเงินสำรองในเงิน fiat หรือ stablecoins สำหรับการเติมเงินหรือการชำระคืนบางส่วน
• เลือกผู้ให้กู้ CeFi ซึ่งอาจส่งการแจ้งเตือนการเรียกเก็บเงิน
• ใช้วงเงินเครดิตหลายหลักประกันที่อนุญาตให้เติมเงินหรือแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ในพูลได้ทุกเมื่อ การแทนที่โทเค็นที่มีความผันผวนมากขึ้นด้วย stablecoins อาจขยายขอบเขตความปลอดภัย

กุญแจสู่การกู้ยืมที่ราบรื่น

เงินกู้สำหรับผู้ถือคริปโตให้เงินสดโดยไม่ต้องขาย ดังนั้นพวกเขาจึงรักษาความเสี่ยงด้านราคาและอาจไม่กระตุ้นเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีในทันที ด้านกลับคือความเสี่ยงจากการขายทอดตลาด ซึ่ง LTV ที่ต่ำและเงินสำรองบางส่วนสำหรับการเติมเงินช่วยควบคุมได้

วงเงินเครดิตเพิ่มความยืดหยุ่นให้กับสิ่งนั้น: ไม่มีวันที่ชำระคืนที่แน่นอน และในผลิตภัณฑ์หลายหลักประกัน ผู้กู้สามารถเพิ่ม ลบ หรือแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หลักประกันในขณะที่วงเงินเปิดอยู่ ไม่ว่าจะเป็นรูปแบบใด ตรวจสอบเกณฑ์การขายทอดตลาดควบคู่ไปกับค่าธรรมเนียมและเงื่อนไขการชำระคืน