Соратники Сороса объединились с материнской компанией Нью-Йоркской фондовой биржи, делая ставку на рынок бессрочных контрактов на блокчейне

Легендарный макро-трейдер Уолл-стрит Стэнли Друкенмиллер инвестировал в платформу производных финансовых инструментов на блокчейне trade.xyz.

Автор: Мах, Foresight News

29 октября легендарный макро-трейдер Уолл-стрит Стэнли Друкенмиллер редким образом высказался на платформе X, подтвердив, что он инвестировал в платформу производных финансовых инструментов на блокчейне trade.xyz, сумма инвестиций не раскрыта.

Его личная страница крайне лаконична, и в настоящее время это единственный публично доступный твит, который привлек внимание Илона Маска, который прокомментировал: «Интересно».

В традиционном финансовом мире имя Друкенмиллера ассоциируется с высшим уровнем макроанализа.

Согласно Википедии, 73-летний Стэнли Фриман Друкенмиллер — американский миллиардер-инвестор, филантроп и бывший управляющий хедж-фондом.

Он был председателем и президентом Duquesne Capital, который он основал в 1981 году. В августе 2010 года он закрыл фонд, когда его активы превышали 12 миллиардов долларов.

С 1988 по 2000 год он был главным управляющим портфелем в фонде Quantum Fund под руководством Джорджа Сороса. Его наиболее известная сделка произошла в 1992 году, когда он, будучи главным стратегом фонда Quantum, совместно с Соросом сделал ставку на падение фунта стерлингов, обыграв Банк Англии.

За тридцать лет своей карьеры в управлении фондами он, согласно архивам индекса миллиардеров Bloomberg, достиг средней годовой доходности около 30% без единого убыточного года.

Редко появляющийся в социальных сетях бывший король медведей, почему он вдруг решил поддержать проект на основе Hyperliquid? Ответ скрыт во второй части его твита: «Как участник рынка, я с нетерпением жду возможности использовать их инновационные продукты для оптимизации моего инвестиционного процесса.

Для трейдеров, ориентирующихся на макроэкономические циклы ликвидности продолжительностью 18-24 месяца, крупнейшей структурной проблемой традиционных финансовых рынков является ликвидность в выходные и после торговых часов.

Когда в выходные происходят геополитические черные лебеди или изменения в макроэкономической политике, Нью-Йоркская фондовая биржа и CME закрыты, и институциональные средства могут только пассивно терпеть риски разрывов цен в период закрытия.

trade.xyz и межконтинентальная биржа (ICE) продвигают бессрочные контракты 24/7, что как раз заполняет самый недостающий элемент в инструментарии макро-хеджирования Уолл-стрита.

Стоит отметить, что согласно документам 13F Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), по состоянию на 30 июня Друкенмиллер через свой семейный офис Duquesne Family Office владел примерно 2,94 миллиона акций Hyperliquid Strategies Inc. (NASDAQ: PURR), стоимость которых составила около 23,15 миллиона долларов.

Как компания, зарегистрированная на американской фондовой бирже, Hyperliquid Strategies Inc. является трамплином для традиционных институциональных инвесторов, чтобы получить доступ к HYPE. От покупки акций PURR на вторичном рынке до прямого участия в основном экосистемном проекте trade.xyz, ставка Друкенмиллера на технологический стек Hyperliquid завершила переход от внешнего доступа к основной инфраструктуре.

Вторичный рынок отреагировал на эту новость реальной ценой. 29 октября во время торгов на американском фондовом рынке акции PURR подскочили на 23%; токен HYPE вырос с уровня около 79 долларов до более чем 97 долларов. Даже несмотря на то, что 30 октября крипторынок столкнулся с потрясением из-за кражи миллиардов долларов на Binance, HYPE все равно удерживался выше 90 долларов, увеличившись более чем на 17% за 24 часа.

Кроме того, согласно данным DefiLlama, доходы от комиссий Hyperliquid достигли 30-дневного максимума, а объем торгов бессрочными контрактами удвоился. 29 октября объем торгов бессрочными контрактами на платформе составил 17,44 миллиарда долларов, а сумма ликвидаций составила около 252 миллионов долларов.

Для участников рынка публичное заявление Друкенмиллера предоставляет дополнительную точку отсчета для оценки. Он не выступает в качестве консультанта по проекту или стратегического советника, а говорит как инвестор и потенциальный пользователь. В 1990-х он принимал решения, основываясь на макроэкономической ликвидности и изменениях в политике, подчеркивая необходимость сосредоточить свои ставки, когда он видит будущее на 18-24 месяца. На этот раз он выбрал день, когда ICE и trade.xyz объявили о сотрудничестве, чтобы публично инвестировать и упомянуть технологический стек Hyperliquid, что эквивалентно включению комбинации «традиционная финансовая инфраструктура + технологии бессрочных контрактов на блокчейне» в сценарий, который он считает достойным участия.

С точки зрения бизнес-структуры, ключевым моментом этого сотрудничества является внедрение уже проверенной на блокчейне модели бессрочных контрактов в регулируемую рамку США. Бессрочные контракты не имеют даты истечения, трейдеры не обязаны перекатывать свои позиции, ликвидность может сосредотачиваться на одном рынке.

trade.xyz на Hyperliquid уже доказал, что не криптоактивы (особенно акции и товары) могут получать постоянные сделки на блокчейне. Если версия, регулируемая в США, сможет быть реализована, потенциальная аудитория расширится от в основном некорректных трейдеров до американских розничных клиентов и клиентов, подключающихся через брокеров. ICE заявила, что этот розничный бизнес будет работать независимо от ее существующего институционального фьючерсного бизнеса, чтобы избежать дополнительного контрагентского риска для существующих клиентов. Джефф Спрекер ранее заявлял, что эти бессрочные рынки рассматриваются как дополнение к фьючерсным рынкам, а не как замена.

Собственные сборы и механизмы токенов Hyperliquid составляют один из фонов для реакции цен. Протокол использует часть торговых сборов для выкупа и сжигания HYPE. По состоянию на 30 октября доходы от протокола составили 1,21 миллиарда долларов, из которых было выкуплено HYPE на сумму 1,19 миллиарда долларов.

Hyperliquid занимает лидирующие позиции на рынке бессрочных контрактов на блокчейне, а рост бессрочных контрактов на некриптоактивы является важным источником недавнего увеличения.

Так на чем же trade.xyz удалось одновременно привлечь внимание макроинвесторов и амбиции Нью-Йоркской фондовой биржи в триллионы?

trade.xyz: почему это стало точкой пересечения?

Туз trade.xyz — это уже проверенная ликвидность RWA на блокчейне.

Как крупнейший поставщик бессрочных контрактов на некриптоактивы, построенный на стандарте HIP-3*, trade.xyz за последний год накопил более 650 миллиардов долларов объема торгов, охватывающего акции, индексы, товары и валюту.

В период закрытия традиционных финансовых рынков здесь стал центром непрерывного ценообразования для глобальных средств.

Данные на блокчейне показывают, что объем торгов на рынках trade.xyz в течение дня многократно приближался к объемам нативных бессрочных контрактов Hyperliquid, при этом контракты на SK Hynix, Google, нефть и индекс S&P 500 обеспечивали основную ликвидность.

Не требуя сроков истечения, непрерывного исполнения и высокой капитализации, когда бессрочные контракты на блокчейне доказали, что они могут не только торговать криптовалютами, но и поддерживать интенсивные спекуляции на акциях и товарах, вход старых денег Уолл-стрита стал очевидным.

Замысел ICE

В тот же день, когда Друкенмиллер объявил о своей инвестиции, материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, межконтинентальная биржа (ICE), объявила о формальном соглашении с trade.xyz: ICE не только стратегически инвестирует в trade.xyz, но и станет эксклюзивным оператором его регулируемого рынка в США.

Сооснователь Hyperliquid Джефф Ян сообщил, что год назад он общался с председателем и генеральным директором ICE Джеффри Спрекером, и тогда в шутку сказал: «Если когда-нибудь увидите, что ICE строит на основе Hyperliquid, значит, мы действительно добились успеха».

Теперь успех, похоже, пришел неожиданно.

Согласно официальному заявлению, стороны создадут полностью независимую биржу и систему клиринга в США: Hyperliquid предоставит базовую технологическую инфраструктуру через HIP-3*, trade.xyz будет отвечать за проектирование и разработку рынка, а ICE будет управлять регулируемым рынком и операциями клиринга, в то время как существующий оффшорный рынок trade.xyz продолжит работать как обычно.

Почему традиционный финансовый гигант, ориентированный на институциональных инвесторов, вдруг решил создать отдельный канал бессрочных контрактов для розничных клиентов?

Во-первых, возможно, это связано с конкуренцией с CME и Robinhood. На американском рынке производных финансовых инструментов ICE много лет соперничает с CME, но традиционные фьючерсы ограничены фиксированными сроками истечения и торговыми периодами, что создает высокие барьеры для розничных клиентов и большие трения при продлении.

ICE строго отделяет новую платформу от существующего институционального фьючерсного бизнеса, как сказал Джеффри Спрекер, «в качестве дополнения к традиционным фьючерсам, чтобы избежать дополнительного контрагентского риска для существующих институциональных клиентов», на самом деле это способ обойти долгие ограничения на расчет традиционных ценных бумаг, напрямую захватывая высоколиквидные цены на акции, нефть и индексы от CME и розничного гиганта Robinhood через брокеров (FCM) и ранее созданные совместные каналы распределения с OKX.

Кроме того, еще одной важной причиной может быть использование окна ослабления регулирования CFTC во время президентства Трампа.

В этом году Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) явно изменила свою позицию по бессрочным контрактам, разрешив некоторым платформам тестировать механизмы маржи и клиринга бессрочных контрактов через индивидуальные исключения и пилотные проекты. Учитывая, что Трамп ранее открыто поддерживал легальный ввод бизнеса Hyperliquid в США, риск изменения политики значительно снизился.

После предыдущих инвестиций в рынок прогнозов Polymarket и совместной работы с OKX, ICE выбрала прямую покупку небольшого пакета акций зрелой команды на блокчейне и предоставление лицензии на соблюдение норм, что, безусловно, является самым низким по стоимости путем «обратного слияния» для захвата окна регулирования.

В настоящее время оффшорный рынок trade.xyz следует механизму HIP-3*, выплачивая сборы протоколу Hyperliquid, тем самым поддерживая механизм выкупа фонда помощи.

Но ICE четко заявила, что в США будет создана «независимая биржа и клиринговая структура». После того как эта регулируемая внутренняя платформа будет одобрена для запуска, возникшие огромные комиссии за торговлю акциями и товарами, будут ли они возвращены в Hyperliquid для выкупа HYPE или останутся в независимой клиринговой системе ICE и trade.xyz?

Ответ, возможно, станет известен позже.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.