ether.fi убирает повторное стекинг из weETH, приближаясь к полному выходу из EigenLayer

ether.fi убрала все риски повторного стекинга из weETH, сделав свой флагманский актив простым токеном ликвидного стекинга и ограничив повторный стекинг токенами weETHs, отдельным токеном, созданным на платформе Symbiotic. Протокол объявил о разделении в X в четверг.

Это изменение завершает соглашение, которое сделало ether.fi крупнейшим бизнесом, построенным на модели повторного стекинга EigenLayer. ether.fi объединяла доход от стекинга Ethereum с рисками повторного стекинга EigenLayer в одном токене, быстро росла на этой основе в 2024 году и теперь разделила эти два аспекта. Владельцы, желающие повторного стекинга, должны выбрать второй токен.

Согласно данным DefiLlama, стекинговое подразделение ether.fi удерживает 3,3 миллиарда долларов, что делает его крупнейшим протоколом ликвидного повторного стекинга и третьим по величине среди ликвидного стекинга и повторного стекинга после Lido и Binance staked ETH. В августе 2025 года он достиг пика в 12,43 миллиарда долларов.

В обращении находится 1,72 миллиона weETH. Токены weETHs, на которые ether.fi указывает повторным стекингом, имеют предложение в 9,136 токенов стоимостью примерно 18 миллионов долларов — около половины процента от базы стекинга протокола.

Генеральный директор ether.fi Майк Силагадзе прокомментировал объявление в твиттере.

"Конец эпохи. Грустно," — написал он. "Я все еще думаю, что повторный стекинг вернется в той или иной форме, думаю, что это было просто немного слишком рано."

В ответ на оригинальный пост ether.fi заявила, что текущие владельцы "теперь имеют более четкий выбор между базовым риском стекинга и дополнительным риском повторного стекинга в зависимости от ваших целей," и что для новых пользователей разделение "просто делает стек EtherFi более понятным."

На момент публикации ни Eigen Labs, компания, стоящая за EigenLayer, ни Symbiotic не прокомментировали ситуацию.

Снижение на блокчейне произошло до объявления. Документация по рискам срезания ether.fi утверждает, что по состоянию на август 2026 года "менее 1% активов ether.fi остается повторно стекингованными с EigenLayer, снизившись с примерно половины в начале 2026 года."

На той же странице говорится, что оставшаяся доля повторного стекинга должна достичь нуля в третьем квартале 2026 года, и что ether.fi планирует "полностью удалить учетные данные для вывода EigenPod от своих валидаторов к четвертому кварталу 2026 года, устраняя последнюю структурную связь протокола с EigenLayer."

ether.fi не опубликовала пост в блоге, объясняющий это решение — единственный пост в четверг касался несвязанного обзора безопасности weETH — и последняя тема на ее форуме управления датирована ноябрем 2025 года. Один из ответов на объявление спрашивал, есть ли "какие-либо форумы/посты или обсуждения, почему eigen был исключен из цикла?" Части документации ether.fi все еще описывают eETH и weETH как токены, которые автоматически повторно стекингуются на EigenLayer.

Пост ether.fi заявил, что разделение оставляет "никакого объединенного риска."

Документация weETHs говорит, что часть залога weETHs выделяется на Cap Protocol, где M11 Credit занимает под залог и вносит полученные средства в хранилище Pareto, которое предоставляет капитал для первичного брокера FalconX. Документы упоминают риски срезания, риск контрагента FalconX, дефолт M11 Credit, риск смарт-контрактов на Cap и Pareto, а также риск ликвидности, и сообщают вкладчикам, что weETHs "больше не подвержен исключительно риску повторного стекинга Symbiotic."

EigenCloud, платформа, на которой теперь находится EigenLayer, удерживает 5,10 миллиарда долларов, снизившись с пика в 22,06 миллиарда долларов 14 августа 2025 года, согласно данным DefiLlama. Symbiotic удерживает 342,8 миллиона долларов, по сравнению с пиком в 2,70 миллиарда долларов в декабре 2024 года. Эфир торгуется по 1,906 долларов.

Ликвидный повторный стекинг сокращается с декабря 2024 года, когда общие депозиты в секторе достигли 18,3 миллиарда долларов, а затем снизились, когда стимулы в виде точек и аирдропов иссякли.

ETHFI торгуется по 0,36 долларов, снизившись на 3,2% за 24 часа и на 11,4% за последнюю неделю, с рыночной капитализацией 346 миллионов долларов, согласно данным CoinGecko. Токен достиг 8,53 долларов в марте 2024 года.

EIGEN торгуется по 0,18 долларов, снизившись на 3,2% за день и на 20,8% за 30 дней, с рыночной капитализацией 133 миллиона долларов. Его максимум составил 5,65 долларов в декабре 2024 года, согласно данным CoinGecko.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.