Mudança estrutural no mercado global de títulos, rendimento de títulos de longo prazo atinge níveis máximos em décadas

Em 26 de setembro, os rendimentos dos títulos de longo prazo das principais economias globais atingiram os níveis mais altos em décadas. O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos alcançou um novo pico em mais de 30 anos, enquanto os custos de financiamento do governo em mercados como os EUA também atingiram os níveis mais altos desde a crise financeira global. Apesar do aumento dos rendimentos dos títulos, ainda não houve um impacto significativo no mercado de ações ou na economia real, com o índice Nasdaq 100 alcançando um novo recorde histórico nesta semana. Esta volatilidade no mercado de títulos é principalmente atribuída a dados econômicos recentes que superaram as expectativas, bem como à postura mais rigorosa do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell. O mercado espera que a taxa de juros overnight nos EUA atinja 4,75% em um ano, enquanto antes da eclosão da guerra no Irã, a expectativa era de que caísse para 3%. Se o rendimento dos títulos do governo dos EUA de 10 anos se mantiver em torno de 5%, a maior taxa de retorno sem risco aumentará a atratividade dos títulos em relação às ações e ajudará na gestão de fundos de longo prazo, como os de pensões. No entanto, se os rendimentos continuarem a subir rapidamente, isso pode aumentar a pressão fiscal e impactar instituições financeiras não bancárias e empresas altamente alavancadas.

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