French Tech: IA e quântica em alta, a cripto ausente

A French Tech assina seu terceiro melhor semestre desde o Covid

O capital de risco francês recupera suas cores. De acordo com o último barômetro publicado pela EY, as startups francesas levantaram 4,6 bilhões de euros no primeiro semestre de 2026, um aumento de 65% em relação ao mesmo período de 2025.

O mercado, no entanto, está mais seletivo. Com 280 operações realizadas contra 311 um ano antes, menos empresas estão sendo financiadas, mas com tickets muito maiores. O ticket médio agora ultrapassa 16 milhões de euros, contra menos de 9 milhões um ano atrás.

A French Tech IA apresentou números impressionantes em 2025:

• 1.114 startups

• 45.000 empregos

• captações em alta de 23%.

Mas um número merece atenção: sem Mistral, os investimentos cairiam 26%.

Sozinhas, as sete operações superiores a 100 milhões de euros concentram quase metade dos montantes levantados no semestre. Uma concentração que, segundo a EY, traduz a emergência de um "capital de risco de convicção", disposto a financiar massivamente as empresas identificadas como futuros líderes globais.

IA, quântica, espacial: os grandes vencedores do semestre

Os softwares, incluindo inteligência artificial, dominam amplamente com mais de 1,7 bilhões de euros levantados, representando quase 40% dos capitais investidos no semestre. Mas observa-se que algumas captações representam uma proporção particularmente alta do total.

A operação mais emblemática continua sendo a da Advanced Machine Intelligence (AMI Labs), que levantou 890 milhões de euros em sua rodada de seed. Ao seu lado, a França pode contar com Mistral e H Company na IA, Pasqal, Alice & Bob e Quobly na quântica, ou ainda Verkor, Electra e GravitHy na energia. O setor espacial não fica atrás com Exotrail, Latitude e Unseenlabs.

As fintechs também registram uma recuperação espetacular em valor, enquanto as Ciências da Vida continuam sua progressão. A EY destaca que a França agora possui o "portfólio tecnológico mais completo da Europa".

A cripto, grande ausente do ranking

Um setor, no entanto, está ausente: as criptomoedas e a blockchain. Nenhum projeto cripto figura entre as principais captações destacadas pelo barômetro da EY, enquanto as fintechs, de forma mais ampla, estão experimentando uma recuperação. Esse retrocesso aparente contrasta com os anos anteriores, quando atores como Ledger ou Sorare puxavam as estatísticas para cima.

Esse desinteresse relativo dos fundos de capital de risco franceses pela cripto contrasta com o dinamismo observado do outro lado do Atlântico e nas grandes instituições financeiras, onde os atores tradicionais multiplicam as iniciativas em ativos digitais. A Vanguard agora está recrutando um responsável por cripto, enquanto a Morgan Stanley está lançando uma ofensiva tarifária sobre os ETFs de Ethereum e Solana.

Além disso, as criptomoedas continuam a atrair uma parte dos franceses, que agora confiam mais no Bitcoin do que nas ações para proteger seu poder de compra, segundo um recente estudo da Bitstack.

Uma corrida europeia pela soberania tecnológica

A recuperação francesa permanece modesta em comparação com seus vizinhos. O Reino Unido domina amplamente com 14,6 bilhões de euros levantados (+97%), seguido pela Alemanha com 5,9 bilhões (+66%). Londres capitaliza sobre IA e computação, Berlim sobre defesa, robótica e espaço.

Para Franck Sebag, sócio da EY e autor do barômetro, "não é apenas um semestre de capital de risco: é um semestre de soberania tecnológica". Resta saber se a França conseguirá transformar seu portfólio diversificado em campeões capazes de mudar de escala, e se a cripto recuperará seu lugar nessa dinâmica.

Fonte: EY -- Barômetro do capital de risco na França, 1º semestre de 2026