Ações da SpaceX antes dos resultados: o que esperar de um 3.º trimestre de $12 900M e do primeiro lucro

As ações da SpaceX chegam à divulgação dos resultados do terceiro trimestre, após o fecho do mercado dos EUA em 20/10, com Wall Street à espera de receitas de cerca de $12 900M e, pela primeira vez desde a IPO, de um lucro. Este consenso fica aproximadamente 65% acima do segundo trimestre, segundo os cálculos do autor com base em $7810M, pelo que os resultados serão tanto um teste à história de crescimento como ao próprio valor dos lucros.

Os investidores que acompanham as ações da SpaceX têm uma lista curta de aspetos a verificar: se o lucro se concretiza, quanto está a SpaceX a gastar em computação de IA e o que diz a administração sobre o caixa. As ações da SpaceX caíram 13,6% após a última divulgação de resultados, razão pela qual o mercado de opções está a antecipar uma grande variação em qualquer direção desta vez.

Quando divulga a SpaceX os resultados do 3.º trimestre e o que espera o mercado?

A SpaceX divulga os resultados do terceiro trimestre após o fecho do mercado dos EUA, na terça-feira, 20/10/2026, com uma transmissão em direto às 04:30 p.m., hora do leste dos EUA, no X, segundo a Teslarati. O consenso da Bloomberg, citado pela Pepperstone, aponta para receitas de $12 890M, EBITDA ajustado de $6620M e EPS ajustado de cerca de $0,149. A TipRanks indica um EPS consensual de $0,14 e receitas de quase $12 900M.

As estimativas variam nos extremos. A Pivotal Research, citada pela TipRanks, prevê receitas de $13 200M e EPS de $0,21, e a TradingKey refere que algumas previsões institucionais chegam a $0,23. A Tesla divulga os resultados no dia seguinte, 21/10, pelo que as duas empresas de Musk apresentarão resultados em dias consecutivos. Os valores consensuais são estimativas e os resultados efetivos podem ser diferentes.

O que significaria um primeiro trimestre lucrativo para as ações da SpaceX?

Um primeiro trimestre lucrativo representaria o primeiro EPS positivo desde a entrada da SpaceX em bolsa e responderia a uma das principais questões por detrás da queda das ações face ao máximo de outubro. No segundo trimestre, a SpaceX divulgou receitas de $7810M, mais 92% do que um ano antes, mas também um prejuízo líquido de $541M e um prejuízo de $0,09 por ação, segundo a KuCoin, a TipRanks e a TradingKey. As ações da SpaceX caíram 13,6% após essa divulgação.

É preciso interpretar com cuidado a palavra «lucro». Os valores consensuais são números ajustados, e um resultado pode ser positivo numa base ajustada e, ainda assim, apresentar um prejuízo líquido segundo as normas contabilísticas habituais. As fontes consultadas não especificam a que medida se referem os títulos sobre o primeiro trimestre lucrativo, pelo que os leitores devem comparar o resultado líquido divulgado com o EPS ajustado. As orientações da própria empresa e os comentários sobre as margens deverão ser provavelmente tão importantes como o valor em destaque.

Que valores importam para além das receitas e do EPS?

O crescimento da Starlink, as receitas de computação de IA, as despesas de capital e o fluxo de caixa são os valores que os analistas acompanham mais de perto. A Pepperstone e a Teslarati referem expectativas de cerca de $4900M provenientes da Starlink, com 14,3M de assinantes de consumo, e cerca de $6400M provenientes da computação de IA; já a TradingKey cita valores entre $4700M e $4800M para a Starlink e $6470M para a IA. A administração definiu como objetivo ultrapassar 2 gigawatts de capacidade de computação até ao final do ano e atingir 5 a 10 gigawatts até ao final de 2027, segundo a Pepperstone.

As despesas são o outro lado da história. Os custos de capital do segundo trimestre foram de $18 400M, incluindo $15 800M em sistemas de computação de IA, segundo a TipRanks, e o consenso para o terceiro trimestre é de cerca de $19 610M, com um fluxo de caixa livre de aproximadamente $11 600M negativos, segundo a Pepperstone. A TradingKey refere um consumo de caixa mais próximo de $10 800M, pelo que a definição varia entre as fontes. A Teslarati também assinala um objetivo de longo prazo de uma taxa anualizada de receitas de $100 000M, e a Pepperstone aponta para um empréstimo-ponte de $20 000M com vencimento em 09/2027.

Como têm sido negociadas as ações da SpaceX antes dos resultados e o que indica o mercado de opções?

As ações da SpaceX fecharam a $146,03 na sexta-feira, 16/10, e negociavam perto de $146,69 a cerca de $148 antes da abertura de segunda-feira, segundo a TipRanks e a TradingKey. A Pepperstone observou que este valor fica 15,1% abaixo do fecho de $171,92 em 06/10. As ações começaram a ser negociadas em 12/06/2026 a $135, e a Teslarati refere que caíram para perto de $105 no início de agosto, pelo que a amplitude de variação desde a IPO tem sido grande.

Os preços das opções apontam para uma grande variação. A TipRanks indicou uma variação implícita de 7,8%, ou cerca de $11,39 por ação, o que colocaria o intervalo entre $134,64 e $157,42, enquanto a Pepperstone aponta para cerca de 6,8% numa variação de um dia. Os dois valores resultam de cálculos diferentes. A TipRanks indica ainda um consenso de «Compra moderada», com 28 recomendações de Compra, cinco de Manter e duas de Venda, bem como um preço-alvo médio de $217,50. As classificações e os preços-alvo são opiniões, e nenhuma das fontes consultadas prevê como reagirão as ações da SpaceX.

Quais são os principais riscos e incógnitas em torno dos resultados das ações da SpaceX?

Os principais riscos são as elevadas despesas com IA, o consumo de caixa, a possível libertação de ações sujeitas a restrições de venda e as dúvidas sobre se a infraestrutura de IA gerará retornos adequados. As despesas de capital já são elevadas, prevê-se que o fluxo de caixa livre seja profundamente negativo e a Pepperstone destaca necessidades de refinanciamento e custos de financiamento. A empresa também observa que as ações relacionadas com IA têm estado sob pressão, referindo a fraqueza da CoreWeave e os alertas da Gartner sobre os retornos.

A oferta de ações é outra questão em aberto e as fontes discordam. A TipRanks afirma que até 328,4M ações poderão ficar elegíveis para venda em 24/10, enquanto a Pepperstone diz que cerca de 1300M ações ficam elegíveis por volta da divulgação dos resultados, com o fim de um período de bloqueio significativo em 08/12. A elegibilidade não significa que os detentores irão vender. 

Os traders podem acompanhar os resultados das ações da SpaceX na WEEX?

Sim, a SPCX está disponível para negociação na WEEX, e a página da SPCX apresenta os detalhes e as condições atuais do par. Uma divulgação de resultados após o fecho do mercado tende a fazer o preço mexer-se antes de a maioria das pessoas ter lido os números, pelo que a primeira reação pode ser uma abertura com um salto face ao fecho de terça-feira, em vez de uma evolução gradual. Vale a pena ter isso em conta antes do início da chamada, e não depois da primeira notícia.

Negociar SPCX na WEEX proporciona exposição ao preço e não equivale a deter ações da SpaceX. Se o produto incluir alavancagem, um salto como o que as ações da SpaceX registaram após a última divulgação pode liquidar uma posição, e as comissões de financiamento podem aumentar o custo de a manter até à sessão seguinte; por isso, vale a pena ler rapidamente as condições na página, e a disponibilidade do par pode mudar. Alguns traders preferem esperar pelos números e pela chamada para depois decidirem; outros definem antecipadamente um limite de perdas. A WEEX mantém também um fundo de proteção de 1,000 BTC fundo de proteção, que constitui uma salvaguarda adicional para os utilizadores, mas não elimina o risco de mercado.

Conclusão

As ações da SpaceX chegam à divulgação dos resultados do 3.º trimestre com receitas consensuais próximas de $12 900M, EPS ajustado entre cerca de $0,14 e $0,15 e a possibilidade de um primeiro lucro desde a IPO. O consenso fica cerca de 65% acima do segundo trimestre, enquanto as despesas de capital de aproximadamente $19 600M e o fluxo de caixa livre negativo mantêm em aberto a questão do financiamento.

Os leitores que acompanham as ações da SpaceX podem comparar os valores divulgados com as estimativas, verificar se o lucro é apresentado numa base ajustada ou líquida e ouvir o que a administração diz sobre as despesas de capital e o caixa. O mercado de opções está a antecipar uma grande variação, mas a direção é desconhecida.

Perguntas frequentes

1. Quando divulga a SpaceX os resultados do 3.º trimestre?
A SpaceX divulga os resultados após o fecho do mercado dos EUA em 20/10/2026, com uma transmissão em direto às 04:30 p.m., hora do leste dos EUA. As ações da SpaceX podem sofrer uma variação acentuada após a divulgação.

2. Que receitas esperam os analistas da SpaceX?
O consenso é de cerca de $12 900M, aproximadamente 65% acima das $7810M do segundo trimestre. As estimativas para os resultados das ações da SpaceX variam ligeiramente consoante a fonte.

3. A SpaceX vai divulgar o seu primeiro lucro?
O EPS ajustado consensual situa-se entre cerca de $0,14 e $0,15, o que representaria o primeiro EPS positivo desde a IPO. A SpaceX registou um prejuízo de $541M no segundo trimestre.

4. Quanto poderão variar as ações da SpaceX após os resultados?
As opções apontam para uma variação de aproximadamente 6,8% a 7,8% em qualquer direção, consoante a fonte. Após a última divulgação, as ações da SpaceX caíram 13,6%.

5. Posso negociar SPCX na WEEX?
Sim, a WEEX permite aos utilizadores negociar SPCX. O produto proporciona exposição ao preço, não a titularidade de ações; por isso, consulte a página de negociação da WEEX para conhecer as condições e os riscos.