Goldman Sachs: Atividade de negociação de ações por parte dos investidores de retalho nos EUA cai 45%, oferta de ações pode atingir o nível mais alto em 26 anos em 2027

Os dados do Goldman Sachs mostram que a atividade de negociação de ações por parte dos investidores de retalho nos EUA caiu cerca de 45% desde o final de 2025, com a participação das transações de retalho no volume total de negócios do mercado acionário americano a descer de 15% para cerca de 9%, próximo do nível mais baixo desde 2020. O Goldman Sachs acredita que o aumento dos preços da energia, a fraca confiança dos consumidores e o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA enfraqueceram a disposição dos investidores de retalho para comprar. Apesar da diminuição do entusiasmo por negociações de curto prazo, as famílias americanas ainda compraram líquidos cerca de 840 mil milhões de dólares em ações no primeiro semestre, e os fundos mútuos de ações e ETFs atraíram cerca de 350 mil milhões de dólares em entradas desde o início do ano. Os ativos em ações das famílias estão altamente concentrados, com os 10% mais ricos das famílias a deterem cerca de 87% dos ativos em ações. O Goldman Sachs alerta que o mercado acionário americano enfrenta pressão de oferta. No primeiro semestre de 2026, as empresas listadas e não listadas nos EUA emitiram um total líquido de cerca de 175 mil milhões de ações, e espera-se que o aumento líquido da oferta no mercado acionário público dos EUA em 2027 possa atingir o nível mais alto desde 2000. Com a redução das posições dos fundos de hedge e o aumento da oferta de ações das empresas, o Goldman Sachs acredita que a capacidade das famílias americanas de continuar a comprar ações será a chave para o mercado conseguir absorver a nova oferta. A previsão base do banco sugere que, se o mercado de trabalho se mantiver estável e os rendimentos dos títulos recuarem moderadamente, a procura das famílias por ações ainda poderá manter-se robusta.