Ethereum, Solana e BNB Chain: As 3 blockchains favoritas para a tokenização segundo a Grayscale

As infraestruturas por trás dos novos usos. Enquanto os investidores se interessam pela privacidade ou por plataformas de negociação geradoras de receita, Zach Pandl, responsável pela pesquisa na Grayscale, defende as grandes blockchains programáveis. Em uma entrevista concedida à margem do TOKEN2049 em Singapura, publicada a 13 de outubro, ele estima que Ethereum, Solana e BNB Chain merecem mais atenção à medida que se aproxima uma expansão das finanças tokenizadas.

Os pontos-chave deste artigo:

• Zach Pandl considera que o interesse por novos temas de investimento desvia a atenção das grandes plataformas de contratos inteligentes.
• Sua tese baseia-se no desenvolvimento de stablecoins, depósitos bancários tokenizados e títulos financeiros em blockchain.
• A adoção de uma rede não garante um aumento de seu token: a demanda, as taxas e os mecanismos econômicos permanecem determinantes.

Ethereum, Solana e BNB Chain no centro da tese da Grayscale

Para Zach Pandl, entrevistado pela Coinage Media, os investidores familiarizados com criptomoedas atualmente preferem projetos como Zcash, associado à privacidade, ou Hyperliquid, cuja atividade de negociação gera receita. Essa atenção pode levar a negligenciar as redes sobre as quais uma parte das finanças digitais deve ser construída.

Seu raciocínio se concentra em três usos: stablecoins, depósitos tokenizados e a tokenização de ativos financeiros. Seu desenvolvimento requer infraestruturas capazes de executar contratos inteligentes e gerenciar transferências de tokens. Ethereum, Solana e BNB Chain estão entre as plataformas que ele considera bem posicionadas para acompanhar essa evolução.

Essa posição constitui uma tese de investimento, expressa em uma entrevista. Isso não significa que essas três redes acolherão sozinhas os futuros ativos tokenizados, nem que Zach Pandl rejeita os outros projetos citados. Ele convida principalmente os investidores a reexaminar infraestruturas estabelecidas, além dos temas que dominam momentaneamente o mercado.

As escolhas das instituições dependerão, entre outras coisas, dos custos, da liquidez disponível, da segurança e das exigências regulatórias. Várias redes podem, assim, beneficiar-se da tokenização, sem necessariamente atrair os mesmos usuários ou os mesmos produtos.

Para este responsável da Grayscale, as redes Ethereum, Solana e BNB Chain podem ser os grandes vencedores da tokenização em curso das finanças -- Fonte: Conta X

O crescimento dos usos não garante o aumento do preço dos tokens

Para os detentores de ETH, SOL ou BNB, a questão central permanece como a atividade da rede cria uma demanda por seu ativo nativo. O valor dos títulos registrados em uma blockchain não corresponde à receita que ela gera.

Um fundo tokenizado pode representar vários bilhões de dólares enquanto realiza relativamente poucas transações. Da mesma forma, transferências numerosas, mas muito baratas, podem gerar taxas limitadas. As receitas de gestão do fundo retornam aos seus prestadores, sem serem automaticamente redistribuídas aos detentores do token da rede.

A análise deve, portanto, integrar as taxas pagas, a remuneração dos validadores, as emissões de tokens e as eventuais destruições de oferta. Um mecanismo de destruição não é suficiente, por si só, para garantir uma valorização do preço.

A posição da Grayscale também deve ser colocada em seu papel como gestora de produtos de investimento em cripto. Seu interesse comercial pelo setor acompanha sua análise das perspectivas de adoção.

A aposta do Sr. Pandl baseia-se, assim, em duas etapas: mais atividade financeira nas blockchains, seguida de uma demanda aumentada pelos ativos que as fazem funcionar. A primeira pode progredir sem que a segunda se traduza imediatamente nos preços.

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