Fundos de criptomoedas: 3,2 mil milhões $ em uma semana, o Bank of America não via isso desde outubro de 2025

Três mil milhões em sete dias. Os fundos de criptomoedas registaram entradas líquidas de 3,2 mil milhões de dólares na semana passada, a sua maior captação semanal desde outubro de 2025, segundo o relatório do Bank of America. Alguns dias antes, os ETFs de Bitcoin e Ethereum nos EUA já tinham arrecadado 2,6 mil milhões em cinco sessões. Os compradores, portanto, voltaram em força, e não de forma discreta. No entanto, este retorno acontece precisamente quando o Federal Reserve começa a falar novamente sobre aumento das taxas de juros.

Pontos-chave deste artigo:

• Os fundos de criptomoedas registaram uma entrada massiva de 3,2 mil milhões de dólares em uma semana, um desempenho inédito desde outubro de 2025.
• Apesar do entusiasmo pelas criptomoedas, o ouro atraiu ainda mais investimentos, destacando sua posição dominante como ativo de refúgio.

O número surge da nota semanal do Bank of America, o famoso << Flow Show >> liderado pelo estrategista Michael Hartnett. Ela compila dados da empresa EPFR sobre os movimentos de capitais em todo o mundo. Divulgada por vários meios de comunicação, incluindo o CryptoBriefing em 30 de agosto, esta nota contabiliza 3,2 mil milhões de dólares em entradas líquidas nos fundos de criptomoedas na semana encerrada em 26 de agosto. Um pico que não era visto no gráfico do banco desde o outono passado, quando o bitcoin flertava com os 126 000 dólares.

Os detalhes são dignos de nota. Na mesma semana, a mesma nota contabiliza 7,3 mil milhões de dólares para os fundos lastreados em ouro. A captação de ouro continua, portanto, a ser muito maior. Nada surpreendente, visto que o metal amarelo passou o mês de agosto a quebrar recordes, ultrapassando os 4 700 dólares a onça em 26 de agosto, e que seus fundos já tinham absorvido 6,3 mil milhões em uma semana a meio de agosto, a sua melhor captação desde janeiro. Em outras palavras, os investidores não estão a escolher entre os dois ativos de refúgio supostos. Eles estão a optar por ambos, com uma clara preferência pelo mais antigo.

Do lado americano, os dados da Farside contam a mesma história com um pouco mais de detalhe. Os ETFs de Bitcoin à vista alinharam nove sessões consecutivas de entradas líquidas entre 17 e 27 de agosto, totalizando cerca de 3,04 mil milhões de dólares. A BlackRock sozinha captou mais da metade. Então, na sexta-feira, 28 de agosto, a série parou abruptamente, com 201,9 milhões de dólares em saídas.

Na semana completa, o saldo continua amplamente positivo, em 924,5 milhões de dólares. E agosto marca o melhor mês de 2026 para os ETFs de Bitcoin, com mais de 3 mil milhões de dólares em entradas, muito à frente dos 2 mil milhões de abril. Os ETFs de Ether, por sua vez, mantiveram dez sessões consecutivas no verde e ultrapassam o mil milhões de dólares no período. Tudo isso foi suficiente para elevar o bitcoin acima dos 80 000 dólares em 27 de agosto, antes de uma queda para 78 000 dólares no dia seguinte. Um preço que ainda está 37% abaixo do seu recorde de outubro. E o saldo de 2026 dos ETFs de Bitcoin continua negativo, em cerca de 2,5 mil milhões de dólares, apesar deste mês de agosto brilhante. O apetite está a voltar, mas a conta do inverno ainda não foi paga.

O calendário tem um certo sentido de ironia. No mesmo dia em que os ETFs de Bitcoin sofreram sua primeira saída após nove sessões de compras, o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, fez um discurso em Jackson Hole. Sua mensagem cabia em uma frase, ou quase. O objetivo de 2% de inflação é uma meta << firme, fixa >>, e se a inflação subjacente não se aproximar << claramente e a um ritmo suficiente >>, o banco central terá << trabalho a fazer >>. Com um índice PCE de 3,7% ao ano (e 4,1% em ritmo anualizado em seis meses), podemos adivinhar de que trabalho ele está a falar.

Os mercados reagiram imediatamente. Os contratos futuros agora atribuem quase 60% de probabilidade a um aumento das taxas na reunião de 15 e 16 de setembro, contra 35% antes do discurso. Um aumento, não uma diminuição. Para ativos de risco como as criptomoedas, isso não é exatamente uma boa notícia. Hartnett, ele mesmo, tem afirmado desde meados de agosto que << o negócio é estar comprado em ouro >> e que o posicionamento dos investidores está << excessivamente otimista >>, com um indicador Bull & Bear do seu banco em 9,7 em 10. Na boca de um estrategista que já viu algumas bolhas estourarem, isso significa que a multidão está certa até o dia em que está errada.

Um último detalhe saboroso. O banco que conta os bilhões é também aquele que os envia. Desde 5 de janeiro, o Bank of America permite que seus 15 000 consultores de gestão de património recomendem uma alocação em criptomoedas de até 4% dos portfólios através dos ETFs de Bitcoin à vista. Quando Wall Street abre a torneira e mantém o contador ao mesmo tempo, os recordes semanais tendem a se multiplicar. O próximo Flow Show acontece na sexta-feira, 4 de setembro, doze dias antes de o Fed decidir.

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