Z przekazanego bieżącego raportu wynika, że Fantom 23 października rozpoczął udostępnianie użytkownikom w USA dostępu do rynku predykcyjnego Kalshi, umożliwiając handel kontraktami zdarzeniowymi bezpośrednio w aplikacji Fantom. W opisywanym modelu użytkownicy nadal muszą przejść KYC w Kalshi, finansują transakcje środkami CASH z kont Fantom Cash, a w Michigan, Nevadzie i stanie Waszyngton obowiązują ograniczenia dotyczące określonych kategorii rynków.

Jak działa handel Kalshi w aplikacji Fantom dla użytkowników z USA

Z przekazanego raportu wynika, że Fantom rozpoczął etapowe wdrażanie usługi w USA, pozwalające użytkownikom zawierać kontrakty zdarzeniowe Kalshi w aplikacji Fantom. Przed rozpoczęciem handlu konieczne jest jednak ukończenie procedury KYC w Kalshi. Raport wskazuje też, że dostęp będzie rozszerzany stopniowo w kolejnych tygodniach, a zatem wdrożenie ma charakter etapowy, a nie natychmiastowo powszechny.

W zakresie finansowania raport opisuje konkretną ścieżkę: użytkownicy wykorzystują stablecoin CASH powiązany z dolarem amerykańskim, przechowywany na ich kontach Fantom Cash, przesyłają środki do Kalshi, gdzie są one wymieniane na walutę fiducjarną na potrzeby handlu. Po zakończeniu transakcji wpływy i zyski mają wracać na konta Fantom Cash użytkowników.

Ten sam raport podaje, że Fantom pobiera 0,02 USD za każdy kontrakt oraz niewielką opłatę sieciową za transfer środków do Kalshi. Nie należy jednak traktować tego jako pełnego kosztu transakcji, ponieważ fragment taryfy opłat Kalshi opublikowany przez Commodity Futures Trading Commission wskazuje, że Kalshi ma własną tabelę opłat transakcyjnych. Fragment FAQ Kalshi podaje również, że przed uzyskaniem członkostwa i wpłatą depozytu użytkownik musi przejść weryfikację tożsamości, co odpowiada opisywanemu etapowi KYC w ramach tej integracji.

W przedstawionym modelu Fantom pełni przede wszystkim rolę warstwy aplikacyjnej i punktu wejścia dla finansowania, podczas gdy Kalshi pozostaje miejscem, w którym odbywają się kontrole tożsamości i uczestnictwo w rynku. Dostępne materiały nie określają dokładnego podziału odpowiedzialności obu stron za przechowywanie środków, konwersję i rozliczenia na każdym etapie.

Jakie ograniczenia wskazuje Fantom i dlaczego podstawa prawna ma znaczenie

Bieżący raport opisuje ograniczenia według kategorii, a nie ogólnokrajowe wstrzymanie usługi. Według niego Fantom zablokuje rynki sportowe w Michigan; rynki sportowe, wyborcze, polityczne i rozrywkowe w Nevadzie; natomiast w stanie Waszyngton również te kategorie, a ponadto rynki kulturalne, naukowo-technologiczne, dotyczące wzmianek i geopolityczne.

Raport dodaje, że ograniczenia mogą być korygowane w zależności od postępów postępowań sądowych w poszczególnych stanach. Obecny model wygląda więc na dostęp warunkowy: produkt jest wdrażany, lecz lista dostępnych rynków nie jest taka sama w całych Stanach Zjednoczonych.

Na poziomie federalnym radca prawny Fantom stwierdził, że jurysdykcja CFTC wobec tych produktów jest jasna, a udział Fantom jest zgodny z otrzymanym stanowiskiem no-action. Fragment komunikatu CFTC z 17 marca 2026 r. wskazuje na stanowisko no-action wydane w odpowiedzi na wniosek Phantom Technologies, dotyczący proponowanego oprogramowania i działań marketingowych ułatwiających handel z zarejestrowanymi futures commission merchants, introducing brokers oraz designated contract markets, pod warunkiem spełnienia określonych warunków.

To istotne rozróżnienie. Fragment komunikatu CFTC wspiera tezę, że Fantom otrzymał ulgę ze strony pracowników CFTC w związku z rolą oprogramowania ułatwiającego handel, lecz sam w sobie nie dowodzi, że w ten sam sposób objęte są wszystkie elementy integracji Kalshi z 23 października — w tym opisywany przepływ CASH na walutę fiducjarną czy pobieranie opłat przez Fantom. Dostępne materiały nie wykazują też, że stanowe blokady kategorii stosowane przez Fantom dokładnie odzwierciedlają pojedynczy nakaz sądowy lub dyrektywę regulatora.

Co wdrożenie oznacza obecnie dla użytkowników z USA

Najważniejszy dla użytkowników wniosek jest praktyczny: opisywana integracja Kalshi z Fantom nie omija procesu rejestracji na giełdzie i nie zapewnia jednolitej, ogólnokrajowej oferty produktów. Użytkownicy mają otrzymać dostęp w aplikacji, ale nadal muszą przejść weryfikację Kalshi, finansują transakcje przez Fantom Cash z wykorzystaniem CASH wymienianego na potrzeby handlu, a część kategorii kontraktów jest blokowana zależnie od stanu.

Równie istotne jest to, że podawaną opłatę Fantom w wysokości 0,02 USD za kontrakt należy traktować jako opłatę za warstwę integracyjną, a nie automatycznie jako jedyną opłatę związaną z transakcją. Szersze twierdzenie regulacyjne również ma swoje granice: przywołana przesłanka no-action dotyczy roli oprogramowania Fantom we współpracy z zarejestrowaną infrastrukturą rynkową, a nie całościowego rozwiązania sporów stanowych ani każdego szczegółu operacyjnego wdrożenia.