Ethereum: jego płynność na giełdach w swobodnym spadku?

Płynność Ethereum na giełdach centralnych spadła poniżej połowy płynności Bitcoina. CoinGecko mierzy to na podstawie książek zleceń, a nie wyświetlanych wolumenów. W rzeczywistości, w pobliżu ceny jest mniej zleceń, które mogą wchłonąć dużą transakcję kupna lub sprzedaży.

Kluczowe punkty

• Średnia głębokość ETH wynosi teraz tylko 35-45% głębokości Bitcoina, w porównaniu do co najmniej 60% w 2025 roku.
• Przy 0,15% ceny, rynek zbiorczy oferuje tylko 13-14 milionów dolarów zleceń.
• Siedem z ośmiu platform utrzymuje ponad milion dolarów z każdej strony. Binance dominuje, MEXC spada.

Mniej zleceń blisko ceny

Analizując książki zleceń od 6 lipca do 3 września 2026 roku, CoinGecko odkrył, że płynność etheru na giełdach centralnych spadła poniżej połowy płynności bitcoina. Teraz stanowi tylko 35-45%, w porównaniu do co najmniej 60% w 2025 roku.

Płynność $ETH jest teraz mniejsza niż połowa płynności $BTC, spadła z co najmniej 60% w 2025 roku.

• Średnia płynność wynosi 13M-14M dolarów na poziomie 0,15% (BTC: ±100$, ETH: ±3$)

• 7 z 8 giełd trzyma ponad 1M dolarów z każdej strony, z @Binance na czołowej pozycji przy ±3 pic.twitter.com/pEhi4NnDqA
--- CoinGecko (@coingecko) 5 października 2026 roku

Aby uzyskać tę liczbę, agregator codziennie rejestrował zlecenia kupna i sprzedaży, które wciąż były w toku na ośmiu platformach: Binance, Bitget, Bybit, Coinbase, Crypto.com, Kraken, MEXC i OKX. W praktyce, Coingecko zmierzył głębokość książki zleceń, czyli zlecenia znajdujące się blisko aktualnej ceny. Im grubszy ten zapas, tym większe zlecenie może przejść bez zbytniego wpływu na cenę.

Dla etheru, CoinGecko zawęża to okno do 0,15% wokół ceny, co odpowiada około 3 dolarom z każdej strony. W tym zakresie, wszystkie osiem platform łącznie wyświetla średnio tylko 13-14 milionów dolarów zleceń. Dla bitcoina, porównywalne okno wynosi około 100 dolarów z każdej strony, a CoinGecko znajduje tam 29 milionów dolarów zakupów i 37 milionów dolarów sprzedaży.

Ta różnica nie wynika z załamania książek zleceń etheru. W dolarach, pozostały one mniej więcej stabilne. To książki bitcoina zagęściły się o prawie 50% w ciągu roku. Współczynnik spada, ponieważ bitcoin zyskał przewagę, a nie dlatego, że ether ją stracił.

Binance daleko z przodu, rajd na cieńszym rynku

Siedem z ośmiu platform utrzymuje ponad milion dolarów zleceń z każdej strony tego wąskiego okna. To wystarczająco, aby wchłonąć standardowe zlecenie bez wpływu na cenę. MEXC jest wyjątkiem, z około 450 000 dolarów, co jest wystarczającą głębokością dla osoby fizycznej, ale nie dla instytucji.

Na wykresie opublikowanym 5 października, Binance prowadzi stawkę. Jego średnia głębokość przekracza 10 milionów dolarów, gdy oddalamy się o około czterdzieści dolarów od ceny, zarówno przy zakupie, jak i sprzedaży. Bitget i OKX podążają za nim. Crypto.com i Kraken pozostają znacznie cieńsze. Hierarchia nie jest stała: dominująca giełda w średniej nie zawsze oferuje najlepszą książkę zleceń w danym dniu.

Kontrast z ceną jest wyraźny. Ether zyskał prawie 70% w trzecim kwartale, bitcoin około 42%. Cena rosła szybciej niż książka, która musi ją wchłonąć. Dla dużego zlecenia oznacza to więcej slippage: ta sama kwota przesuwa cenę bardziej.

Różnicę należy jednak zrelatywizować. Część płynności ETH przeniosła się do płynnych instrumentów pochodnych, które nie są uwzględnione w tym zestawieniu spot. Badanie nie obejmuje ani DEX, ani tych tokenów. Po prostu stwierdza, że na centralnym rynku spot, blisko ceny, Bitcoin zwiększył różnicę.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.