Il crollo del trading AI costringerà Anthropic a ritardare il "super IPO"? La data di quotazione prevista è vicina a metà novembre

Autore: Dong Jing, Wall Street Watch

L'unicorno AI Anthropic si trova sull'orlo della quotazione, ma i venti contrari del mercato stanno aumentando l'incertezza.

Secondo quanto riportato da Reuters, lo sviluppatore del chatbot Claude, Anthropic, prevede di completare l'IPO a metà novembre, con una valutazione obiettivo di 2 trilioni di dollari, superando la valutazione di 1,77 trilioni di dollari di SpaceX all'inizio di quest'anno, diventando così una delle più grandi IPO tecnologiche della storia. Tuttavia, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti richiede che l'azienda presenti pubblicamente il prospetto informativo almeno 15 giorni prima dell'inizio del roadshow, il che significa che il periodo di tempo a disposizione di Anthropic si sta rapidamente riducendo.

Nel frattempo, il settore AI ha subito una chiara svendita ------ il prezzo delle azioni di CoreWeave è crollato di circa il 30% in due settimane, mentre Micron è scesa del 17% nell'ultimo mese ------ le preoccupazioni sulla sostenibilità della spesa per l'AI continuano a crescere. Molti operatori di mercato affermano che Anthropic potrebbe affrontare pressioni per ritardare la quotazione, ma alcuni analisti sottolineano che l'urgenza di capitale dell'azienda potrebbe spingerla a mantenere il piano originale. Le attuali previsioni di mercato indicano che la probabilità di un'IPO di Anthropic entro la fine dell'anno è di circa 80%.

Finestra temporale: presentazione del documento S-1 entro la prossima settimana

Secondo le normative della SEC, le aziende devono presentare pubblicamente il prospetto informativo (documento S-1) almeno 15 giorni prima dell'inizio del roadshow. Jay Ritter, responsabile del progetto di ricerca IPO dell'Università della Florida, ha dichiarato che se Anthropic desidera completare la quotazione prima del Giorno del Ringraziamento, ha ancora tempo, ma è già piuttosto teso.

In particolare, se l'azienda fissa l'IPO per il 24 novembre al più tardi e inizia il roadshow il 16 novembre, deve presentare pubblicamente il documento S-1 entro il fine settimana prossimo.

È importante notare che in precedenza si prevedeva che Anthropic avrebbe rivelato il prospetto informativo poco dopo il Labor Day, quando il mercato si aspettava che potesse quotarsi a fine settembre, ma questo piano non è stato realizzato come previsto.

Venti contrari: il settore AI sotto pressione, la finestra di quotazione si restringe

Secondo MarketWatch, il recente forte ribasso delle azioni legate all'AI è una variabile importante che la direzione di Anthropic deve affrontare.

La nuova azienda di cloud computing CoreWeave ha visto il suo prezzo delle azioni scendere di circa il 30% nelle ultime due settimane a causa delle preoccupazioni del mercato sulla sua capacità di gestione del debito; il gigante dei chip di memoria Micron ha registrato un calo del 17% nell'ultimo mese, riflettendo le ampie preoccupazioni del mercato sulla scala della spesa per l'AI e sulle prospettive di finanziamento.

Joe Tigay, gestore del portafoglio del Rational Equity Armor Fund, ha affermato che le pressioni inflazionistiche persistenti e i prezzi elevati dell'energia sono altrettanto preoccupanti.

"Dall'esperienza storica, la combinazione di rallentamento della crescita e inflazione è spesso un segnale premonitore di crepe nel mercato azionario. Se queste pressioni continuano ad accumularsi, Anthropic ha tutte le ragioni per scegliere di rimanere privata e attendere un momento migliore."

Tuttavia, ci sono anche voci che affermano che la quotazione di Anthropic è fondamentale per ripristinare la fiducia del mercato.

Jim Lebenthal, chief market strategist di Cerity Partners, ha sottolineato che la vitalità a lungo termine dell'industria AI e il modello di business sono stati recentemente messi in discussione, e il mercato ha bisogno di un'IPO di successo di Anthropic per dimostrare che l'AI ha la capacità di svilupparsi in modo sostenibile.

"È ragionevole sollevare domande, e persino avere dubbi è ragionevole," ha affermato Lebenthal, "ma la salute complessiva del mercato azionario e la salute dell'economia statunitense dipendono in larga misura dal successo dell'industria dell'intelligenza artificiale."

Domanda di capitale: la quotazione è il percorso più realistico per ottenere fondi

A prescindere dall'umore del mercato, l'urgenza di capitale di Anthropic potrebbe essere il motore principale che la spinge a mantenere il piano di quotazione.

Andrew Rocco, analista di Zacks Investment Research, ha affermato che le più grandi aziende di AI hanno già dimostrato di essere "fondamentalmente disposte a investire massicciamente per attrarre più utenti e cercare di diventare attori dominanti nell'AI".

Ritiene che Anthropic si impegnerà a portare avanti la quotazione, "perché ha davvero bisogno di quei fondi, soprattutto in un contesto in cui il finanziamento nel mercato privato potrebbe diventare più difficile".

Un articolo di Wall Street Watch ha riportato che, secondo un progetto di prospetto informativo di Anthropic citato dal Wall Street Journal, le spese dell'azienda per la potenza di calcolo AI nei prossimi anni potrebbero raggiungere 750 miliardi di dollari. Nel frattempo, il prospetto mostra che Anthropic ha registrato una perdita netta di oltre 80 miliardi di dollari nella prima metà del 2026, con ricavi di 16,3 miliardi di dollari, sebbene tale perdita sia stata principalmente guidata da aggiustamenti contabili piuttosto che da un deterioramento della base operativa.

Le previsioni di mercato indicano che la probabilità di Anthropic di completare l'IPO entro la fine dell'anno è di circa 80%.

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