La Borsa Metalli di Londra esplora la tokenizzazione dei metalli a Hong Kong

La Borsa Metalli di Londra (LME) ha iniziato a esplorare piani per tokenizzare i metalli immagazzinati nei suoi magazzini di Hong Kong, consentendo potenzialmente alle aziende di utilizzare rappresentazioni digitali delle scorte fisiche come garanzia per il finanziamento.

Riepilogo

• La Borsa Metalli di Londra sta esplorando la tokenizzazione dei metalli fuori garanzia detenuti nei magazzini di Hong Kong.
• Le rappresentazioni digitali proposte potrebbero consentire alle aziende di garantire prestiti utilizzando le scorte di metallo fisico.
• HKEX punta a un progetto pilota per il finanziamento tramite ricevute di magazzino tokenizzate con banche designate nel 2027.
• La strategia per le merci di Hong Kong include una nuova capacità di stoccaggio, incentivi fiscali e gestione delle garanzie basata su blockchain.
• HKEX sta sviluppando una piattaforma di tokenizzazione multi-asset che incorpora crediti di carbonio e ricevute di magazzino per merci.

In un rapporto del 28 ottobre, Reuters ha citato tre persone a conoscenza delle discussioni che hanno collegato l'iniziativa ai piani di Hong Kong per diventare un centro internazionale per il commercio delle merci. La proposta coprirebbe i metalli detenuti al di fuori del sistema di garanzia della borsa, offrendo ai trader un'altra via per ottenere finanziamenti contro le loro scorte.

Funzionari della LME hanno confermato che le discussioni sono in corso, ma hanno descritto il progetto come esplorativo. La borsa ha programmato un tavolo rotondo privato per l'industria all'inizio di novembre, dove i partecipanti sono attesi per esaminare gli accordi di finanziamento proposti.

LME punta ai metalli fuori garanzia per la tokenizzazione

Una parte centrale della proposta riguarda i metalli fuori garanzia, che si riferisce a scorte detenute in magazzini approvati senza una garanzia attiva della LME. A differenza dei metalli garantiti, non dispone di un accordo di finanziamento standardizzato attraverso il sistema esistente della borsa.

Le garanzie funzionano come documenti di titolo che coprono specifiche quantità di metallo e possono già supportare il trading o il prestito garantito. Sotto l'accordo proposto, i token digitali rappresenterebbero le scorte idonee fuori garanzia, consentendo alle aziende di impegnare quegli asset quando cercano prestiti.

Rispondendo a domande sull'iniziativa, la LME ha riconosciuto che stava esaminando la tokenizzazione per supportare il finanziamento e avrebbe consultato i partecipanti del settore prima di stabilire un approccio.

L'Amministratore Delegato Matt Chamberlain aveva precedentemente discusso della tecnologia durante la LME Week Asia a maggio. Sebbene la borsa abbia ora delineato il tipo di inventario che desidera affrontare, il quadro proposto rimane in fase di sviluppo.

La LME ha richiesto ai magazzini di segnalare le scorte fuori garanzia dal 2020, una misura introdotta per fornire informazioni aggiuntive sulle forniture di metallo industriale disponibili. Rame e alluminio sono tra le merci coperte dal suo sistema di reporting dei magazzini.

Hong Kong prevede finanziamenti tramite magazzino tokenizzati per il 2027

L'indirizzo politico di settembre di Hong Kong fornisce un calendario più dettagliato per il finanziamento garantito da merci.

Il governo ha dichiarato che Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX), che ha acquisito la LME nel 2012, sta lavorando a un progetto pilota per il finanziamento tramite ricevute di magazzino tokenizzate con banche designate nel 2027.

Secondo il documento politico ufficiale, il progetto pilota utilizzerà tecnologia di tracciamento fisico per supportare prestiti garantiti contro le scorte di merci. HKEX sta sviluppando separatamente una piattaforma supportata da blockchain progettata per gestire diversi tipi di asset tokenizzati.

La piattaforma incorpora già crediti di carbonio elencati su Core Climate, mentre le ricevute di magazzino delle strutture approvate dalla LME sono programmate per essere incluse in un progetto pilota l'anno prossimo. Il governo si aspetta che il sistema supporti la gestione delle garanzie attraverso diverse categorie di asset.

Hong Kong ha riportato oltre 60.000 metri quadrati di spazio di magazzino e scorte superiori a 20.000 tonnellate metriche dopo essere entrata nella rete di consegna approvata dalla LME nel 2025.

Le autorità intendono incoraggiare ulteriori magazzini approvati nella Northern Metropolis, insieme a proposte di concessioni fiscali per il commercio di materie prime fisiche. Il programma di sviluppo include finanziamenti, stoccaggio, gestione del rischio e disposizioni doganali.

Hong Kong espande il suo business di commodities tokenizzate

L'iniziativa sulle commodities di Hong Kong segue il 15° piano quinquennale della Cina, pubblicato a marzo, che sostiene esplicitamente lo sviluppo della città come un importante centro commerciale per le materie prime fisiche.

L'indirizzo politico di settembre chiede di utilizzare la posizione di Hong Kong all'interno della rete di magazzini LME per sviluppare servizi di trading e finanziamento correlati. La borsa sta esaminando se consentire lo stoccaggio di alluminio all'aperto nel territorio, nonostante le preoccupazioni riguardo all'esposizione alle intemperie e alla sicurezza.

Altre aziende di commodities hanno già introdotto prodotti collegati alla blockchain a Hong Kong. Il 27 ottobre, crypto.news ha riportato che la Hong Kong Gold Exchange stava integrando la tecnologia Chainlink per supportare i trasferimenti cross-chain del suo token d'oro XGZ.

Ogni XGZ rappresenta un grammo di oro fisico, con i titolari idonei che possono richiedere il riscatto fisico in base ai requisiti dell'emittente. Questa iniziativa riguarda i token digitali garantiti da oro, separati dal sistema di finanziamento dei metalli industriali proposto dall'LME.

Il collaterale metallico tokenizzato attira fornitori di finanziamenti

L'interesse per l'utilizzo di materie prime fisiche come collaterale basato su blockchain si è diffuso nei mercati di prestiti e capitali.

Ad agosto, Bitfinex Securities ha completato una raccolta di capitali tokenizzati di 50 milioni di dollari per Alkemya, utilizzando un titolo legato a una partnership che detiene beni in nichel valutati indipendentemente circa 1,64 miliardi di dollari.

La transazione ha coinvolto interessi di investimento legati a beni metallici esistenti, mentre la proposta dell'LME si concentra sul finanziamento delle scorte attraverso rappresentazioni digitali supportate da magazzini.

Altrove, l'oro tokenizzato è entrato nel prestito garantito. Arch Lending ha introdotto prestiti garantiti da PAXG e XAUT, accettando i token come collaterale con rapporti prestito-valore fino al 75%.

Il CEO di Arch, Himanshu Sahay, ha descritto la crescente domanda di utilizzo dell'oro tokenizzato come collaterale per prestiti. Il suo accordo colloca gli asset impegnati con Anchorage Digital e utilizza procedure di liquidazione quando i valori del collaterale scendono al di sotto dei livelli richiesti.

A Hong Kong, il progetto pilota del governo per i ricevimenti di magazzino previsto per il 2027 coinvolgerà banche designate, mentre la piattaforma blockchain di HKEX dovrebbe incorporare ricevimenti di commodities da magazzini approvati insieme ai suoi attuali asset di crediti di carbonio.