Crypto aux États-Unis : Brad Garlinghouse (Ripple) n'a rien perdu de son optimisme

Optimisme intact. Brad Garlinghouse le redit sans trembler : il croit toujours à l'avenir des cryptomonnaies aux États-Unis. Le patron de Ripple tenait déjà ce discours quand la SEC réclamait à son entreprise près de 2 milliards de dollars et que ses avocats campaient au tribunal de Manhattan.

Cinq ans plus tard, ses équipes déposent des demandes d'agrément bancaire à Washington plutôt que des conclusions en défense. Entre les deux, une jurisprudence, un stablecoin, quatre acquisitions et une valorisation à onze chiffres.

Points clés

• Brad Garlinghouse dit ne rien avoir perdu de son optimisme sur la crypto américaine
• Le procès SEC s'est soldé par 125 millions de dollars d'amende, loin des près de 2 milliards réclamés
• Ripple a dépensé plus de 4 milliards de dollars en acquisitions : Hidden Road, GTreasury, Rail, Palisade
• Deux dossiers réglementaires déposés à Washington : une licence bancaire fédérale et un accès direct à la Fed

Ripple : l'optimisme de Brad Garlinghouse forgé face à la SEC

Brad Garlinghouse a publié sa réaction sur X le 15 septembre 2026, quelques heures après l'échec du Clarity Act au Sénat américain : la motion de clôture n'a recueilli que 49 voix sur les 60 nécessaires pour ouvrir la voie à un vote final. Ce revers n'a rien d'inédit dans le discours du dirigeant. En décembre 2020, la SEC attaquait déjà Ripple pour une vente présumée de titres non enregistrés portant sur 1,3 milliard de dollars de XRP. Garlinghouse avait alors passé plusieurs mois à dénoncer une régulation par la sanction (regulation by enforcement) et agité l'hypothèse d'un déménagement du siège vers Londres, Dubaï ou Singapour.

<< Il y a encore des raisons d'être optimiste pour la crypto aux États-Unis. La SEC, présidée par Paul Atkins, et la CFTC, présidée par Michael Selig, vont continuer à travailler pour combler ce vide législatif par la réglementation, et nous resterons pleinement engagés dans ce processus. >> Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, sur X, 15 septembre 2026

La juge Analisa Torres a coupé la poire en deux en juillet 2023. Les ventes de XRP sur les plateformes d'échange n'étaient pas des offres de titres, mais celles aux investisseurs institutionnels si. L'addition finale s'est établie à 125 millions de dollars, soit environ 6 % de ce que réclamait le gendarme boursier américain. Les deux camps ont ensuite retiré leurs appels et refermé le dossier.

Cette décision a offert à XRP une denrée rare dans l'univers des altcoins : un précédent judiciaire américain opposable. Ainsi, les gestionnaires d'actifs s'y sont engouffrés. Une première vague d'ETF XRP au comptant débarque à Wall Street dès l'automne 2025, Canary Capital en éclaireur, suivi de Bitwise, Franklin Templeton et Grayscale.

Crypto et Ripple : investir là où l'on plaidait hier

Le carnet de chèques a suivi la sortie de crise judiciaire. Ripple a déboursé 1,25 milliard de dollars pour le courtier institutionnel Hidden Road. L'addition se poursuit avec un milliard pour l'éditeur de logiciels de trésorerie GTreasury, 200 millions pour la start-up de paiements en stablecoins Rail, et Palisade, le spécialiste de la conservation, en prime. Au total, ces quatre opérations dépassent 2,4 milliards de dollars en sept mois. Elles portent à près de 4 milliards de dollars l'ensemble des rachats de Ripple depuis 2023. Le tout est adossé à un tour de table de 500 millions bouclé sur une valorisation de 40 milliards de dollars.

Le stablecoin maison RLUSD a franchi le milliard de dollars en circulation moins d'un an après son lancement. Il opère sous charte du NYDFS, le régulateur financier de l'État de New York. L'entreprise a également déposé une demande de charte bancaire nationale auprès de l'OCC (Office of the Comptroller of the Currency), le superviseur fédéral des banques. Elle vise aussi un compte maître à la Réserve fédérale via sa filiale Standard Custody.

Le cadre législatif s'est précisé dans le même mouvement. Le GENIUS Act promulgué à l'été 2025 impose aux émetteurs de stablecoins de paiement une réserve intégrale en actifs liquides. Il ajoute aussi des audits réguliers et une supervision fédérale ou étatique clairement identifiée. Le chantier suivant, la structure de marché et la répartition des compétences entre SEC et CFTC, occupe le Sénat depuis. La qualification juridique de dizaines d'actifs numériques, XRP compris, s'y joue.

L'optimisme de Brad Garlinghouse se chiffre désormais en dossiers déposés : près de 4 milliards de dollars de rachats depuis 2023, et deux demandes d'agrément posées sur le bureau d'institutions fédérales. Un bureau que presque aucun acteur crypto n'osait approcher il y a cinq ans.

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