L2 سرد می‌شود، PoW+AI ظهور می‌کند؟ تحلیل پروژه‌های محوری TOKEN2049 Pearl

نویسنده: بیت‌کوین اورنج تریدر

L2 در حال ورشکستگی است، اما PoW شروع به تجمع کرده است: پروژه‌ای که در TOKEN2049 به شدت مورد بحث قرار گرفته، $PRL است. خارجی‌ها در حال چه کار کردن هستند؟

اخیراً چندین پروژه PoW جدید ظاهر شده‌اند، در حالی که Blast و Abstract این L2 به طور مداوم تعطیل می‌شوند.

در طول TOKEN2049، یکی از پروژه‌هایی که خارجی‌ها به شدت درباره آن بحث کردند، Pearl ($PRL) بود. پس از بررسی، متوجه شدم که تیم، فناوری و سرمایه‌گذاری‌های پشت آن واقعاً قابل توجه است و در تلاش است تا یک مشکل قدیمی را حل کند: آیا می‌توان قدرت محاسباتی AI را برای استخراج ارزی مشابه بیت‌کوین به کار گرفت؟

اول از همه، PRL دقیقاً چه کاری انجام می‌دهد؟

این یک زنجیره عمومی مستقل PoW است که در تاریخ 27 آوریل 2026 راه‌اندازی می‌شود و از Proof of Useful Work (PoUW) استفاده می‌کند. ماینرهای بیت‌کوین برای به دست آوردن پاداش بلاک، محاسبات SHA-256 را انجام می‌دهند، در حالی که Pearl کار استخراج را به ضرب ماتریس که به طور گسترده‌ای توسط مدل‌های بزرگ AI استفاده می‌شود، تغییر داده است.

اگر یک شرکت AI به طور طبیعی بخواهد با استفاده از GPU برای مشتریان خود استنتاج انجام دهد، همان دسته محاسبات می‌تواند در استخراج Pearl شرکت کند و پاداش PRL دریافت کند.

در شرایط ایده‌آل، یک GPU می‌تواند همزمان پولی از مشتریان AI و پولی از استخراج به دست آورد، که به ماینرها اجازه می‌دهد بیشتر درآمد کسب کنند و ارائه‌دهندگان خدمات AI نیز می‌توانند بخشی از درآمد را برای کاهش قیمت استفاده کنند.

پیشینه تیم یکی از بزرگترین امتیازات PRL است.

مدیرعامل Omri Weinstein دارای دکتری کامپیوتر از دانشگاه پرینستون و استاد دانشگاه عبری است و قبلاً در دانشگاه کلمبیا تدریس کرده است و سابقه‌ای در NVIDIA و VAST Data دارد.

یکی دیگر از بنیان‌گذاران مشترک Ilan Komargodski است که استاد رمزنگاری دانشگاه عبری و دکترای موسسه تحقیقات وایتزمن است و قبلاً در Cornell Tech و NTT Research تحقیق کرده است.

سومین بنیان‌گذار مشترک Idan Sugarman دارای پیشینه تجاری و سرمایه‌گذاری است و همچنین محقق رمزنگاری در دانشگاه کرنل، Rafael Pass، در تحقیق امنیت اقتصادی شرکت دارد.

تیم اصلی به مدت طولانی در حال تحقیق در زمینه پیچیدگی محاسبات، رمزنگاری و محاسبات قابل تأیید بوده است و در سال 2025 مقاله اصلی PoUW را منتشر کرده است، بنابراین فناوری آن به صورت موقتی برای جلب توجه AI نیست.

تجارت نیز پیشرفت‌های واقعی داشته است.

در تاریخ 15 مه امسال، Together AI به طور رسمی اعلام کرد که با Pearl Research Labs همکاری می‌کند تا خدمات استنتاج Gemma-4-31B-it-Pearl را راه‌اندازی کند و با استفاده از یارانه‌های استخراج، قیمت استنتاج این مدل را بیش از 25 درصد کاهش دهد.

Pearl همچنین یک پلتفرم استنتاج سازگار با OpenAI API راه‌اندازی کرده است که از مدل‌های باز مانند GLM و DeepSeek پشتیبانی می‌کند و می‌توان با دلار شارژ کرد و بر اساس توکن مصرفی هزینه پرداخت کرد.

مشتریان، محصولات و مکانیزم‌های هزینه‌کرد وجود دارد، اما در حال حاضر هنوز داده‌های کلیدی مانند درآمد واقعی پرداختی، حجم استنتاج روزانه و حفظ مشتریان کمبود دارد و در حال حاضر نمی‌توان ثابت کرد که این تجارت به صورت گسترده‌ای در حال اجرا است.

حالا چه کسی حمایت می‌کند؟

No Limit Holdings (NLH) به طور علنی اعلام کرده است که در حال جمع‌آوری PRL است و سرمایه‌گذار آن، Brian Breslow، در سپتامبر مقاله‌ای طولانی منتشر کرده و Pearl را به عنوان نسل بعدی بیت‌کوین بالقوه معرفی کرده و حتی هدفی بالای 30 دلار را ارائه داده است.

شخصیت اصلی NLH، Gin Chao، قبلاً به عنوان مدیر استراتژی Binance و همچنین عضو هیئت مدیره BinanceUS خدمت کرده است، که نشان می‌دهد که دایره سرمایه‌گذاری که به PRL خوشبین است، واقعاً دارای پس‌زمینه‌ای است، اما نمی‌توان این را به عنوان سرمایه‌گذاری یا تأیید Binance از Pearl در نظر گرفت.

PRL هیچ دور توکن‌گذاری VC سنتی و توزیع پیش‌استخراج ندارد و عمدتاً از طریق استخراج GPU در مراحل اولیه تولید می‌شود و سپس از طریق بازارهای OTC مانند Pearl OTC و Black Pearl OTC به گردش درمی‌آید.

وب‌سایت Pearl OTC خود را به عنوان مجموع معاملات حدود 31.5 میلیون دلار گزارش کرده است و در حال حاضر نیز نقدینگی آن در صرافی‌هایی مانند BigONE و SafeTrade ظاهر شده است.

مجموع عرضه PRL به 2.1 میلیارد توکن محدود است و هیچ پیش‌استخراج و قفل‌گذاری VC به معنای معمول ندارد و روش انتشار آن کاهش تدریجی پاداش بلاک است و هیچ کاهش ناگهانی چهار ساله مانند بیت‌کوین ندارد.

مشکل این است که سختی استخراج در مراحل اولیه بسیار پایین بود و در ابتدا حدود 5.9 روز 121.7 میلیون توکن استخراج شد که حدود 36 درصد از تعداد در حال گردش فعلی را تشکیل می‌دهد و اینکه تیم و ماینرهای اولیه هر کدام چه مقدار از آن را به دست آورده‌اند، شفاف نیست.

با توجه به قیمت مرجع حدود 1.28 دلار در تاریخ 8 اکتبر، ارزش بازار در حال گردش حدود 430 میلیون دلار است و FDV به نزدیک 2.7 میلیارد دلار رسیده است و به طور نظری هنوز روزانه حدود 1 میلیون توکن PRL جدید تولید می‌شود و فشار فروش بالقوه ناشی از تولید مداوم ماینرها را نمی‌توان نادیده گرفت.

از نظر فناوری، یک بحث بزرگ دیگر وجود دارد:

Pearl می‌تواند اثبات کند که ماینرها واقعاً محاسبات ماتریس را انجام داده‌اند، اما نمی‌تواند اثبات کند که این محاسبات حتماً از مشتریان واقعی AI پرداخت شده است.

در ژوئن امسال، تحقیقی با مشاهده نرم‌افزار ماینر و رفتار واقعی استخراج، متوجه شد که در آن زمان، محاسبات زیادی می‌توانست با استفاده از ماتریس‌های تصادفی انجام شود و نیازی به خرید خدمات استنتاج نبود.

منطق پروژه این است که ماینرهایی که واقعاً به مشتریان AI خدمات می‌دهند، دو منبع درآمد خواهند داشت، در حالی که ماینرهای صرفاً استخراج‌کننده فقط پاداش توکن را دریافت می‌کنند و با افزایش رقابت، مزیت هزینه‌ای دومی از بین خواهد رفت.

این مدل اقتصادی منطقی است، اما هنوز با داده‌های واقعی تجاری به صورت گسترده اثبات نشده است.

نقص استخراج MoE که در ماه ژوئیه ظاهر شد نیز به ما یادآوری می‌کند که تحقق اجماع هنوز در مراحل اولیه است و ارتقاء FP8 که از بارهای کاری AI گسترده‌تری پشتیبانی می‌کند، هنوز نیاز به تأیید در شبکه اصلی دارد.

در حال حاضر پلتفرم استنتاج Pearl عمدتاً دلار دریافت می‌کند و ماینرها از پرداخت‌های مشتری و پاداش PRL درآمد کسب می‌کنند و توکن هیچ درآمد تقسیم شده، خرید اجباری یا مکانیزم سوزاندن تأیید شده‌ای ندارد.

گسترش کسب‌وکار می‌تواند اقتصاد ماینرها را بهبود بخشد، امنیت شبکه و اعتماد بازار را تقویت کند، اما برای اینکه تقاضای AI به طور مداوم به خرید مستقیم PRL تبدیل شود، باید دید که آیا در آینده پرداخت‌های واقعی توکن، تسویه حساب با توکن، وثیقه و تقاضای ذخیره وجود خواهد داشت یا خیر. در غیر این صورت، حتی اگر درآمد استنتاج افزایش یابد، قیمت توکن ممکن است همچنان تحت تأثیر استخراج مداوم رقیق شود.

مرگ L2 نشان می‌دهد که بازار به آن‌قدر زنجیره‌های تکراری نیاز ندارد و پروژه‌هایی مانند PRL در حال تلاش برای یافتن یک راه جدید برای PoW هستند. PoW+AI می‌تواند به یک روایت مهم در آینده تبدیل شود، اما در نهایت، اینکه PRL چقدر پیش می‌رود، به این بستگی دارد که آیا شرکت‌های AI مایلند به طور طولانی‌مدت برای این قدرت محاسباتی هزینه کنند.

توانایی استخراج توکن با قدرت محاسباتی AI یک فناوری است، اما تبدیل این توکن به دارایی‌ای که بازار واقعاً نیاز دارد، یک تجارت بزرگ است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.