USDC به زبان ساده: صادرکننده، پشتوانه و نحوه جابه‌جایی آن بین شبکه‌ها

USDC ممکن است لحظه‌ای روی اتریوم باشد و لحظه‌ای بعد روی سولانا؛ نحوه انتقال آن به شبکه دیگر نیز با شیوه جابه‌جایی بیشتر توکن‌ها بین شبکه‌ها تفاوت دارد. این تفاوت بخش مهمی از چیزی است که شناخت USDC را ارزشمند می‌کند.

در ادامه می‌خوانید چه کسی آن را صادر می‌کند، صادرکننده چه چیزهایی را پشتوانه آن معرفی می‌کند، ذخایر چگونه گزارش می‌شوند و هنگام جابه‌جایی USDC از یک شبکه به شبکه دیگر دقیقاً چه اتفاقی می‌افتد.

چه کسی USDC را صادر می‌کند؟

USDC از طریق شرکت‌های وابسته تحت نظارت، توسط Circle، یک شرکت فناوری مالی بخش خصوصی، صادر می‌شود. طبق گفته Circle، کسب‌وکارهایی که حساب Circle Mint دارند، دلار آمریکا واریز می‌کنند و USDC تازه‌صادرشده دریافت می‌کنند؛ به این فرایند مینت‌کردن می‌گویند. وقتی آن‌ها USDC را در ازای دلار پس می‌دهند، این توکن‌ها از چرخه خارج می‌شوند؛ به این کار سوزاندن می‌گویند.

Circle Mint فقط در دسترس نهادهایی مانند صرافی‌ها، بانک‌ها و شرکت‌های مالی بزرگ است، نه افراد یا کسب‌وکارهای کوچک. کاربران عادی معمولاً USDC را از طریق صرافی‌ها، نئوبانک‌ها و کیف پول‌ها تهیه می‌کنند؛ در این روش، پلتفرم USDC را تأمین می‌کند و ممکن است در صورت نیاز، از طریق حساب خود توکن بیشتری مینت کند.

پشتوانه USDC چیست؟

طبق گفته Circle، پشتوانه USDC ⁦%100⁩ را دارایی‌های نقدی بسیار نقدشونده و معادل‌های نقدی تشکیل می‌دهند و امکان بازخرید آن با نسبت ۱:۱ در برابر دلار آمریکا وجود دارد. بخش عمده ذخایر در Circle Reserve Fund سرمایه‌گذاری شده است؛ یک صندوق بازار پول دولتی ثبت‌شده نزد SEC که BlackRock آن را مدیریت می‌کند و می‌تواند وجه نقد، اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت ایالات متحده و قراردادهای بازخرید یک‌شبه اوراق خزانه‌داری را نگهداری کند. باقی ذخایر به‌صورت وجه نقد در بانک‌ها نگهداری می‌شود.

Circle می‌گوید هر هفته دارایی‌های ذخیره را همراه با جریان‌های مینت و سوزاندن افشا می‌کند و یک مؤسسه حسابداری از میان چهار مؤسسه بزرگ، هر ماه اطمینان‌بخشی شخص ثالث ارائه می‌دهد که نشان می‌دهد ذخایر از مقدار USDC در گردش بیشتر است. این اظهارنظرها طبق استانداردهای مؤسسه حسابداران رسمی آمریکا تهیه می‌شوند و تصویری مقطعی هستند، نه حسابرسی کامل ذخایر. گزارش روزانه سبد دارایی‌های صندوق بازار پول نیز از طریق BlackRock در دسترس است.

نگهداری ذخایر در بانک‌ها و صندوق‌ها با ریسک امانت‌داری نیز همراه است. در ⁦03/2023⁩، هنگام ورشکستگی Silicon Valley Bank، حدود ⁦$3.3B⁩ از ذخایر USDC در این بانک نگهداری می‌شد. ارزش USDC تا حدود ⁦$0.87⁩ افت کرد و پس از آن‌که مقام‌های آمریکایی سپرده‌های بانک را تضمین کردند، بهبود یافت. این نمونه نشان می‌دهد که حتی یک استیبل‌کوین با پشتوانه کامل نیز در صورت مسدودشدن بازخرید می‌تواند از ارزش خود فاصله بگیرد.

USDC روی کدام شبکه‌ها فعالیت می‌کند؟

Circle شبکه‌هایی را فهرست می‌کند که USDC را به‌صورت بومی روی آن‌ها صادر می‌کند؛ از جمله اتریوم، سولانا، Base، Arbitrum، Avalanche و Polygon. طبق این فهرست، تا ⁦09/2026⁩ تعداد شبکه‌ها به 38 می‌رسید و انتظار می‌رفت شبکه‌های بیشتری اضافه شوند. هر شبکه نسخه جداگانه خود از این توکن را روی دفترکل خودش و با نشانی قرارداد مختص به خود نگه می‌دارد و Circle نشانی قرارداد بومی هر شبکه را منتشر می‌کند.

این فهرست مرجعی برای تشخیص تفاوت نسخه‌هاست. Circle توضیح می‌دهد که نسخه بریج‌شده، که اغلب با برچسب USDC.e شناخته می‌شود، نه توسط Circle، بلکه توسط پلتفرم‌های شخص ثالث ساخته می‌شود و استفاده از بریج ریسک‌هایی به همراه دارد که توکن‌های بومی با آن‌ها روبه‌رو نیستند. توکنی که در شبکه‌ای خارج از فهرست Circle با برچسب USDC عرضه شده باشد، یا نشانی آن با نشانی منتشرشده از سوی Circle فرق کند، به‌صورت بومی توسط Circle صادر نشده است.

USDC چگونه بین شبکه‌ها جابه‌جا می‌شود؟

نمی‌توان USDC را به‌سادگی از یک شبکه به شبکه دیگر فرستاد، چون هر شبکه دفترکل خودش را دارد. پروتکل انتقال بین‌زنجیره‌ای Circle یا CCTP این کار را با سوزاندن USDC در شبکه مبدأ و مینت‌کردن همان مقدار USDC بومی در شبکه مقصد انجام می‌دهد و از استخرهای نقدینگی مورد استفاده در بریج‌های سنتی بهره نمی‌برد. طبق مستندات Circle، انتقال سریع معمولاً چند ثانیه طول می‌کشد، درحالی‌که انتقال استاندارد در اتریوم و شبکه‌های مشابه ممکن است چندین دقیقه زمان ببرد و احتمال دارد کارمزدی از مبلغ کسر شود.

راه‌های دیگری هم وجود دارد. بریج‌های شخص ثالث USDC را در یک شبکه قفل می‌کنند و نسخه رَپ‌شده آن را در شبکه‌ای دیگر صادر می‌کنند؛ نسخه‌های بریج‌شده‌ای که بالاتر به آن‌ها اشاره شد از همین راه ایجاد می‌شوند. همچنین دارنده می‌تواند USDC را در یک شبکه بفروشد و از طریق یک پلتفرم در شبکه‌ای دیگر بخرد. هر روش کارمزد، زمان‌بندی و ریسک‌های خاص خود را دارد و برای پرداخت کارمزد شبکه، معمولاً به کوین بومی شبکه‌های مورد استفاده نیاز است.

یادآوری WEEX: نسخه‌ای را که در اختیار دارید بررسی کنید

WEEX به کاربران یادآوری می‌کند که USDC روی شبکه‌های زیادی و در بیش از یک شکل وجود دارد. شبکه را در هر دو سوی انتقال بررسی کنید، نشانی قرارداد توکن را در کاوشگر شبکه با نشانی منتشرشده از سوی Circle مقایسه کنید و هنگام استفاده از بریج‌ها و توکن‌های بدل احتیاط کنید. برای مبالغ بالا، انجام یک انتقال آزمایشی با مبلغ کم را در نظر بگیرید و هرگز عبارت بازیابی یا کلید خصوصی خود را در اختیار دیگران نگذارید. مطالب این صفحه توصیه مالی نیست.

جمع‌بندی

USDC یک استیبل‌کوین است که Circle آن را صادر می‌کند و می‌گوید پشتوانه آن ⁦%100⁩ از ذخایر نقدی و معادل‌های نقدی تأمین می‌شود و امکان بازخرید آن با نسبت ۱:۱ در برابر دلار آمریکا وجود دارد. این توکن به‌صورت بومی روی ده‌ها شبکه فعالیت می‌کند و پروتکل اختصاصی Circle آن را با سوزاندن و مینت‌کردن بین شبکه‌ها جابه‌جا می‌کند، نه با قفل‌کردن آن در یک بریج. دانستن این‌که چه کسی آن را صادر می‌کند، ذخایر چگونه گزارش می‌شوند و کدام نسخه را در اختیار دارید، بیشتر نکات مهم را پوشش می‌دهد.

پرسش‌های متداول

1. USDC چیست و چه کسی آن را صادر می‌کند؟
USDC یک استیبل‌کوین است که برای دنبال‌کردن ارزش دلار آمریکا طراحی شده است. این توکن از طریق شرکت‌های وابسته تحت نظارت، توسط Circle، یک شرکت فناوری مالی بخش خصوصی، صادر می‌شود.

2. پشتوانه USDC چیست؟
طبق گفته Circle، پشتوانه USDC ⁦%100⁩ را وجه نقد و دارایی‌های معادل نقدی تشکیل می‌دهند. بیشتر ذخایر در یک صندوق بازار پول دولتی تحت مدیریت BlackRock نگهداری می‌شود و باقی آن به‌صورت وجه نقد در بانک‌هاست.

3. آیا همه می‌توانند USDC را مستقیماً از Circle بازخرید کنند؟
خیر. Circle Mint، مسیر بازخرید مستقیم، فقط در دسترس نهادهاست. افراد معمولاً برای خریدوفروش USDC از صرافی‌ها، کیف پول‌ها یا پلتفرم‌های دیگر استفاده می‌کنند.

4. تفاوت USDC بومی و USDC بریج‌شده چیست؟
USDC بومی توسط Circle در هر شبکه صادر می‌شود. نسخه‌های بریج‌شده که اغلب با برچسب USDC.e شناخته می‌شوند، توسط اشخاص ثالث ساخته می‌شوند و به گفته Circle، ریسک بریج را به همراه دارند؛ ریسکی که توکن‌های بومی با آن روبه‌رو نیستند.

5. USDC چگونه بین شبکه‌ها جابه‌جا می‌شود؟
CCTP متعلق به Circle، USDC را در شبکه مبدأ می‌سوزاند و USDC بومی را در شبکه مقصد مینت می‌کند. استفاده از بریج‌های شخص ثالث و فروش در یک شبکه و خرید در شبکه‌ای دیگر نیز از راه‌های دیگر است که هرکدام کارمزدها و ریسک‌های خاص خود را دارند.