Desde la investigación de Kimchi, comprendiendo el valor y los límites de Bubblemaps y BMT

Desde la investigación de Kimchi hasta el lanzamiento de Upbit, la funcionalidad de Bubblemaps no se limita a los gráficos de burbujas.

Escrito por: Nicky, Foresight News

Se ha difundido en la comunidad que el popular trader Kimchi ganó alrededor de 40 millones de dólares en la moneda TRUMP, lo que ha generado gran atención y controversia recientemente.

Recientemente, la plataforma de datos en cadena Bubblemaps, partiendo de la billetera de airdrop de Kimchi y el token KIMCHI original, ha rastreado un grupo de billeteras asociadas, incluyendo direcciones que no habían sido identificadas anteriormente, estimando que sus ganancias relacionadas con TRUMP son de aproximadamente 6 millones de dólares, muy por debajo de los rumores.

El equipo de Bubblemaps también aclaró que la investigación cubre solo algunas direcciones asociadas y no descarta que otras billeteras hayan obtenido ganancias, pero considera que si realmente existieran ganancias significativas, es más probable que los involucrados las revelen de manera proactiva. Esta investigación reconstruye las posiciones y ganancias reales a través del flujo de fondos y la agrupación de comportamientos, en lugar de depender de rumores.

Una plataforma de datos en cadena ha desenterrado pruebas clave sobre una figura controvertida; ¿de dónde proviene Bubblemaps? ¿Y en qué se diferencia de Arkham, el líder del sector?

¿Qué es Bubblemaps?

Bubblemaps es una plataforma de visualización de datos en cadena e investigación, cuyo producto principal es representar la distribución de tenencias de tokens y la asociación de billeteras en un "gráfico de burbujas". El tamaño de la burbuja representa la proporción de tenencias, las líneas representan transferencias históricas, y los colores y agrupaciones indican billeteras que el algoritmo determina que pueden pertenecer a la misma entidad.

Los usuarios pueden ingresar una dirección de contrato y ver rápidamente si la oferta está concentrada, si hay compras coordinadas o si existen grupos de insiders evidentes.

El proyecto se originó en 2021, inicialmente lanzando tokens y herramientas de visualización bajo la marca Moonlight en la cadena BNB, y en junio de 2022 se renombró oficialmente a Bubblemaps, con la empresa registrada en la región de París, Francia.

El equipo fue fundado por tres entusiastas de las criptomonedas. El CEO Nicolas Vaiman se unió al sector en 2017 y anteriormente fundó el agregador de datos Cryptonavia; el CTO Léo Pons colaboró con él en Cryptonavia y tiene experiencia en ingeniería de software e IA; el COO Arnaud Droz se encarga de las operaciones. Los tres se graduaron de instituciones como CentraleSupélec en Francia.

Según información pública, Bubblemaps completó en septiembre de 2023 una ronda de semillas de aproximadamente 3.2 millones de dólares, liderada por INCE Capital, con la participación de Stake Capital, Momentum 6, LBank Labs, entre otros, y con inversores ángeles que incluyen al ex CTO de Ledger. El equipo ha crecido de unos pocos miembros en sus inicios a alrededor de 20 a 30 personas, y sus ingresos provienen principalmente de integraciones B2B de iframe y servicios de investigación personalizados, en lugar de depender únicamente de tokens.

En el ámbito del producto, Bubblemaps ha lanzado sucesivamente herramientas como Magic Nodes, Time Travel, Bundle Checker, Bubblemaps Score e Intel Desk, sobre la base de soporte multichain. Estas herramientas ya están integradas en plataformas como Pump.fun, DEXScreener, Etherscan y OpenSea, convirtiéndose en entradas comunes para la debida diligencia previa a las transacciones.

Dentro de la matriz de productos, Intel Desk es el componente más directo de interacción entre Bubblemaps y la comunidad. Es una plataforma de investigación impulsada por la comunidad, posicionándose como una especie de Wikipedia en el ámbito de las investigaciones criptográficas, estructurando y preservando el trabajo de detectives en cadena disperso en Twitter criptográfico, y vinculándose con BMT (el token de la plataforma) para formar un ciclo de incentivos.

El token BMT se lanzará el 11 de marzo de 2025, con un suministro total de 1,000 millones de unidades, y actualmente hay aproximadamente 756 millones en circulación, lanzándose en ese mes en intercambios como Binance, Bitget y Bithumb. El 21 de agosto de este año, se lanzó el par de negociación BTC y USDT en Upbit, y posteriormente el 24 de octubre se lanzó el par de won surcoreano.

Su funcionamiento es que, cuando ocurren eventos como ataques de hackers, operaciones internas, emisión de tokens sospechosos o Rug Pulls, la plataforma crea una página de caso que resume los hallazgos de analistas en cadena en X, formando una línea de tiempo, un ranking de contribuyentes y una agregación de pruebas.

Los poseedores de BMT pueden depositar sus tokens en un fondo de votación y asignarlos a los casos que les interesen; la cantidad de BMT asignada determina la prioridad y el multiplicador de ese caso. Los casos que obtienen alrededor del 80% de los votos pueden recibir un multiplicador de aproximadamente 8 veces, el 20% corresponde a aproximadamente 2 veces, y el apoyo bajo se acerca a 1 vez. Cuanto mayor sea el multiplicador de un caso, más puntos y exposición obtienen los contribuyentes, y el equipo prioriza la inversión de recursos de investigación. Actualmente, se han bloqueado aproximadamente 5.52 millones de BMT, valorados en aproximadamente 146,000 dólares.

Para presentar un nuevo caso, se requiere asignar al menos 100 BMT para evitar el spam. Los retiros rápidos tienen una tarifa temporal, que es aproximadamente del 20% el primer día y disminuye a cerca de 0 en unos días, incentivando la participación a largo plazo.

Las recompensas se dividen en tres niveles: el proponente recibe recompensas en BMT una vez que su caso es seleccionado, los votantes obtienen información de investigación más temprana, y los contribuyentes que vinculan publicaciones de X al caso reciben puntos según la calidad y el alcance, distribuyéndose BMT al final de cada trimestre según el ranking.

Continúan actualizándose diferentes casos en la plataforma, y recientemente se han hecho públicos casos como la investigación de Rug Pull en el ecosistema Meme relacionado con GP y RuneScape, el análisis de monedas Meme relacionadas con Hunter Biden en la cadena Base, el evento de acuñación anómala de aproximadamente 4,000 millones de tokens de Harmony ONE, y la investigación de agrupaciones e insiders relacionados con tokens como RIVER y AAVE. Estos casos mostrarán la cantidad de BMT asignados, multiplicadores, estado y etiquetas, permitiendo a la comunidad ver en tiempo real el flujo de recursos de investigación.

Esto significa que la interacción de Bubblemaps con la comunidad no se limita a investigaciones lideradas por el equipo como la de Kimchi. Los poseedores de tokens pueden votar para decidir qué investigar primero y luego participar a través de puntos y recompensas estacionales. Intel Desk, por lo tanto, no es solo una herramienta de análisis, sino una combinación de gobernanza comunitaria e incentivos de investigación, y es una de las utilidades más centrales de BMT en este momento.

¿Puede desafiar la posición de liderazgo de Arkham?

El 24 de octubre, se lanzó el par de negociación de BMT en won surcoreano en Upbit. Según datos de Bitget, el mismo día, BMT alcanzó un aumento máximo de más del 130%, tocando los 0.052 dólares.

Sin embargo, el mercado no se mantuvo. Actualmente, BMT cotiza a 0.026 dólares, habiendo retrocedido aproximadamente a la mitad de su punto máximo del día. Según datos de CoinMarketCap, la capitalización de mercado actual de BMT es de aproximadamente 19.9 millones de dólares, con un suministro máximo de 1,000 millones de unidades, ocupando el puesto 678 en capitalización de mercado, y ya está listado en intercambios líderes como Binance, Bitget, Upbit y Bithumb.

Con el reciente aumento del interés del mercado en BMT, hay opiniones que comparan BMT con el token de Arkham, ARKM, porque ambos pertenecen a la misma pista de inteligencia en cadena, y ARKM tuvo un notable rendimiento en 2024. Según datos de Bitget, ARKM subió de 0.5 dólares a 3.997 dólares entre febrero y principios de marzo de 2024, con un aumento máximo mensual cercano al 700%.

Sin embargo, las posiciones de ambos no son las mismas. El núcleo de Bubblemaps es la visualización de la distribución de tenencias y la agrupación de billeteras, con una curva de aprendizaje baja, amigable para los minoristas, funciones básicas gratuitas, y es más adecuada para la debida diligencia de monedas Meme y auditorías rápidas de suministro. El núcleo de Arkham es la atribución de entidades, etiquetando direcciones a personas reales, fondos o intercambios, combinando el seguimiento de flujos de fondos y un mercado de recompensas de Intel Exchange, más orientado a investigaciones profesionales y uso institucional.

También hay diferencias en los modelos de negocio. Bubblemaps utiliza un modelo de desbloqueo de funciones avanzadas mediante la tenencia de tokens, y sus ingresos provienen principalmente de integraciones B2B y servicios de investigación; el núcleo de la plataforma de Arkham tiene un nivel gratuito, pero cobra tarifas personalizadas por seguimiento a nivel empresarial, puntuación de riesgos y gestión de casos, con API cobradas por uso, y el Intel Exchange utiliza ARKM como medio de intercambio y toma una comisión. Ambos se utilizan a menudo juntos: Bubblemaps analiza estructuras y agrupaciones, mientras que Arkham investiga quién es esa dirección.

La lógica propuesta por el blogger en inglés Domba.Eth es que, a medida que Arkham comienza a cobrar por algunas funciones de análisis, Bubblemaps tiene el potencial de convertirse en una alternativa para los usuarios que buscan análisis en cadena gratuitos. Si cada vez más usuarios se trasladan a herramientas gratuitas, BMT podría recibir más atención.

Aunque la lógica es válida, es más importante prestar atención a los verdaderos impulsores del aumento de ARKM ese año. Según la información pública, el rendimiento de ARKM en 2024, además de los factores del mercado, se debió principalmente a tres puntos: su fuerte asociación con la narrativa de IA, incluyendo el aumento durante el lanzamiento de OpenAI Sora junto con WLD; las expectativas de expansión de negocios debido al plan de lanzar un intercambio de derivados criptográficos para el comercio minorista; y la continua atención a eventos de alto perfil como la venta del gobierno alemán, Mt. Gox y billeteras de celebridades, que aumentaron la exposición de la marca.

En comparación, la ventaja actual de Bubblemaps radica en su fuerte utilidad del producto, amplio rango de integración y suficiente exposición comunitaria, y casos como la investigación de Kimchi pueden seguir generando ruido. Sin embargo, según información pública, actualmente no hay figuras o instituciones prominentes como Sam Altman, Peter Thiel o Binance Labs que hayan realizado inversiones públicas en Bubblemaps. Bubblemaps también carece de la superposición de la narrativa de IA y las expectativas de expansión de negocios que tuvo Arkham ese año.

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