Chloe de HTX Research: A pesar de la significativa entrada neta en el ETF de Bitcoin al contado, los datos macroeconómicos limitan el espacio para un rebote

En el círculo de criptomonedas (120btc.CoM): Chloe de HTX Research señaló en su columna HTX DeepThink que, según los datos de Farside, entre el 19 y el 21 de octubre, el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo una entrada neta acumulada de aproximadamente 1,075 millones de dólares. Aunque el regreso masivo de fondos a corto plazo ha liberado señales positivas, esto aún no es suficiente para revertir completamente las profundas preocupaciones del mercado sobre la dirección futura de las tasas de interés.

En los días de negociación restantes de esta semana, el enfoque del mercado se trasladará a dos indicadores macroeconómicos clave: el valor preliminar del PMI de EE. UU. que se publicará el 23 a las 21:45 hora de Beijing, y la confianza del consumidor y las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan que se revelarán a las 22:00. Si la actividad económica real se mantiene fuerte y la presión de precios no disminuye, el impulso de rebote de los activos criptográficos seguirá siendo fuertemente reprimido por las expectativas de tasas de interés. En el contexto actual de liquidez, "datos económicos fuertes" podría convertirse en un indicador bajista que presiona el precio de Bitcoin.

Se acerca la semana macroeconómica superlativa

La próxima semana, los mercados financieros globales enfrentarán una verdadera agitación. La Reserva Federal tiene programado anunciar su decisión sobre las tasas de interés el 29 a las 02:00 hora de Beijing, seguida de una conferencia de prensa a las 02:30; el mismo día a las 20:30, se publicarán el valor preliminar del PIB del tercer trimestre de EE. UU. y los datos de inflación PCE de septiembre. Actualmente, el mercado está valorando la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre y vuelva a aumentar en diciembre. Chloe advierte que simplemente pausar el aumento de tasas no necesariamente constituirá un beneficio sustancial, y la dirección del mercado dependerá más de las futuras orientaciones de endurecimiento que proporcione la Reserva Federal.

Los detalles de la diferencia horaria son extremadamente críticos: la publicación de los datos PCE se produce después del resultado de la reunión de política monetaria. Si el mercado experimenta un aumento debido a la liberación de emociones después de la reunión de la madrugada, es muy probable que los datos de inflación que superen las expectativas interrumpan esa tendencia esa misma noche, y los fondos de negociación a corto plazo enfrentarán una gran prueba de retroceso en estos dos días.

La volatilidad del yen y la transmisión externa de los informes de ganancias de las acciones estadounidenses

La reunión de política monetaria del Banco de Japón programada para el 29 y 30 no debe ser ignorada como un variable externa perturbadora. Si su política monetaria o guía futura es más agresiva de lo esperado, lo que lleva a una rápida apreciación del yen, la ola de cierre de posiciones en el comercio de yenes podría amplificar el riesgo de venta de activos, y el mercado de criptomonedas generalmente será el primero en sufrir la retirada de fondos.

Además, dado que estamos en un período de divulgación intensa de informes de ganancias de acciones estadounidenses, la respuesta del mercado a las ganancias y gastos de capital de los gigantes tecnológicos también transmitirá la preferencia de riesgo al ámbito de los activos digitales. Especialmente, las expectativas de gastos de capital de las empresas relacionadas con la inteligencia artificial tienen una profunda resonancia con la lógica de precios del mercado de criptomonedas en relación con la "abundancia de liquidez".

La vulnerabilidad de los activos de alta volatilidad se destaca

Combinando las variables mencionadas, la evolución futura del mercado presenta dos caminos de desarrollo completamente diferentes. Si la Reserva Federal debilita las señales de futuros aumentos de tasas, los datos del PCE son inferiores a las expectativas, y el ETF al contado mantiene entradas netas de fondos, Bitcoin tendrá las condiciones para superar los máximos de esta semana, impulsando a su vez a activos como Ethereum y Solana a un aumento complementario. Por el contrario, si se enfrenta a una guía agresiva, un rebote de la inflación o un aumento rápido del yen, es muy probable que el mercado vuelva a probar los mínimos recientes, y en ese momento, el sector de altcoins de alta volatilidad se mostrará especialmente vulnerable.

Mirando hacia las próximas dos semanas, el mercado de criptomonedas tiende a experimentar un tira y afloja en medio de la corrección de oscilaciones, impactos de eventos y revalorización de activos, y no hay una base macroeconómica para un mercado unidireccional de aumento generalizado.

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