Según la información facilitada, la Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur (FSC) está analizando si las plataformas de intercambio de criptomonedas pueden participar en el mercado de STO, incluidos los aspectos de protección al inversor, integración de licencias y posibles requisitos de doble licencia. Esto apunta a una revisión de política regulatoria, no a una autorización en vigor: el material público de la FSC revisado más claro disponible establece normas marco para los valores tokenizados, no una regla definitiva que permita a las criptobolsas operar en este ámbito.

Corea del Sur estudia el asunto, pero no ha dado luz verde a los STO

Según la información proporcionada, la FSC estudia si las criptobolsas pueden incorporarse al mercado de STO y cómo funcionarán la protección del inversor, la integración en el sistema de licencias y las licencias dobles para operar. La misma información atribuye a un presidente identificado de la FSC unas declaraciones favorables al uso de la tecnología y la infraestructura de negociación ya existentes en los exchanges para desarrollar el mercado de valores tokenizados.

Las evidencias no muestran que se haya aprobado una norma ni que esté vigente un permiso específico para exchanges. El material primario de la FSC revisado sobre valores tokenizados aborda normas marco para el propio mercado, no una vía definitiva que permita a las criptobolsas gestionar operaciones de STO o de valores tokenizados. Por tanto, la situación actual es más limitada de lo que sugiere el titular: se trata de una exploración regulatoria comunicada, no de una apertura de mercado confirmada.

La distinción es relevante porque la participación de los exchanges no es solo una cuestión tecnológica. Si Corea del Sur avanza en esta dirección, el marco disponible indica que la entrada tendría que ajustarse a normas propias de los mercados de capitales, en lugar de derivarse automáticamente de la infraestructura ya existente de los exchanges.

Lo que ya revela el marco público para valores tokenizados

Los detalles públicos más claros proceden de las normas modelo de la FSC para valores tokenizados. Estas normas muestran que la actividad con valores tokenizados se está estructurando en torno a la capacidad de los operadores y la protección del inversor, aunque todavía no establecen una vía definitiva de entrada para los exchanges.

Dentro de este marco, la FSC indica que una entidad gestora de cuentas de emisores debe contar con al menos KRW4.000 millones de capital propio. También exige personal para la gestión de cuentas, el control interno y las operaciones tecnológicas. Para los inversores, las normas plantean que la suscripción máxima individual en una oferta pública sea el menor importe entre KRW30 millones y el 5% del volumen total de emisión, y fijan un límite máximo anual de compras netas de KRW100 millones para cada inversor minorista en cada mercado OTC.

Las normas de la FSC también recomiendan reservar de antemano una asignación para minoristas y una parte mínima de distribución igualitaria en los tramos ofrecidos públicamente. En conjunto, estas medidas reflejan un diseño de cumplimiento propio del mercado de valores, con límites cuantitativos explícitos. Ayudan a entender la posible configuración de una futura participación de los exchanges, pero no deben interpretarse como prueba de que estas reglas ya autorizan a las criptobolsas a operar en el mercado de STO.

Cómo encaja en el despliegue de los valores tokenizados en Corea del Sur

La revisión comunicada sobre la participación de los exchanges parece integrarse en un desarrollo más amplio del mercado de valores tokenizados, y no en un cambio normativo inmediato e independiente. Material recopilado que cita a Money Today señaló que la Asamblea Nacional de Corea del Sur aprobó el sistema de valores tokenizados en enero de 2026 y que su aplicación estaba prevista para el 4 de febrero de 2027. La misma cadena de fuentes indicó también que la FSC planeaba publicar normas detalladas sobre valores tokenizados en julio de 2026.

Estas fechas aportan contexto sobre el marco más amplio, pero no determinan cuándo, ni siquiera si, las criptobolsas recibirán autorización para entrar en el mercado de STO. Por ello, la respuesta regulatoria más inmediata para los lectores sigue siendo limitada: según las informaciones, Corea del Sur estudia la participación de los exchanges, mientras que el marco público ya visible continúa siendo el conjunto general de normas sobre valores tokenizados.

El siguiente paso decisivo sería un texto claro de la FSC que aborde directamente la participación de los exchanges, el solapamiento de licencias o una estructura de doble licencia para la actividad con valores tokenizados.