Según se informó, Canadá abrió una consulta sobre un proyecto de Regulaciones sobre Stablecoins que prohibiría a los emisores pagar intereses por la mera tenencia de una stablecoin y exigiría reservas de al menos 1:1. Extractos de la Gaceta de Canadá indican que el borrador se publicó el 2026/10/24 y que el plazo para comentarios vencería el 2026/12/23; por lo tanto, la medida sigue en fase de propuesta y todavía no está vigente.

Qué exigirían las reglas canadienses propuestas para las stablecoins

Según se informó, Canadá consulta un proyecto normativo bajo la Ley de Stablecoins; no está aplicando hoy una prohibición nacional vigente. El informe provisto indica que la propuesta impediría a los emisores pagar intereses a los usuarios simplemente por mantener una stablecoin, aunque permitiría recompensas vinculadas a transacciones.

Los extractos de búsqueda de la Gaceta de Canadá aportan el marco operativo más amplio detrás de ese anuncio. Bajo el esquema reportado, los emisores alcanzados tendrían que solicitar su registro ante el Banco de Canadá, mantener un respaldo de al menos uno a uno y cumplir reglas de rescate y custodia para las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria ofrecidas en Canadá.

A quiénes alcanzaría y cómo funcionaría la regla 1:1

Los extractos disponibles apuntan a un régimen centrado en los emisores, más que a una regla general para todas las empresas cripto. Fragmentos de la Gaceta de Canadá describen un sistema en el que los emisores deben registrarse ante el Banco de Canadá antes de emitir stablecoins. También se reporta una vía de transición para las firmas que ya emitían antes de la entrada en vigor de la ley, siempre que presenten la solicitud dentro de los 30 días.

El requisito de reservas también parece ir más allá de una simple promesa de igualar la oferta circulante. El borrador reportado vincula el respaldo con la moneda fiduciaria de referencia y establece que los activos de reserva deben mantenerse con un custodio calificado constituido en Canadá. Esto sugiere que la custodia local y la segregación de activos son elementos centrales del modelo, y no solo una cobertura nominal uno a uno.

Por eso, la propuesta podría rediseñar los productos si finalmente se adopta. Una stablecoin diseñada principalmente para pagos y liquidación podría encajar con mayor naturalidad en este marco que otra comercializada en torno a rendimientos pasivos para sus tenedores. Al mismo tiempo, el material provisto no permite concluir que toda función similar a un rendimiento, como el cashback u otros incentivos, quedaría automáticamente prohibida.

La misma cautela corresponde respecto de los mecanismos de rescate. El extracto de búsqueda provisto por StablecoinInsider señala que el rescate debería concretarse dentro de tres días hábiles y que las comisiones tendrían un tope de 1%, pero estas condiciones aún deben leerse como detalles reportados del borrador y no como texto normativo primario revisado en su totalidad.

Cuándo termina la consulta y qué sigue

El próximo hito más claro del proceso actual es el plazo reportado para comentarios, el 2026/12/23. Esa fecha corresponde a la etapa de consulta, que es distinta de la adopción definitiva y, a su vez, de la fecha en que las obligaciones comenzarían efectivamente a aplicarse.

En materia de plazos, la señal oficial más sólida del material provisto surge de un extracto de la página marco del Departamento de Finanzas de Canadá. Allí se indica que el desarrollo regulatorio debía continuar entre 12 y 18 meses desde comienzos de 2026, y que se esperaba que el marco para stablecoins entrara en vigor en 2027. Esto respalda una ventana de implementación prevista para 2027, pero no una fecha de vigencia fija.

Para emisores, exchanges y usuarios, la conclusión práctica es que el avance reportado de Canadá ya constituye un proceso regulatorio en curso. Las preguntas actuales se centran menos en si el borrador existe que en cómo la versión final definirá su alcance, especialmente para emisores extranjeros, y en si las condiciones reportadas sobre registro, reservas, intereses y rescate sobreviven a la consulta sin cambios sustanciales.