El costo del seguro de incumplimiento de deuda de Nvidia supera a Meta, aumentando el riesgo de financiamiento de IA

El costo del seguro contra incumplimiento de deuda de Nvidia ha aumentado más de dos veces este año, superando a Meta, lo que marca la primera vez que esto ocurre desde noviembre de 2025. Los clientes de Goldman Sachs lo han denominado "una crisis sin crisis". A pesar de la fuerte demanda de chips de inteligencia artificial, lo que realmente escasea son los prestamistas dispuestos a ofrecer financiamiento. Según Goldman Sachs, desde 2026, la emisión de deuda relacionada con la inteligencia artificial ha alcanzado los 489 mil millones de dólares, superando con creces la previsión anterior de 322 mil millones de dólares. Una empresa de servicios en la nube de inteligencia artificial necesita aumentar la tasa de interés de un préstamo de 5 mil millones de dólares para atraer a los inversores, con un rendimiento final que supera el 11%. Nvidia tiene suficiente efectivo, pero el mercado de bonos está valorando el riesgo de los clientes financiados por Nvidia. A finales de junio, CoreWeave tenía una deuda de 51.6 mil millones de dólares, superando su capitalización de mercado. Si el costo de financiamiento alcanza el 11%, estos prestatarios podrían convertirse en "trabajadores" para los tenedores de bonos. Nvidia fue el mayor beneficiario de la ola de financiamiento de inteligencia artificial, pero el endurecimiento del crédito la expondrá a un mayor riesgo, y el mercado de bonos ya ha presentado la factura.