Expectativas sobre la reunión de la Reserva Federal esta noche: Casi seguro que se pausará el aumento de tasas en octubre, el enfoque estará en cómo afectará la probabilidad de un aumento en diciembre

El 28 de octubre, la Reserva Federal anunciará esta noche (a las 2 a.m. hora de Beijing del 29) la decisión de tasas de interés de octubre. El mercado espera en general que se mantenga el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre el 3.75% y el 4.00%, con una probabilidad de mantenerlo en más del 90%. El verdadero punto de interés no radica en la decisión de no actuar en esta ocasión, sino en la redacción de la declaración de la Reserva Federal y si el presidente Waller enviará más señales de endurecimiento en la conferencia de prensa. La atención se centrará en cómo la reunión afectará la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en diciembre, que ya ha sido ampliamente valorado por el mercado. Varios organismos han anticipado sus perspectivas sobre la reunión de la Reserva Federal como sigue:

Goldman Sachs: Se espera que la Reserva Federal pause el aumento de tasas en octubre y aumente 25 puntos básicos en diciembre. Si el FOMC continúa con el ritmo de aumentar cada dos reuniones en 2027, podría considerar aumentar nuevamente en marzo. Sin embargo, nuestra predicción base no anticipa un aumento en marzo, ya que se espera que la tendencia de inflación mejore.

Citigroup: Se espera que la Reserva Federal pause el aumento de tasas en octubre y aumente 25 puntos básicos en diciembre. Sin embargo, si el mercado de valores sigue debilitándose y provoca un endurecimiento drástico de las condiciones financieras, la probabilidad de que la Reserva Federal cambie hacia un recorte de tasas aumentará significativamente.

Moody's: La Reserva Federal no aumentará las tasas nuevamente en su reunión de esta semana, ni debería hacerlo. La economía estadounidense enfrenta cada vez más riesgos, y los errores de la Reserva Federal son uno de ellos. El mercado de bonos es una razón por la que la Reserva Federal no debe apresurarse a endurecer el entorno financiero.

Crédit Agricole: Se espera que la Reserva Federal pause el aumento de tasas en octubre y aumente 25 puntos básicos en diciembre. La voluntad predominante en el comité es mantener las tasas sin cambios; aunque los datos de inflación actuales amplían las diferencias en la toma de decisiones, aún no han alcanzado el umbral que obligaría a la Reserva Federal a actuar de inmediato en octubre.

Nomura: Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre. Las declaraciones de los funcionarios dovish, la presión crediticia emergente y la proximidad de las elecciones intermedias favorecen esta pausa en el aumento de tasas. La Reserva Federal ha guiado al mercado para que forme expectativas de pausa en octubre, al tiempo que se reserva suficiente flexibilidad política para un posible aumento en diciembre.

TD Securities: Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre. La posibilidad de un aumento inesperado es más alta de lo normal, pero creemos que el comité priorizará la paciencia y esperará hasta diciembre para actuar. Mantenerse sin cambios en octubre hará que un aumento en diciembre sea más probable. Esperamos que la Reserva Federal aumente las tasas dos veces más, en diciembre y marzo.

Huatai Securities: Los datos económicos recientes son mixtos, pero la mayoría de los miembros de la Reserva Federal han expresado que no están inclinados a aumentar las tasas de manera consecutiva, y las condiciones financieras también han mostrado cierto endurecimiento. Se espera que la reunión de octubre mantenga las tasas sin cambios, aunque es posible que dos miembros hawkish voten en contra. En el escenario base, se espera que la Reserva Federal aumente las tasas una vez más en diciembre de este año y dos veces el próximo año.

Morgan Stanley: Esperamos que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en octubre, al tiempo que envía señales al mercado de que aún podría endurecer la política en el futuro. Esperamos que la Reserva Federal aumente las tasas en diciembre y marzo en 25 puntos básicos cada vez, y que el riesgo general siga inclinándose hacia un endurecimiento adicional.

Banco Mellon de Nueva York: Se espera que la Reserva Federal pause el aumento de tasas en octubre y aumente 25 puntos básicos en diciembre. Esperamos que las tasas no se ajusten de manera constante en cada reunión, sino que alcancen un pico ligeramente por encima del 4.5%, lo que significa que aún podría haber tres aumentos más para este tiempo el próximo año.

Bank of America: La Reserva Federal tiene razones suficientes para aumentar las tasas en octubre. Si se mantiene sin cambios en octubre, solo tendrá una opción de ajuste; si aumenta en octubre, podrá mantener la flexibilidad para continuar aumentando en diciembre, alineando el ciclo de aumentos con las expectativas de recortes en 2024 y 2025. Dada la amenaza de los datos de inflación, esta última opción tiene un valor estratégico mayor.

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