Bankların "coin" adası payızda davam edir. Bu, yalnız texnoloji nümayişlərdirmi?

Stabilcoin bank layihələrinin və tokenləşdirilmiş depozitlərin sayı artır. Hər həftə bazar debütləri ilə bağlı yeni xəbərlər gəlir. Skeptik desəydi ki, tez-tez quruluş maraqlıdır, amma eyni məqsədə "blockchain" və "token" olmadan da nail olmaq mümkündür.

Dünyanın hər yerində banklar nağdsız pulun yeni formaları ilə eksperiment aparır. Onların başqa çıxış yolu yoxdur - mərkəzi banklar gələcəkdə yeni maliyyə infrastrukturu üçün "məhsul" (CBDC) təqdim edə bilər, və qeyri-bank stabilcoin emissiyaları bazarda ilk olanlardır və fəaliyyət miqyasına görə bank rəqiblərini əhəmiyyətli dərəcədə üstələyirlər. "Bank stabilcoin" və tokenləşdirilmiş depozit ifadələri bank innovasiyaları ilə bağlı xəbərlərdə mütəmadi olaraq görünür, oktyabr isə həqiqətən xəbərlərlə doludur.

JPMorgan Ethereum-da token təqdim edir

9 oktyabr 2026-cı ildə ABŞ bankı JPMorgan (bəli, kriptovalyutaları lağa qoyan eyni bank) Ethereum blockchain-də JPM Coin depozit tokeni ilə əməliyyatlar aparmağa imkan verdi. Token ilk dəfə 2019-cu ildə bazara çıxdı, amma o zaman bu, yüksək məbləğli əməliyyatların hesablaşmalarını sınaqdan keçirmək üçün nəzərdə tutulmuş tam düşünülməmiş bir məhsul idi. JPMorgan-ın ixtirasının ikinci doğuşu 2025-ci ilin noyabrında baş verdi.

Bu "valyuta" (JPMD) vahidləri bankdakı hesablarında saxlanılan dollarları təmsil edir. Beləliklə, biz tokenləşdirilmiş depozit ilə məşğul oluruq. İlk növbədə tokenin dövriyyəsi Base şəbəkəsində, Ethereum blockchain-in üst qatında (layer 2) mümkün idi. İndi JPMD, bu məşhur paylanmış reyestrdə, yəni layer 1-də də birbaşa göndərilə bilər.

Ancaq ictimai blockchain-dən istifadə etmək tokenin istənilən subyekt arasında sərbəst dövriyyəsini təmin etmir. Ona yalnız bank tərəfindən təsdiqlənmiş institusional müştərilər daxil ola bilər və transferlər xüsusi təsdiqlərin əlavə edilməsini tələb edir. JPMD ilə işləyən ağıllı müqavilələr də yalnız şəbəkədəki ağ siyahıdakı ünvanları istifadə edə bilər. JPMD-nin texniki aspektləri bankın mülkiyyətində olan Kinexys şirkəti tərəfindən idarə olunur.

Bank öz həllini müəssisələr, maliyyə institutları və ödəniş xidmətləri təminatçıları üçün mexanizm kimi reklam edir. Token, məsələn, rəqəmsal aktivlər ilə əməliyyatlar zamanı "on chain" dərhal və son hesablaşma imkanı təqdim etməklə yanaşı, bank pulundan istifadə etməklə hesablaşmaları asanlaşdırmalıdır.

Öz tokeni JPMorgan-ın rəqəmsal pul dünyasındakı yeganə təşəbbüsü deyil. İnstitut beynəlxalq hesablaşmalar üçün "SWIFT 2.0" infrastrukturunun əsaslarını yaradan banklar ittifaqına daxildir, həmçinin ABŞ-da depozit tokenləri üçün ortaq şəbəkə quran banklar qrupuna da aiddir. Bir neçə aydır ki, iki tokenləşdirilmiş pul bazarı fondu (MONY və JLTXX) da təqdim edir.

HSBC-nin "qırmızı tokeni" var

Həqiqi bank stabilcoinini 27 oktyabrda qlobal miqyasda başqa bir böyük bank - HSBC təqdim etdi. RedCoin (RCHKD) adlanan token, Hong Kong-da PayMe tətbiqini istifadə edən istehlakçılara təqdim ediləcək. Stabilcoin yerli dollarla (HKD) bir-birinə bağlıdır və yeni elektron pul forması yerli maliyyə nəzarət orqanı HKMA tərəfindən nəzarət olunur. HSBC bu il aprel ayında müvafiq lisenziyanı alıb.

HSBC tətbiqinin istifadəçiləri, cüzdanı aktivləşdirdikdən sonra, RedCoin-i digər istehlakçılarla hesablaşmalar üçün və ya bu gün PayMe sistemində iştirak edən 100 mindən çox qəbul edənlərlə ödənişlər üçün istifadə edə biləcəklər. Funksiya tədricən 3,3 milyon müştəriyə təqdim ediləcək. Debüt, institusiyanın 100 işçisi ilə keçirilən testlərdən sonra baş tutdu.

Docelowo funksiya m-bankovluq HSBC ilə də inteqrasiya olunmalıdır. Stablecoin-larla ödənişlər həmçinin tokenləşdirilmiş pul bazarı fondunun alınması üçün də istifadə olunacaq. Bu təşəbbüsü yalnız yeni bir ödəniş növü əlavə etmək kimi deyil, həm də müştəriləri rəqəmsal aktivlər dünyasında fəaliyyət göstərməyə öyrətmək üçün ilk addım kimi qəbul etmək olar.

HSBC, stablecoin emissiyasının əsasını təşkil edən aktivlərin müntəzəm hesabatlarını dərc etməyi planlaşdırır. İlk icmal 2026-cı ilin IV rübündən sonra dərc olunacaq və müstəqil, xarici auditor tərəfindən hazırlanacaq. Bankın saytında emissiya prospekti (təsvir olunan whitepaper) və aktivlərin rezerv idarəetmə siyasəti mövcuddur ki, burada "nadzabezpieczenia" (over-collateralisation) seçimi var, bu da daha riskli aktivlərin qiymət dəyişkənliyini neytrallaşdırmağa kömək edəcək. Stablecoin sahibləri öz tokenlərindən heç bir gəlir (məsələn, faiz) almayacaqlar. Rezerv aktivlərin idarə edilməsindən yaranan mümkün zərərlər və ya qazanc bankın üzərinə düşür.

SOFIE, yəni yeni formada depozitlərin təşviqi

Oktyabr ayının son günlərində ABŞ bankı SoFi öz depozit tokenini təqdim etdi. Məhsul SOFIE adını daşıyır və illik 4,4% gəlir təklif edən depozitin rəqəmsal nümayəndəsidir. Bank müştəriləri klassik depozitlərdə olduğu kimi eyni qoruma ilə (FDIC zəmanəti) təmin edilə bilərlər və faizlər token satılana qədər hesablanır. Lakin konversiya yalnız SoFi tərəfindən buraxılan SoFiUSD stablecoin-ə mümkündür. Bu isə hüquqi mənada depozit deyil və zəmanət sistemindən istifadə etmir.

Bank, yeniliyi təqdim edən veb saytında "rəqəmsal aktivlər dəyər itirə bilər" xəbərdarlığını yerləşdirib və FDIC tərəfindən sığortalanmır. Təbii ki, bu, SOFIE tokenləşdirilmiş depozitinə aid deyil. Lakin istehlakçılar eyni müəssisə tərəfindən təklif olunan müxtəlif tokenlər arasında fərqi başa düşürlərmi? Bu, istehlakçı hüquqlarını qorumaq üçün tənzimləyicilərin müzakirə edəcəyi bir problem olacaq.

ABŞ pərakəndə bankçılıq bazarını izləyən analitik Ron Shevlin, depozit tokeninin klassik qənaət hesabı və ya depozitlərlə heç bir üstünlüyü olmadığını qeyd edir. Bu, hələlik kripto aktivlərə marağı olan insanlar üçün hədəflənmiş bir marketinq hiyləsidir və bəlkə də bir markanın himayəsi altında rəqəmsal aktivlər ekosisteminin digər elementlərinin yaradılmasına hazırlıqdır.

Banklar səhnədə olmaq istəyirlər. Hamısı hansı məqsədlə olduğunu bilmir

Rəqəmsal pul dünyasında bir evrim baş verir ki, buradan yeni standartlar ortaya çıxa bilər. Hal-hazırda banklar müxtəlif imkanları sınaqdan keçirir və tez-tez bunu öz başlarına edirlər, əvvəlki səhvləri və rəqibləri nəzərə almadan. Yeni token debütləri ilə bağlı xəbərlər əsasən "strateji səs-küy"dür.

Nəticədə banklar üçün ən faydalı olan standartlaşdırmadır, paralel olaraq onlarla stablecoin və müxtəlif depozit tokenlərinin inkişafı deyil. Buna görə də, bir çox iri oyunçunu bir araya gətirən təşəbbüslər daha çox diqqətə layiqdir. Avropada lider roluna namizəd Qivalis konsorsiumudur ki, burada Bank Pekao da iştirak edir. Avro ilə bağlı bank stablecoin-in debütü bu il baş tutmalıdır.