Beynəlxalq neft qiyməti 100 dollar, ABŞ dövlət istiqrazlarının faizi 5%-i keçdi... Wall Street-də bazar balonu xəbərdarlığı artır

[Blokmedia müxbiri Myungjeongseon] ABŞ bazarları uzunmüddətli yüksəliş dövrünü davam etdirərkən, yüksək neft qiymətləri və dövlət istiqrazlarının artan faizi şirkətlərin maliyyə göstəricilərini sıxışdıraraq, səhmlər bazarına xəbərdarlıq siqnalları göndərir. Beynəlxalq neft qiyməti bir barel üçün 100 dolları keçib, ABŞ-ın 10 illik dövlət istiqrazlarının faizi 5%-i aşmasına baxmayaraq, süni intellekt (AI) ilə bağlı texnologiya səhmləri yüksəlməyə davam edir. Bazar, şirkətlərin maliyyə göstəricilərinin yaxşılaşma sürətinin, səhmlərin qiymət artım sürətindən daha yavaş olduğunu vurğulayaraq, ABŞ-ın maliyyə yükünün maliyyə bazarlarında narahatlığa səbəb ola biləcəyini bildirir.

11-də (yerli vaxtla) Brian Soji Yahoo Finance-in redaktoru, ABŞ bazarlarının yüksək qiymətləndirilməsi (şirkət dəyərinin qiymətləndirilməsi) ilə makroiqtisadi şərait arasındakı fərqin genişləndiyini bildirərək, ilin sonuna qədər bazar dalğalanmalarının artma ehtimalını xəbərdar etdi.

Xüsusilə, beynəlxalq neft qiymətinin artması və yüksək dövlət istiqrazlarının faizi şirkətlərin xərclərini artırarkən, bəzi texnologiya səhmlərinin maliyyə göstəricilərinə nisbətən həddindən artıq yüksək qiymətləndirildiyi analiz edilir.

Beynəlxalq neft qiyməti 100 dollar, dövlət istiqrazlarının faizi 5%... Şirkət maliyyə göstəricilərinə yük

ABŞ şirkətləri 3-cü rüb maliyyə göstəricilərini açıqlayarkən, yüksək neft qiymətləri və inflyasiyanın təsirini göstərir. İran müharibəsinin təsiri ilə beynəlxalq neft qiymətinin bir barel üçün 100 dolları keçməsi, nəqliyyat xərcləri və xammal qiymətlərinin artmasının əsas səbəbi kimi göstərilir.

ABŞ hava yolu şirkəti Delta Air Lines, 9-da açıqladığı maliyyə göstəricilərində yanacaq xərclərinin keçən ilin eyni dövrünə nisbətən təxminən 2 milyard dollar artdığını bildirdi. Neftin kəskin artması ilə bağlı xərclərin artmasını əks etdirərək, 4-cü rüb maliyyə proqnozunu da bazar gözləntilərindən aşağı səviyyədə təqdim etdi.

Ed Bastian, Delta Air Lines-ın baş icraçı direktoru (CEO), maliyyə açıqlamasında yanacaq qiymətlərinin nəticədə düşəcəyini gözlədiyini, lakin düşmə miqdarı və vaxtı ilə bağlı əmin olmadığını açıqladı.

Qida və içki şirkəti PepsiCo da inflyasiyanın səbəb olduğu xərclər təzyiqi səbəbindən bu il üçün illik gəlir proqnozunu aşağı saldı. İstehlakçıların alıcılıq qabiliyyətinin azalması ilə yanaşı, məhsulları daşıyan dizel yük maşınlarının nəqliyyat xərclərinin artması da gəlirliliyi sıxışdırır.

İstiqraz bazarı da səhmlərə təzyiq edir. ABŞ-ın 10 illik dövlət istiqrazlarının faizi son dövrlərdə 5%-i keçib və 8-də 5.33%-ə yüksəlib. İstiqraz faizlərinin artması, şirkətlərin maliyyə təminat xərclərini artırır və ev təsərrüfatlarının kredit yükünü artıraraq istehlak və investisiyaları azalda bilər.

Xüsusilə, yüksək faizlərin uzun müddət davam etməsi halında, ABŞ hökumətinin faiz xərcləri artacaq və maliyyə sağlamlığına dair narahatlıqlar genişlənə bilər.

Kenneth Rogoff, Harvard Universitetinin iqtisadiyyat professoru, Yahoo Finance ilə müsahibəsində, ABŞ-ın borc böhranını indiyə qədər ciddi şəkildə narahat etmədiyini, lakin indi böhrana səbəb ola biləcək bir çox şərtin formalaşdığını bildirdi.

AI texnologiya səhmlərinin yüksək qiymətləndirilməsi mübahisəsi... CrowdStrike PER 209 dəfə

Makroiqtisadi şəraitin pisləşməsi ilə AI ilə bağlı texnologiya səhmlərinin yüksək qiymətləndirilməsi bazarın risk amili kimi göstərilir.

Nümunə olaraq, ABŞ kiber təhlükəsizlik şirkəti CrowdStrike göstərilir. Bu şirkətin səhmləri gələcək 12 ay üçün proqnozlaşdırılan gəlirə nisbətən 43.5 dəfə qiymətləndirilir. Bu, digər kiber təhlükəsizlik şirkətləri ilə yanaşı, ümumi səhmlər bazarı ilə müqayisədə də yüksək səviyyədədir və 2021-ci ildəki yüksək qiymət dövründəki öncül qiymət-gəlir nisbətini (PSR) də üstələyir.

Gələcək 12 ay üçün proqnozlaşdırılan xalis gəlirə əsaslanan öncül qiymət-gəlir nisbəti (PER) 209 dəfədir. Bu, investorların indiki gəlirdən daha çox gələcək böyümə potensialına yüksək dəyər verdiklərini göstərir.

Yarımmüddətli şirkət AMD də son dövrlərdə səhmləri tarixi yüksək səviyyəyə çatdığı üçün AI ilə bağlı şirkətlərə olan investisiya marağı davam edir.

Problem isə yüksək qiymətləndirməni doğrultmaq üçün şirkətlərin bazarın gözləntilərinə uyğun maliyyə göstəricilərini davam etdirmələrinin lazım olmasıdır. Beynəlxalq neft qiymətinin və faizlərin artması ilə xərclərin artdığı bir şəraitdə, maliyyə göstəriciləri gözləntiləri qarşılamadıqda, səhmlərin qiymət düzəlişi daha böyük ola bilər.

Maliyyə səhmlərində də ehtiyat hissi var. JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs kimi əsas bank səhmləri son dövrlərdə yüksək qiymətlərin 10%-dən çox düşdüyü düzəliş mərhələsinə daxil olub. Bazar, faiz artımının bankların maliyyə təminat xərclərinə, kredit tələbinə və mülkiyyət dəyərlərinə təsirini izləyir.

ABŞ bazarlarının yüksəliş dövrü 4 il... Əlavə artımdan daha çox risk idarə etmənin əhəmiyyəti vurğulanır

Bununla belə, ABŞ bazarlarının uzunmüddətli yüksəlişinin keçmiş yüksəliş dövrləri ilə müqayisədə qeyri-adi dərəcədə istiləşdiyi analizi də var.

Keith Runner, Truist-in birgə baş investisiya direktoru (CIO) tərəfindən edilən analizin nəticələrinə görə, hazırda ABŞ bazarları 1950-ci ildən bəri 11-ci yüksəliş dövrünə uyğun gəlir. Bu yüksəliş dövrünün yığılmış artım nisbəti təxminən 119%-dir ki, bu da keçmiş yüksəliş dövrlərinin orta artım nisbətindən 184%-dən aşağıdır.

Keçmiş əsas yüksəliş dövrləri ilə müqayisədə də artım nisbəti nisbətən məhduddur. 2009-dan 2020-yə qədər davam edən yüksəliş dövründə səhmlərin qiyməti təxminən 401% artmışdır, 1987-dən 2000-ə qədər olan yüksəliş dövründə isə 582% artmışdır.

Yüksəliş dövrünün davam etmə müddəti də mütləq istiləşmə demək deyil. 1950-ci ildən bəri əvvəlki 10 yüksəliş dövründən 6-sı 4 ildən çox davam edib. Hal-hazırda yüksəliş dövrünün tarixi olaraq misilsiz olduğunu iddia etmək çətindir.

Lakin keçmiş yüksəliş dövrlərinin davam etmə müddəti və artım nisbəti ilə gələcək səhmlərin qiymət axınını müsbət qiymətləndirmək çətindir. Yüksək neft qiymətləri və yüksək faizlərin eyni anda şirkətlərin maliyyə göstəricilərini sıxışdırdığı, ABŞ-ın borc yükü və bəzi texnologiya səhmlərinin yüksək qiymətləndirilməsinin bazarın zəif tərəfləri olaraq qaldığına dair narahatlıqlar var.

Bu kontekstdə Soji redaktoru, yüksəliş dövründə əhəmiyyətli gəlir əldə edən investorların indiki yüksəliş axınına rahatlıqla yanaşmaları halında bazarın risk siqnallarını qaçırma ehtimalının olduğunu xəbərdar etdi.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.