Amerika Bursası Uzun Həftəsonundan Qayıtdı: AI Ticarəti "İkinci Yarısına" Keçdi, Bu Üç Böyük Maneə Böyük İmkanlar Gizlədir

Müəllif: Yağmurda Yuxu

6 İyul Yenilikləri

Amerika Bursası uzun həftəsonunu başa vurdu, gəlin qısa bir proqnoz verək.

Mən aşağıdakı üç məsələyə diqqət yetirəcəyəm.

I. TSMC Maliyyə Hesabatı

Əgər TSMC-nin maliyyə hesabatı Cowos istehsal gücünün tədricən genişlənməsini təsdiqləyirsə, $AMKR-ə diqqət yetirəcəyəm. AMKR 16 İyun tarixində TSMC ilə 10 illik əməkdaşlıq müqaviləsi imzaladı ------ TSMC AMKR-dən qabaqcıl qablaşdırma və test xidmətləri alacaq, əməkdaşlıq Arizona ştatında həyata keçiriləcək.

Bundan əlavə, TSMC-nin maliyyə hesabatı və telefon konfransında "CoWoS/qabaqcıl qablaşdırma hələ də AI çip bottleneckidir", "qabaqcıl qablaşdırma istehsal gücü genişlənməyə davam edir, müştəri tələbi 2027/2028-ə qədər artır", "Arizona ştatındakı fabrikin son mərhələ gücü, ABŞ qablaşdırma ekosistemi, tərəfdaşların əhəmiyyəti artır" kimi ifadələrdən bəhs edərsə, ABŞ-ın qabaqcıl qablaşdırma/test tərəfdaşı olaraq AMKR çox yaxşı bir hekayə elastikliyi əldə edəcək.

Burada bir şey qeyd edim, bu gün Tayvanın DIGITIMES qəzeti bildirdi ki, Qətər və Hormuz boğazına olan asılılıq səbəbindən Tayvan çip istehsalçıları helium təchizatı ilə bağlı çətinliklərlə üzləşirlər. Bu bir red flag-dir.

II. NVIDIA FUD

Bu barədə başqaları artıq çox danışıb. Qısaca, tələbat hələ də var, lakin daha aqressiv olduğu üçün təchizat yolu o qədər də hamar deyil. Əgər NVIDIA Kyber-dən Oberon Rubin Racks-a keçərsə, sistem sayı daha çox ola bilər, yüksək güclü maye soyutma arxitekturasına tələbat daha da artacaq. Bu, əslində VRT/AEIS kimi şirkətlər üçün müsbət bir vəziyyətdir.

III. Elektrik

Elektrik şəbəkəsinə qoşulma AI məlumat mərkəzlərinin genişlənməsinin əsas bottleneck-lərindən biri halına gəlib (digər bir amil El Niño-nun katalizatorudur). Bu, VRT ilə bir az əlaqəlidir, buna görə də bunu qeyd edirəm (amma VRT elektrik təminatı ilə məşğul deyil).

Bu istiqamətdə iki seçim var: biri elektrik şəbəkəsinin genişləndirilməsi ($XLU), digəri isə öz elektrik istehsalı ($BE yanacaq hüceyrələri, qaz turbinləri). A Şirkətinin Jerey Şirkəti artıq artmağa başladı, o, hava dəyişdirici qaz turbinləri istehsal edir, yanacaq hüceyrəsi səhmləri $BE də öncədən artdı. $XLU-nun elastikliyi yoxdur, mənim marağım azdır. Qaz turbinləri ilə bağlı $GEV çox yüksəkdir, mən bir az hündürlük qorxusu hiss edirəm. İndi almağı düşündüyüm $NRG-dir.

Hazırda NRG-nin ən böyük dəyişikliklərindən biri LS Power-in aktivlərini satın almasıdır: 13GW təbii qaz istehsalı + CPower kommersiya/sənaye virtual elektrik stansiyası platforması, tamamlandıqdan sonra ümumi istehsal gücü təxminən 25GW olacaq. Bu aktivlər əsasən sürətli başlama qaz istehsalıdır, şimal-şərq və Texasda yerləşir, bu da məlumat mərkəzləri, elektrik şəbəkəsi gərginliyi, güc dəyərinin artdığı bölgələrdir.

Qısacası, NRG elektrik istehsal aktivləri, pərakəndə elektrik, VPP/tələb cavabı və güc dəyəri ilə böyük yük müştərilərinə daha etibarlı elektrik təminatı təqdim etmək və elektrik müqavilələri, gücün elastikliyi premiumu qazanmaq üçün imkanlara malikdir.

Bəzi Məlumat Yeniləmələri:

1. Intel

Intel 18A qabaqcıl istehsal prosesinin məhsuldarlıq problemi həll edildiyini təsdiqlədi, davamlı kütləvi istehsal şərtlərinə çatdı. Hal-hazırda istehsalı iki fabrikin üzərinə götürür, aylıq istehsal gücü 30,000-dən çoxdir.

Bu, $INTC üçün müsbət bir xəbərdir.

2. Yaddaş

HBM-nin orta qiymətinin 2026-cı ilin birinci rübündə 1.26 ABŞ dollarından 2027-ci ilin dördüncü rübündə 3.25 ABŞ dollarına yüksəlməsi gözlənilir, artım əhəmiyyətlidir. HBM olmayan DRAM qiymətlərinin də artmağa davam edəcəyi gözlənilir, struktur tələbatın zirvəyə çatdığına dair heç bir əlamət yoxdur.

Yaddaş kraldır, yaddaş səhmlərinin düşməsi ilə yaranan fürsətləri dəyərləndirin.

3. MLCC

Süni intellekt server platformalarının sürətlə yenilənməsi və xüsusi ASIC çip istehsalının artması ilə bağlı olaraq, 2026-cı ilin iyun ayının sonuna qədər lider MLCC təchizatçıları Murata Manufacturing, Samsung Electro-Mechanics və Taiyo Yuden-in sifariş göndərişləri müvafiq olaraq 1.30, 1.31 və 1.25-ə çatdı. Murata Manufacturing-in sifariş yığımı nisbəti 1.27-yə çatdı, 2018-ci ilin zirvəsini aşdı, bu da sifariş yığılmasının sürətlə artdığını və təchizatın çatışmazlığı riskinin artdığını göstərir.

Əvvəlcə sənaye zəncirinin müəllimindən eşitmişdim ki, MLCC çatışmazlığı bir il yarım davam edə bilər.

Bundan əlavə, xüsusi ASIC çiplərini diqqət mərkəzində saxlayacağam, xüsusi ASIC çiplərinə olan tələbatın kəskin artması (hal-hazırda heç bir məlumat təsdiqləmir, hekayə artıq danışılmağa başlayıb) $AVGO $MRVL (ikinci mərhələ) və $ARM (üçüncü mərhələ, hələ bottleneck hekayəsi mərhələsinə çatmayıb) hekayəsini və nəticələrini irəlilədəcək.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.