Bitcoin: Kiçik investorlar çıxır, iri investorlar alır

30000 Bitcoin cüzdanının itməsi, Galaxy-nın BTC yığmağı tövsiyə etdiyi bir vaxtda, fərdi investorların kapitulyasiyası ideyasını gücləndirir. Hələ də aktiv olan təxminən 60 milyon ünvanla müqayisədə, bu geriləmə yalnız 0,05 % təşkil edir və bazarın dönüşünü təsdiqləmək üçün kifayət etmir.

Qısa

• Bitcoin 16 oktyabrdan bəri 30000 cüzdan itirib, bu da yalnız 0,05 % təşkil edir.
• Bu geriləmə, kiçik sahiblərin yorulmasını ifadə edə bilər, lakin ümumi kapitulyasiyanı təsdiqləmir.
• Galaxy, bazar düşüşünün iyun ayında sona çatdığını və Bitcoin-in yığılma mərhələsindən keçdiyini düşünür.
• Bitcoin ETF-ləri iyun ayından bəri təxminən 87000 BTC qəbul edib, baxmayaraq ki, son dövrlərdə axınlar qeyri-müntəzəm olub.
• Spekulyativ mövqelərin azaldılması, ardıcıl likvidasiya risklərini məhdudlaşdıra bilər.

Cüzdanların sayındakı azalma marjinaldır

16 oktyabrdan bəri, müsbət balansı olan Bitcoin ünvanlarının sayı 30000 azalıb və 59,95 milyon civarına düşüb, Santiment-in məlumatlarına görə. Bu dəyişiklik, BTC-nin 80000 dollar zonasından davamlı olaraq uzaqlaşmaqda çətinlik çəkdiyi bir vaxtda baş verir.

Santiment, bu geriləməni kiçik sahiblərdə yorulma əlaməti kimi şərh edir. Onların çıxışı, əks siqnal ola bilər: daha az səbrli investorlar satdıqda, aşağı təzyiq tədricən azala bilər.

Ancaq rəqəmlər kontekstdə qiymətləndirilməlidir:

• 3000 itmiş ünvan, ümumilikdə təxminən 0,05 % təşkil edir;
• Bir Bitcoin ünvanı mütləq bir şəxsə uyğun gəlmir;
• Bir investor bir neçə cüzdanı idarə edə bilər;
• Bir platforma minlərlə müştərinin Bitcoin-lərini birləşdirə bilər;
• Fondların köçürülməsi, onların satıldığını sübut etmir.

Beləliklə, müşahidə olunan dəyişiklik ümumi kapitulyasiyanı sübut etmək üçün çox azdır. Bu, kiçik sahiblərin mövqelərini likvidasiya etməsindən, həmçinin aktivlərin az sayda ünvanlarda texniki konsolidasiya edilməsindən qaynaqlana bilər.

Göstərici, həmçinin hansı miqdarda Bitcoin-in təsir edildiyini dəqiq göstərmir. Bir neçə min satoshi olan 30000 cüzdanın bağlanması, bir neçə min BTC-yə sahib olan bir ünvanın satışından daha az təsirə malik olardı.

Galaxy, spekulyatorların çıxmasından sonra bazarın təmizləndiyini görür

Galaxy-nin analizi cüzdanların sayının azalmasına əsaslanmır. Şirkət, bazar düşüşünün iyun ayında, Bitcoin-in 58000 dolların altına düşdüyü zaman sona çatdığını düşünür. Bu dərinlikdən bəri, qiyməti təxminən 38 % artıb.

Galaxy-nin tədqiqat rəhbəri Alex Thorn, Bitcoin-in indi əvvəlki artımlardan əvvəlki yığılma mərhələsindən keçdiyini bildirir. O, izah edir:

Biz düşünürük ki, bazar düşüşü iyun ayında sona çatdı və Bitcoin hər bir əvvəlki irəliləyişdən əvvəlki yığılma mərhələsindədir.

50 həftəlik hərəkətli ortalamanın üstündəki bərpa onun əsas texniki arqumentidir. Bitcoin, bu xəttin altında 44 həftə keçirdikdən sonra, ardıcıl beş həftəlik bağlanma qeyd etdi. Galaxy, bunun daha davamlı bir meyl dəyişməsinin əlaməti olduğunu görür.

Spekulyativ mövqelər də azaldılıb. CME-də Bitcoin müqavilələri üzrə menecerlərin xalis alıcı mövqeyi tarixi rekord həftəsindən bəri 57% azalıb. Eyni zamanda, bir neçə ticarət şirkəti ETF-lərdəki mövqelərini azaldıb.

<< Tez pul getdi, baza qaldı >>, Alex Thorn-u xülasə edir. Bu leverajın azalması bazarı kütləvi likvidasiyalara qarşı daha az həssas edə bilər, lakin yenidən artımın təminatını vermir.

Qiymət və ETF-lər hələ də yığımı təsdiqləməlidir

İyun ayından bəri edilən alışlar yığma tezisini daha da gücləndirir. Galaxy-ya görə, spot Bitcoin ETF-ləri bazar aşağısından bəri təxminən 87,000 BTC udub. Bu tələb, itmiş portfellərin sayının üç qatına yaxın bir rəqəmi təmsil edir, baxmayaraq ki, müqayisə hələ də qeyri-mükəmməldir, çünki Bitcoin-ləri ünvanlarla müqayisə edir.

Qısa müddətli axınlar hələ də qeyri-müntəzəmdir. ABŞ ETF-ləri bazar ertəsi 110.34 milyon dollar aldı, lakin onların aylıq balansı 200 milyon dollardan çox mənfidir. Şirkətlər tərəfində, Strive 511.4 milyon dollar üçün 6182 BTC alıb, Strategy isə yeni Bitcoin əlavə etməkdən çəkinib.

Buna görə bazar hələ də müntəzəm bir yığma təqdim etmir. Bəzi iştirakçılar mövqelərini gücləndirir, digərləri geri çəkilir və kiçik portfellər bir qədər azalır. Bitcoin-in 80,000 dollar ətrafında sabitliyi bu müvəqqəti tarazlığı əks etdirir.

İki səviyyə ssenariləri ayırmağa imkan verəcək. 82,500 dolların üstündəki bir dönüş yerli bir döşəmə hipotezini dəstəkləyəcək. 76,540 dolların altında bir həftəlik bağlanma, ardınca bu səviyyəni bir ay ərzində bərpa edə bilməmək, Galaxy-nın texniki analizini ləğv edəcək.

30,000 itmiş portfel, sahibkarların davranışındakı bir inkişafı izah edir, lakin təsdiqlənmiş bir dönüş deyil. ETF-lərin axınları, leverajın azalması və dəstək səviyyələrinin saxlanması, Bitcoin-in həqiqətən yığma mərhələsinə daxil olub-olmadığını qiymətləndirmək üçün daha əhəmiyyətli göstərişlər təqdim edir.