Bitcoin, illik gəlir proqnozunda əsas aktivləri üstələyir

JPMorgan Asset Management tərəfindən təqdim edilən Bitcoin-in uzunmüddətli proqnozunda, gələcək 10-15 il ərzində illik tərkibdə gəlirin 10% olacağı gözlənilir. Bu, ABŞ-ın iri səhmləri, REIT-ləri və qızılın proqnozlarını üstələyərək, müqayisə olunan aktivlər arasında ən yüksək səviyyədir.

Bu Bitcoin proqnozu, şirkətin 19 oktyabrda açıqladığı "2027-ci il uzunmüddətli kapital bazarı proqnozu"na daxil edilib. 31-ci illik versiya olan bu hesabat, 200-dən çox aktiv sinifini əhatə edərək, strateji investisiya planları üçün 10-15 illik gözlənilən gəliri modelləşdirir.

JPMorgan Bitcoin-in illik tərkibdə gəlirini 10% olaraq proqnozlaşdırır. ABŞ-ın iri səhmləri 7.5%, ABŞ daşınmaz əmlak investisiya fondları (REIT) 8.2%, qızıl isə 5.5% olaraq qiymətləndirilir. Bitcoin-in proqnoz dəyəri, ABŞ-ın iri səhmlərini 2.5 bal, REIT-ləri 1.8 bal, qızılı isə 4.5 bal üstələyir.

JPMorgan "2027-ci il uzunmüddətli kapital bazarı proqnozu"

Müqayisə üçün istifadə olunan materialda, ABŞ-ın kiçik səhmlərinin proqnoz gəliri 7.7% olaraq göstərilir. Bu proqnozu təqdim edən Bitwise-in baş investisiya məsul şəxsi Matt Hogan, Bitcoin-i ən yüksək gəlir gözlənilən aktiv kimi qiymətləndirib. Lakin, bu onun tərəfindən verilmiş rəqəmlərin şərhidir və JPMorgan tərəfindən açıqlanan model üzrə proqnoz dəyəridir, qısa müddətli bazar proqnozu deyil.

Bu proqnoz, ənənəvi maliyyə institutlarının rəqəmsal aktivlərə olan marağını artırdığı bir dövrə təsadüf edir. JPMorgan-ın Ethereum ilə bağlı institusional investorlar üçün fəaliyyəti, bankın kripto aktivlər üzrə işinin genişlənməsinin bir nümunəsidir.

İllik 10% gəlir proqnozunda 55% volatillik də var

Gəlir proqnozları ilə birlikdə böyük risk qiymətləndirmələri də gəlir. JPMorgan-ın gözləntisinə görə, Bitcoin-in illik volatilliyi 55% olacaq. ABŞ-ın iri səhmlərinin təxminən 18%-i, qızılın isə 17.2%-i ilə müqayisədə, təxminən 3 dəfədir.

Hesabatda Bitcoin-in aritmetik ortalama gəliri illik 20.9% olaraq göstərilir. Aritmetik ortalama gəlir, hər ilin nəticələrinin sadə ortalamasıdır. Digər tərəfdən, tərkibdə gəlir, bir neçə dövr ərzində qiymət artımı və azalmalarının təsirini əks etdirir, buna görə də zaman keçdikcə aktiv dəyərinin necə artdığını görmək üçün 10% rəqəmi daha faydalıdır.

Qiymət dəyişkənliyi olan aktivlərdə, bu göstəricilər arasında böyük fərqlər yarana bilər. Zərərlər baş verərsə, əsas kapital azalır və sonrakı artımda zərərləri geri qaytarmaq üçün daha böyük gəlir tələb olunur. Hər il sabit 10% artım olacağını qəbul etsək, investisiya 10 il ərzində təxminən 2.59 dəfə, 15 il ərzində isə təxminən 4.18 dəfə artacaq.

Gözlənilən gəlirin yüksəkliyi və faktiki tərkibdə artan gəlirin fərqi, bu proqnozu başa düşmək üçün vacibdir. Bitcoin-in risk xüsusiyyətləri, ABŞ dövlət istiqrazlarının real faiz dərəcəsi ilə əlaqəsi də daxil olmaqla geniş makro mühitlə bağlıdır və bu cür amillər riskli aktivlərə və dəyər saxlama aktivlərinə olan tələbi təsir edə bilər.

Niyə Bitcoin JPMorgan-ın əsas bölüşdürmə modelinə daxil edilmir

JPMorgan, uzunmüddətli portfel qurulmasında istifadə olunan əsas kovarians matrisinə Bitcoin-i daxil etməyib. Bunun əvəzinə, Bitcoin ilə bəzi açıq bazar aktivlərini birləşdirən daha kiçik bir matris istifadə edirlər.

Kovarians matrisi, aktiv gəlirlərinin bir-biri ilə necə əlaqəli olduğunu qiymətləndirmək üçün istifadə olunur və portfel idarəçilərinə yayılma təsirlərini və kompleks riskləri qiymətləndirmək imkanı verir. JPMorgan, Bitcoin-in volatilliyinin yüksək olması və ənənəvi aktivlərlə korrelyasiyasının sabit olmamasını, əsas modelə daxil etmə zamanı maneə kimi göstərir.

Bu proqnoz, Bitcoin-in model üzrə gəlirini göstərsə də, sabit bölüşdürməni tövsiyə etmir. Bu fərq, institusional investorların portfel qurulmasında vacibdir. Gözlənilən gəliri yüksək olan aktivlərdə belə, riskin əlaqəsi dəyişirsə, strateji aktiv bölüşdürməyə daxil edilməsi çətin ola bilər.

Bu problem, Bitcoin ETF-lərinin vəsait axınının davam etdiyi dövrü də əhatə edir və institusional investorların bölüşdürmə davranışlarının dəyişdiyi bir tendensiya ilə bağlıdır. Vəsait axınları və uzunmüddətli proqnozlar fərqli şeyləri ölçsə də, hər ikisi institusional investorların ekspozisiya və investisiya vasitələrini qiymətləndirmək üçün material kimi istifadə olunur.

Müqayisə üçün, JPMorgan ABŞ dolları ilə hesablanan səhmlərin 60%, istiqrazların 40% olduğu portfel üçün eyni dövr ərzində illik gəliri 7% olaraq proqnozlaşdırıb. Müxtəlif investisiya alternativlərini 30% daxil edən portfel, tərkibinə görə 7.5%-ə çata bilər.

Aktiv idarəetmə şirkətləri, daha geniş proqnozlara süni intellekt (AI) ilə məhsuldarlığın artırılması, şirkət mənfəətliliyi, istiqraz gəlirlərinin artımını daxil edirlər. Proqnozlar 2026-cı il sentyabrın 30-na qədər əldə edilən məlumatları istifadə edir və illik olaraq yenilənir, uzunmüddətli planlama məqsədini güdür.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.