Wintermute: السوق الهابطة لم تنتهِ بعد، لكن الارتداد القادم قد يكون «مختلفًا هذه المرة»

أخبار BlockBeats، ⁦03/02⁩، أصدرت Wintermute مقالًا جديدًا يفيد بأن سعر بيتكوين هبط مؤخرًا دون مستوى ⁦$80,000⁩ للمرة الأولى منذ حدث الرسوم الجمركية الذي فرضه ترامب في ⁦04/2025⁩. وخلال عطلة نهاية الأسبوع، بلغ إجمالي التصفية في سوق العملات الرقمية ⁦$2.55B⁩، ما يجعله عاشر أكبر حدث تصفية في التاريخ.

يرى السوق عمومًا أن موجة الهبوط هذه لم تنتج عن عامل سلبي واحد، بل جاءت نتيجة تضافر عدة عوامل اقتصادية كلية، من بينها: تقارير الأرباح المخيبة للآمال للسبعة الكبار (Mag7) في سوق الأسهم الأمريكية، والتي زعزعت سردية الذكاء الاصطناعي؛ وترشيح كيفن وارش على نحو مفاجئ لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي؛ والتراجع الحاد في سوق المعادن النفيسة. وعلى وجه الخصوص، هبطت الفضة خلال التداولات اليومية بنسبة ⁦%26⁩، ما أدى إلى تفعيل قاطع التداول في CME وزاد من حدة العزوف عن المخاطرة في السوق عمومًا.

تشير التحليلات إلى أنه بعد تذبذبه ضمن نطاق ⁦$85,000⁩ إلى ⁦$95,000⁩ خلال الشهرين الماضيين، كسر BTC هذا النطاق هبوطًا. ومع ضعف السيولة خلال عطلة نهاية الأسبوع ووجود مراكز برافعة مالية مرتفعة، تفاقم ضغط البيع. وتُظهر الأصول المشفرة حاليًا أضعف أداء بين الأصول عالية المخاطر، ما يشير إلى أن السوق لا تزال في مرحلة السوق الهابطة ومرحلة اكتشاف السعر.

لكن المؤسسات ترى أن هذا التصحيح، بخلاف الأزمات الهيكلية مثل FTX وLuna، مدفوع بدرجة أكبر بالعوامل الاقتصادية الكلية ومراكز التداول، من دون رصد أي انتقال لمخاطر نظامية. وإذا تراجعت حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي في النصف الثاني من عام 2026 واتضح مسار السياسة النقدية، فمن المتوقع أن تتعافى معنويات السوق واهتمام الصناديق سريعًا نسبيًا.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.