سوق العملات البديلة يخسر 58% منذ الذروة، والعملات المشفرة المجهولة تكسب 213%

بعد 335 يومًا من ذروة أكتوبر 2025، لا يزال سعر البيتكوين أقل بنسبة 36% من رقمه القياسي. بالنسبة لمعظم العملات البديلة، الوضع أسوأ بكثير. من بين أكبر 200 أصل خارج العملات المستقرة، فقد الأصل الوسيط 58% منذ تلك الذروة. هناك قطاع واحد فقط يشذ عن القاعدة، وهو ليس الذكاء الاصطناعي ولا العملات الميمية. العملات المشفرة المجهولة، المدعومة من Zcash، تظهر أداءً إيجابيًا منذ تلك الذروة. رقم يستحق أن نتوقف عنده قليلاً.
النقاط الرئيسية في هذه المقالة:

• تم تداول البيتكوين أقل بنسبة 36% من رقمه القياسي بعد 335 يومًا، بينما حققت العملات المشفرة المجهولة، بقيادة Zcash، أداءً إيجابيًا استثنائيًا.
• تضاعف رأس المال السوقي للعملات المشفرة المجهولة أربع مرات في عام واحد، مع تمثيل Zcash 62% من هذا القطاع المزدهر.

سوق العملات البديلة ينهار، والخصوصية ترتفع بنسبة 213%
البيانات التي نشرتها Glassnode في 7 سبتمبر لا لبس فيها. من بين عشرة قطاعات تتبعها منصة التحليل على السلسلة، تظهر تسعة خسائر منذ ذروة 6 أكتوبر 2025: فقدت DeFi 27%، والبورصات 36%، والطبقات 1 40%، والذكاء الاصطناعي 42%، والأصول من العالم الحقيقي (RWA) 57%. هناك قطاع واحد فقط يرتفع، وهو العملات المشفرة المجهولة (privacy coins)، بزيادة قدرها +213%.
تسعة قطاعات من أصل عشرة لا تزال تحت ذروتها في أكتوبر: فقط العملات المشفرة المجهولة تظهر أداءً إيجابيًا. المصدر: Glassnode، 7 سبتمبر 2026.
ليس السوق هو الذي يرتد. إنه قطاع واحد يخفي كل شيء آخر. على مدار الثلاثين يومًا الماضية، ارتفعت جميع القطاعات العشرة، مع تصدر الخصوصية بزيادة قدرها +90%. لكن هذه التحسنات الأخيرة لا تغير شيئًا في صورة العام. فقط 25 أصلًا من أصل 200 تظهر مكاسب منذ يناير، والأصل الوسيط يخسر 55% خلال هذه الفترة.
ZEC يمثل بمفرده 62% من قطاع الخصوصية
هنا تصبح القصة أكثر تعقيدًا. وفقًا لنفس تقرير Glassnode، ارتفع رأس المال السوقي الإجمالي للعملات المشفرة المجهولة من 7.1 مليار دولار قبل عام إلى 33.6 مليار دولار اليوم، وهو تقريبًا رأس المال السوقي لـ Tron. حدثت نصف هذه الزيادة تقريبًا خلال الثلاثين يومًا الماضية.
رأس المال السوقي الإجمالي للعملات المشفرة المجهولة (ZEC، XMR، DASH وغيرها) تضاعف أكثر من أربع مرات في عام واحد. المصدر: Glassnode، 7 سبتمبر 2026.
Zcash هو المحرك الرئيسي لذلك. الرمز انتقل من المرتبة 82 إلى المرتبة 7 عالميًا من حيث القيمة السوقية، مع زيادة قدرها 2496% منذ يناير. بمفرده، يمثل 62% من وزن القطاع. تضاعف Monero (XMR) خلال نفس الفترة، وثلاث عملات مشفرة مجهولة (DASH، XMR، ZEN) تفوقت على البيتكوين خلال التسعين يومًا الماضية. ولكن إذا أزلت Zcash من الحساب، فإن سلة العملات المشفرة المجهولة الموزونة بالقيمة السوقية لا ترتفع إلا بنسبة 85% منذ يناير. قوي، لكنه أقل إثارة بكثير.
ديفيد هوفمان اختبر التنويع، وليس كل شيء على ZEC
هذا الرهان على الخصوصية، قام به رجل علنًا قبل وقت طويل من توثيق Glassnode له. في مايو، قام ديفيد هوفمان، المؤسس المشارك لوسيلة الإعلام Bankless (مرجع تاريخي في نظام Ethereum البيئي)، ببيع كل مركزه في ETH لتوزيعه على خمسة رموز: VVV، NEAR، ZEC، HYPE، وخاصة LIT، حيث وضع نصف المبلغ.
أدى خروجه إلى انتقادات شديدة. مؤسس مشارك لوسيلة إعلام مؤيدة لـ Ethereum يبيع كل ETH الخاص به، الصورة لا تمر دون أن تلاحظ. بعد ثلاثة أشهر، تتحدث الحصيلة التي جمعها المحلل DeFi إغناس عن نفسها. LIT يكسب 369%، ZEC 110%، NEAR 54%، بينما ETH المحتفظ به كمقارنة لا يتقدم إلا بنسبة 8%. فقط VVV، عند -6%، يكسر الصورة.
التفاصيل مهمة بقدر النتائج. لم يراهن هوفمان كله على Zcash، على عكس ما قد يوحي به أداء القطاع لمن لا ينظر إلا إلى الرقم الإجمالي. لقد وزع رهانته على خمسة خطوط، وLIT، وليس ZEC، هو الذي حقق أفضل أداء لديه. الدرس ليس أنه كان يجب تخمين الرمز الصحيح. بل كان يجب الخروج من واحد فقط، وهو ETH، حتى لا يعتمد على رواية واحدة.
أرثر هايز، المؤسس المشارك لـ BitMEX، توقع هذا التحول قبل وقت طويل من تأكيد الأرقام له. وفقًا له، ستصبح الخصوصية الاتجاه السائد في الدورة. تعطي بيانات Glassnode الحق في فهم حركة الاتجاه. كما تقول، مع الأرقام الداعمة، إن هذه الحركة تعتمد على رمز واحد أكثر بكثير من اعتمادها على قناعة جماعية.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.