Бітвайз закрила свій ETF на Dogecoin приблизно через 10 місяців після запуску: станом на 9 вересня фонд залучив $687,713. Продукт буде ліквідовано, а кошти повернуто інвесторам.

Закриття фонду відбулося після нетривалого періоду роботи та обмеженого залучення капіталу. Згідно з доступними даними, станом на 9 вересня ETF залучив $687,713. Бітвайз ліквідовує фонд і повертає кошти інвесторам.

Цей розвиток подій знову активізував дискусію щодо того, чи можуть ETF на основі мемкоїнів залучати стійкий попит на регульованих ринках. Аналітики, на яких посилається звіт, розмежували фонди, прив’язані до мем-активів, і продукти, пов’язані з блокчейн-мережами, що вважаються такими, які мають сильніші фундаментальні показники або чіткішу практичну корисність.

У звіті зазначено, що три великі американські фонди на Dogecoin залучили трохи більш як $12 мільйонів за 10 місяців, тоді як фонди на основі XRP отримали $12,290,000 за один день — 9 вересня. Також повідомляється, що фонди на Dogecoin фіксували чистий відтік коштів у 83 відсотках із 199 торгових днів. Натомість фонди на XRP і Solana, за описом, від моменту запуску викликали сильніший інтерес, залучивши відповідно $1.7 мільярда та $1.36 мільярда.

Частина аргументу проти ETF на Dogecoin, викладеного у звіті, полягає в тому, що регульований доступ через фондовий ринок не вирішує очевидної проблеми ринкового доступу до самого токена. Dogecoin давно має широкий обіг і високу ліквідність, що нівелює одну зі звичних причин, через які інвестори використовують оболонку ETF для отримання експозиції до активу, доступ до якого складніший.

Чому це важливо

Закриття важливе, оскільки дає чітке уявлення про сегменти, де попит на регульовані криптопродукти може бути найслабшим. Розширення крипто-ETF часто розглядали як розширення інституційного доступу, однак цей випадок свідчить, що сам по собі доступ не гарантує прийняття продукту, якщо базовий актив не має переконливіших фундаментальних підстав для традиційних інвесторів.

Це також чіткіше розмежовує на ринку різні наративи щодо альткоїнів. Продукти, пов’язані з платежами, платформами смартконтрактів або іншими більш усталеними криптотемами, можуть бути краще позиціоновані для залучення активів, ніж фонди, побудовані навколо уваги, зумовленої мемами. Для емітентів це має прямі наслідки для вибору продуктів, часу запуску та меж, до яких формат ETF може поширюватися за рамки найбільших або найзрозуміліших для інституцій цифрових активів.