Компанія SharpLink Gaming та Galaxy Digital заснували фонд доходів на блокчейні для отримання активного доходу через DeFi

Криптовалютний світ (120btC.coM): Компанія SharpLink Gaming (біржовий код: SBET), що займається резервами Ethereum, та цифрова активна організація Galaxy Digital (біржовий код: GLXY) оголосили про створення фонду "Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund" (LP) обсягом 125 мільйонів доларів. Фонд фінансується SharpLink на 100 мільйонів доларів у ефірі (ETH), а Galaxy Digital вносить 25 мільйонів доларів і виконує функції інвестиційного менеджера. Ця співпраця символізує перехід підприємств від пасивного зберігання в холодних гаманцях або базового стейкінгу до активного отримання доходу через децентралізовані фінансові (DeFi) протоколи, намагаючись забезпечити ефективність капіталу для публічних компаній в умовах спаду криптоактивів.

Фонд SharpLink та Galaxy: структура фінансування та стратегія активного доходу

Заснований фонд має загальний обсяг 125 мільйонів доларів, структура фінансування складається з 100 мільйонів доларів у ефірі, наданих SharpLink, та 25 мільйонів доларів, внесених Galaxy Digital. Щодо механізму роботи, Galaxy Digital виконує обов'язки інвестиційного менеджера, відповідального за перевірку ризиків протоколів на блокчейні та виконання операцій. Основна мета фонду полягає в тому, щоб ввести кошти в децентралізовану фінансову екосистему (DeFi), пройшовши фільтрацію ризиків, отримуючи активний дохід, зберігаючи при цьому безпеку базових активів у ефірі. Крім того, фонд також виконує функцію постачання ліквідності на рівні інститутів, допомагаючи функціональним децентралізованим додаткам вирішувати проблеми холодного старту капіталу, максимізуючи ефективність використання капіталу для SharpLink.

Друга за величиною компанія з резервами ETH у світі SharpLink

SharpLink Gaming спочатку спеціалізувалася на онлайн-ставках на спорт та технологічних послугах з маркетингу, у травні 2025 року змінила свою стратегію розподілу активів, залучивши Consensys Software Inc. як провідного інвестора, а також таких відомих криптоінвесторів, як ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital, які зробили ефір основним активом резервів компанії.

Компанія вже включена до індексу Russell 3000, ставши однією з публічних компаній, що володіють найбільшою кількістю ефіру на ринку, перевищуючи навіть Ethereum Foundation, поступаючись лише Bitmine під керівництвом Тома Лі. Керівництво SharpLink визначило "кількість ETH на акцію" (ETH-per-share) як основний показник операційної ефективності, тому при реалізації капітального розподілу, випуску акцій або проведенні фінансування компанія завжди оцінює, чи може це підвищити вартість ефіру, що представляється одиницею акцій.

Після майже року знову купує ефір, SharpLink володіє 886,725 ETH

SharpLink завершила спрямоване збільшення капіталу (Registered Direct Offering) на 75 мільйонів доларів 1 липня 2026 року. У цій угоді було випущено близько 10,01 мільйона звичайних акцій та таку ж кількість опціонів (Warrants), ціна випуску склала 7,49 доларів за одиницю, що на 41% перевищує ринкову ціну на момент оголошення, що свідчить про ефективне зменшення розмивання акцій. Більшість залучених коштів було витрачено на купівлю 10,000 ефірів за середньою ціною 1,611 доларів, що підвищило їх загальну кількість до 886,725; інші кошти були використані для викупу 2,132,773 звичайних акцій на відкритому ринку, щоб підтримати ринкову оцінку та компенсувати ефект розмивання акцій.

mNAV знизився до 0.79, чи шукає фонд нові джерела доходу?

Згідно з інформацією на сайті компанії, її mNAV (поточна ціна акцій та вартість ETH) знизився до 0.79, що свідчить про те, що інвестори вже не зацікавлені в її стратегії володіння ETH. У той час як ціна ETH значно нижча за середню вартість 3,586 доларів, покладатися лише на стейкінг ефіру, ймовірно, не вистачить для підтримки операцій компанії. Очікується, що співпраця з Galaxy допоможе в подальшому дослідженні можливостей максимізації доходу від капіталу на блокчейні. Однак інвестування корпоративних резервів у децентралізовані фінансові протоколи, окрім ризику коливання цін на ефір, також стикається з ризиками, пов'язаними з вразливістю смарт-контрактів, ліквідністю та невизначеністю змін регуляторної політики в різних країнах.