มีรายงานว่าแคนาดาได้เปิดรับฟังความเห็นต่อร่างกฎระเบียบสเตเบิลคอยน์ ซึ่งจะห้ามผู้ออกเหรียญจ่ายดอกเบี้ยให้เพียงเพราะผู้ใช้ถือสเตเบิลคอยน์ และกำหนดให้มีเงินสำรองค้ำประกันอย่างน้อย 1:1 ข้อความบางส่วนจาก Canada Gazette ระบุว่าร่างดังกล่าวเผยแพร่เมื่อ 2026/10/24 และมีกำหนดปิดรับความเห็นในวันที่ 2026/12/23 ซึ่งหมายความว่ามาตรการนี้ยังอยู่ในขั้นเสนอร่างและยังไม่มีผลบังคับใช้

ข้อกำหนดในร่างกฎสเตเบิลคอยน์ของแคนาดา

มีรายงานว่าแคนาดากำลังรับฟังความเห็นต่อร่างกฎภายใต้พระราชบัญญัติสเตเบิลคอยน์ ไม่ได้บังคับใช้คำสั่งห้ามทั่วประเทศในปัจจุบัน รายงานที่ให้มาระบุว่า ข้อเสนอนี้จะห้ามผู้ออกเหรียญจ่ายดอกเบี้ยแก่ผู้ใช้เพียงเพราะถือสเตเบิลคอยน์ แต่ยังอนุญาตรางวัลที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม

ข้อความจากผลการค้นหาใน Canada Gazette ระบุกรอบการดำเนินงานที่กว้างขึ้นของข้อเสนอนี้ โดยผู้ออกเหรียญที่อยู่ภายใต้กฎจะต้องยื่นขอจดทะเบียนกับธนาคารกลางแคนาดา รักษาเงินสำรองค้ำประกันอย่างน้อยหนึ่งต่อหนึ่ง และปฏิบัติตามกฎการไถ่ถอนและการรับฝากสินทรัพย์สำหรับสเตเบิลคอยน์ที่มีสกุลเงินเฟียตหนุนหลังซึ่งเสนอขายในแคนาดา

ผู้ใดอยู่ภายใต้กฎ และหลักเกณฑ์ 1:1 ทำงานอย่างไร

ข้อความที่มีอยู่ชี้ว่ากรอบดังกล่าวมุ่งกำกับผู้ออกเหรียญ ไม่ใช่กฎครอบจักรวาลสำหรับธุรกิจคริปโตทุกประเภท ข้อความจาก Canada Gazette อธิบายระบบที่กำหนดให้ผู้ออกเหรียญต้องจดทะเบียนกับธนาคารกลางแคนาดาก่อนออกสเตเบิลคอยน์ โดยมีรายงานถึงแนวทางเปลี่ยนผ่านสำหรับบริษัทที่ออกเหรียญอยู่ก่อนกฎหมายมีผลใช้บังคับ หากยื่นคำขอภายใน 30 วัน

ข้อกำหนดด้านเงินสำรองยังดูครอบคลุมมากกว่าคำมั่นเพียงว่าจะให้เท่ากับอุปทานหมุนเวียน ร่างที่มีรายงานกำหนดให้สินทรัพย์ค้ำประกันผูกกับสกุลเงินเฟียตอ้างอิง และระบุว่าสินทรัพย์สำรองต้องอยู่กับผู้รับฝากทรัพย์สินที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและจัดตั้งในแคนาดา สะท้อนว่าการดูแลในประเทศและการแยกทรัพย์สินเป็นแกนหลักของโมเดล ไม่ใช่เพียงการค้ำประกันเชิงตัวเลขแบบหนึ่งต่อหนึ่ง

ด้วยเหตุนี้ หากร่างถูกนำมาใช้ ก็อาจปรับเปลี่ยนการออกแบบผลิตภัณฑ์ได้อย่างมีนัยสำคัญ สเตเบิลคอยน์ที่ออกแบบเพื่อการชำระเงินและการชำระบัญชีเป็นหลักอาจสอดคล้องกับกรอบนี้มากกว่าเหรียญที่ทำตลาดโดยเน้นผลตอบแทนแบบพาสซีฟแก่ผู้ถือ อย่างไรก็ดี เนื้อหาที่ให้มายังไม่ได้ยืนยันว่าฟีเจอร์คล้ายผลตอบแทนทุกประเภท เช่น เงินคืนหรือสิทธิประโยชน์อื่น จะถูกห้ามโดยอัตโนมัติ

ข้อควรระวังเดียวกันนี้ใช้กับกลไกการไถ่ถอน ข้อความผลการค้นหาจาก StablecoinInsider ที่ให้มาระบุว่าการไถ่ถอนต้องเสร็จสิ้นภายในสามวันทำการ และค่าธรรมเนียมถูกจำกัดที่ 1% แต่เงื่อนไขเหล่านี้ยังควรถือเป็นรายละเอียดในร่างตามรายงาน ไม่ใช่ข้อความปฐมภูมิที่ได้รับการตรวจสอบอย่างครบถ้วน

กำหนดปิดรับฟังความเห็นและขั้นตอนถัดไป

ขั้นตอนถัดไปที่ชัดเจนที่สุดในกระบวนการปัจจุบันคือกำหนดปิดรับความเห็นในวันที่ 2026/12/23 ตามที่มีรายงาน วันที่ดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของขั้นตอนการรับฟังความเห็น ซึ่งแยกจากการประกาศใช้ฉบับสุดท้าย และยังแยกจากวันที่ภาระหน้าที่ต่าง ๆ จะเริ่มมีผลบังคับจริง

ในด้านกรอบเวลา สัญญาณทางการที่ชัดเจนกว่าในเนื้อหาที่ให้มาคือข้อความจากหน้าอธิบายกรอบนโยบายของกระทรวงการคลังแคนาดา ซึ่งระบุว่าการพัฒนากฎระเบียบคาดว่าจะดำเนินต่อไปอีก 12 ถึง 18 เดือนนับจากต้นปี 2026 และคาดว่ากรอบสเตเบิลคอยน์จะมีผลใช้บังคับในปี 2027 ข้อมูลนี้สนับสนุนกรอบเวลาบังคับใช้ที่คาดไว้ในปี 2027 แต่ไม่ใช่วันที่มีผลบังคับใช้ตายตัว

สำหรับผู้ออกเหรียญ ตลาดซื้อขาย และผู้ใช้ ประเด็นในทางปฏิบัติคือความเคลื่อนไหวของแคนาดาตามรายงานได้เข้าสู่กระบวนการออกกฎอย่างเป็นทางการแล้ว คำถามสำคัญในขณะนี้จึงไม่ใช่ว่าร่างมีอยู่จริงหรือไม่ แต่เป็นร่างฉบับสุดท้ายจะกำหนดขอบเขตอย่างไร โดยเฉพาะต่อผู้ออกเหรียญต่างประเทศ และข้อกำหนดด้านการจดทะเบียน เงินสำรอง ดอกเบี้ย และการไถ่ถอนตามที่รายงานจะยังคงอยู่หลังสิ้นสุดการรับฟังความเห็นโดยแทบไม่เปลี่ยนแปลงหรือไม่