ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรของ Ethereum ที่ Kalshi สูงถึง 57% มาจากคำสั่งที่มีขนาดเดียวกัน - CoinDesk

[เม็กซิโก=ซิมยองแจ ผู้สื่อข่าวพิเศษ] ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรของ Bitcoin และ Ethereum ที่ Kalshi ตลาดอนุพันธ์ในสหรัฐอเมริกา มีส่วนใหญ่เกิดจากคำสั่งขนาดเฉพาะที่เกิดขึ้นซ้ำๆ การวิเคราะห์ข้อมูลการซื้อขายที่เปิดเผยโดย CoinDesk พบว่าปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรของ Ethereum มีการซื้อขายที่ขนาดประมาณ 5,499 ดอลลาร์คิดเป็น 57% ของปริมาณการซื้อขายตัวอย่าง ในขณะที่ Bitcoin มีการซื้อขายที่ขนาดประมาณ 2,500 ดอลลาร์และ 5,000 ดอลลาร์คิดเป็น 54% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด

ตามรายงานของ CoinDesk ระหว่างวันที่ 17-20 (ตามเวลาท้องถิ่น) ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรของ Ethereum ที่ Kalshi อยู่ที่ 13.5 ล้านดอลลาร์ โดยประมาณ 7.7 ล้านดอลลาร์เกิดจากคำสั่งซ้ำที่อยู่ในช่วง 5,499 ดอลลาร์ ในขณะที่ Bitcoin ในช่วงเวลาเดียวกันมีการวิเคราะห์ที่ 8.5 ล้านดอลลาร์ โดยมากกว่าครึ่งหนึ่งมาจากคำสั่งขนาดเฉพาะสองขนาด

การซื้อขาย Ethereum 57% อยู่ในช่วง 5,499 ดอลลาร์

ตามรายงานของ CoinDesk เมื่อวันที่ 22 การวิเคราะห์ข้อมูล API ที่เปิดเผยของ Kalshi พบว่าในช่วงวันที่ 17-20 มีการซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรของ Ethereum จำนวน 3,450 รายการ โดย 1,406 รายการอยู่ในช่วง 5,499 ดอลลาร์ภายในระยะ 2 ดอลลาร์

ขนาดการซื้อขายนั้นอยู่ที่ประมาณ 7.7 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 57% ของปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรทั้งหมดที่ 13.5 ล้านดอลลาร์

รูปแบบเดียวกันนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเพียงสี่วันเท่านั้น CoinDesk รายงานว่าจากการตรวจสอบตัวอย่าง 46 ตัวอย่างที่มีการวัดเป็นชั่วโมงตั้งแต่วันที่ 19 มิถุนายนถึง 20 กันยายน พบว่า 43 ตัวอย่างมีการซื้อขาย Ethereum ที่มุ่งเน้นไปที่ขนาดดอลลาร์เฉพาะ

ขนาดการซื้อขายที่พบบ่อยที่สุดในแต่ละตัวอย่างคิดเป็นประมาณ 45% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด ใน 15 วันที่มีการซื้อขาย ขนาดการซื้อขายเฉพาะเกินกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายตัวอย่าง

แม้ว่าราคาของ Ethereum จะเคลื่อนไหว แต่จำนวนสัญญาก็เปลี่ยนแปลงไป แต่ค่าดอลลาร์ของการซื้อขายยังคงค่อนข้างคงที่ CoinDesk อธิบายว่ารูปแบบนี้สอดคล้องกับโปรแกรมการซื้อขายอัตโนมัติหนึ่งหรือหลายโปรแกรมที่ปรับจำนวนสัญญาตามจำนวนดอลลาร์ที่กำหนด

ผู้ซื้อขายเรียกหน่วยคำสั่งที่ทำซ้ำตามจำนวนเงินที่แน่นอนว่า 'คลิป (clip)'

Kalshi เป็นตลาดอนุพันธ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC (Commodity Futures Trading Commission) เป็นที่รู้จักในฐานะตลาดการคาดการณ์ และได้เปิดตัวฟิวเจอร์สถาวรของ Bitcoin เมื่อปลายเดือนพฤษภาคม ฟิวเจอร์สถาวรเป็นสัญญาที่ไม่มีวันหมดอายุซึ่งติดตามราคาของสินทรัพย์พื้นฐาน

ฟิวเจอร์สถาวรของ Kalshi แบ่งออกเป็นสัญญาขนาดเล็ก โดยตามรายงานของ CoinDesk เมื่อวันที่ 22 สัญญาที่เกี่ยวข้องกับ Ethereum ถูกซื้อขายที่ประมาณ 2.70 ดอลลาร์ต่อสัญญา

จำนวนเงินที่ตั้งเป้าหมายสำหรับการซื้อขายซ้ำยังคงค่อนข้างคงที่แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงราคาของ Ethereum ราคาของ Ethereum เพิ่มขึ้นจากประมาณ 1,700 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายนเป็น 2,500 ดอลลาร์ในเดือนกันยายน ดังนั้นจำนวนสัญญาที่จำเป็นสำหรับแต่ละการซื้อขายจึงเปลี่ยนแปลงไปเรื่อยๆ

ในตัวอย่างเดือนกรกฎาคมมีการซื้อขายประมาณ 2,800 สัญญาในหนึ่งการซื้อขาย แต่ในเดือนกันยายนลดลงเหลือประมาณ 2,200 สัญญา ในขณะที่จำนวนเงินในการซื้อขายยังคงอยู่ในระดับที่ตั้งไว้

จาก 4,999 ดอลลาร์เป็น 5,499 ดอลลาร์...ขนาดเป้าหมายก็เปลี่ยนแปลง

จำนวนเงินที่ใช้ในการสั่งซ้ำมีการเปลี่ยนแปลงตามช่วงเวลา

ตามรายงานของ CoinDesk ในตัวอย่างเริ่มต้นมีการซื้อขายที่มุ่งเน้นไปที่ประมาณ 4,999 ดอลลาร์ ในวันที่ 28 มิถุนายนมีการซื้อขายที่ขนาดประมาณ 9,999 ดอลลาร์คิดเป็น 72% ของปริมาณการซื้อขายในช่วงเวลานั้น

การซื้อขายซ้ำที่มีขนาด 3,999 ดอลลาร์ได้รับการยืนยันครั้งแรกเมื่อวันที่ 10 ของเดือนที่แล้ว หลังจากนั้นในวันที่ 18 ของเดือนเดียวกันมีการปรากฏคำสั่งที่ขนาด 4,499 ดอลลาร์ และตั้งแต่วันที่ 24 เป็นต้นไปมีการปรากฏคำสั่งที่ขนาด 5,499 ดอลลาร์ซ้ำๆ

เมื่อประมาณ 3 สัปดาห์หลังจากที่ Kalshi เปิดตัวฟิวเจอร์สถาวรของสินทรัพย์ดิจิทัลในวันที่ 19 มิถุนายนก็มีรูปแบบที่คล้ายกัน ในขณะนั้นการวิเคราะห์การซื้อขายในหนึ่งชั่วโมงที่ CoinDesk พบว่าการซื้อขายใกล้เคียงกับ 4,999 ดอลลาร์คิดเป็น 37% ของปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรของ Ethereum ทั้งหมด

ใน Bitcoin ก็มีปรากฏการณ์ที่คล้ายกัน

ตามรายงานของ CoinDesk ในฟิวเจอร์สถาวรของ Bitcoin มีการซื้อขายซ้ำที่มีขนาดประมาณ 2,500 ดอลลาร์และ 5,000 ดอลลาร์สองประเภทซึ่งคิดเป็น 54% ของปริมาณการซื้อขาย 8.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงวันที่ 17-20

ขนาดการซื้อขายทั้งสองมีการเคลื่อนไหวไปพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงของราคา Bitcoin การซื้อขายขนาดใหญ่มีขนาดเกือบสองเท่าของการซื้อขายขนาดเล็ก

ใน 22 ตัวอย่างที่มีการปรากฏคำสั่งทั้งสองขนาด มี 9 ตัวอย่างที่จำนวนสัญญาของการซื้อขายขนาดใหญ่เป็นสองเท่าของการซื้อขายขนาดเล็ก ในขณะที่อีก 13 ตัวอย่างมีการซื้อขายขนาดใหญ่มากกว่าการซื้อขายขนาดเล็กหนึ่งสัญญา CoinDesk อธิบายว่าความแตกต่างนี้อาจเกิดจากกระบวนการปัดเศษ

เมื่อ Bitcoin ถูกซื้อขายที่ประมาณ 76,300 ดอลลาร์ การซื้อขายทั้งสองมีจำนวน 327 สัญญาและ 655 สัญญา ในวันที่ 22 มีจำนวน 307 สัญญาและ 614 สัญญา

ปริมาณการซื้อขาย Ethereum สูงถึง 61 เท่าของตำแหน่งที่เปิดอยู่

ในฟิวเจอร์สถาวรของ Ethereum ปริมาณการซื้อขายมีขนาดใหญ่เมื่อเปรียบเทียบกับตำแหน่งที่เปิดอยู่

ตามรายงานของ CoinDesk ณ วันที่ 22 ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงของฟิวเจอร์สถาวรของ Ethereum ที่ Kalshi อยู่ที่ประมาณ 93 ล้านสัญญา ขณะที่ตำแหน่งที่เปิดอยู่ (open interest) อยู่ที่ประมาณ 1.5 ล้านสัญญา

อัตราส่วนของปริมาณการซื้อขายต่อจำนวนตำแหน่งที่เปิดอยู่คือ 61 ซึ่งหมายความว่ามีการซื้อขายประมาณ 61 สัญญาต่อหนึ่งสัญญาที่ผู้ซื้อขายถืออยู่ในระยะเวลา 1 วัน นี่เป็นตัวเลขที่สูงเป็นอันดับสองในฟิวเจอร์สถาวร 20 ประเภทที่มีตำแหน่งที่เปิดอยู่ใน Kalshi ค่ามัธยฐานของตลาด 20 แห่งอยู่ที่ประมาณ 8

อัตราส่วนของฟิวเจอร์สถาวรของ Bitcoin ต่อปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 26 อย่างไรก็ตาม CoinDesk อธิบายว่าไม่สามารถสรุปได้ว่ามีการซื้อขายที่ไม่เหมาะสมเพียงเพราะอัตราการหมุนเวียนสูง

CoinDesk ได้สอบถามว่า การซื้อขาย Ethereum และ Bitcoin ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ที่ Kalshi มาจากผู้ซื้อขายคนเดียวหรือหลายคน

นอกจากนี้ยังสอบถามว่าผู้ซื้อขายเหล่านี้รวมอยู่ในโปรแกรมการสร้างตลาดหรือโปรแกรมจูงใจหรือไม่ และ Kalshi ได้ตรวจสอบความเป็นไปได้ในการทำธุรกรรมซ้ำระหว่างบัญชีเดียวกันหรือบัญชีที่เป็นเจ้าของร่วมกันหรือไม่

Kalshi ยังไม่ได้ตอบกลับจนถึงเวลาที่บทความนี้เผยแพร่

รูปแบบการซื้อขายอัตโนมัติที่คล้ายกัน...ไม่สามารถยืนยันวัตถุประสงค์ได้จากข้อมูลที่เปิดเผยเท่านั้น

CoinDesk อธิบายว่าขนาดการซื้อขายที่เกิดขึ้นซ้ำๆ นั้นมักปรากฏในกลยุทธ์อัลกอริธึมที่คำนวณจำนวนสัญญาใหม่ตามการเปลี่ยนแปลงราคาเพื่อให้ได้จำนวนเงินดอลลาร์ที่แน่นอน

CoinDesk อ้างอิงการศึกษาเกี่ยวกับการซื้อขายอัลกอริธึมและการซื้อขายความถี่สูง รวมถึงโมเดล Avellaneda-Stoikov ว่าโปรแกรมการซื้อขายอัตโนมัติสามารถปรับราคาและขนาดสัญญาได้อย่างมีพลศาสตร์เพื่อจัดการความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคา

การเปลี่ยนแปลงขนาดการซื้อขายที่สังเกตได้ที่ Kalshi จากประมาณ 4,999 ดอลลาร์ไปเป็น 3,999 ดอลลาร์, 4,499 ดอลลาร์, 5,499 ดอลลาร์ สอดคล้องกับความเป็นไปได้ที่ขนาดการซื้อขายตามกลยุทธ์อาจมีการปรับเปลี่ยนตามช่วงเวลา CoinDesk อธิบาย

อย่างไรก็ตามยังกล่าวเพิ่มเติมว่าไม่สามารถตัดสินได้ว่าการซื้อขายเหล่านี้เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่ปกติหรือกิจกรรมเพื่อให้ได้แรงจูงใจจากการซื้อขายเพียงจากข้อมูลคำสั่งซื้อที่เปิดเผยเท่านั้น

โปรแกรมค่าธรรมเนียม 0.003% เริ่มใช้ตั้งแต่วันที่ 16

ตามรายงานของ CoinDesk โปรแกรมรีเบตที่ช่วยลดต้นทุนในการชำระเงินโดยตรงกับ Kalshi ของบางบริษัทเริ่มมีผลตั้งแต่ก่อนช่วงการวิเคราะห์นี้

โปรแกรมที่ Kalshi รายงานต่อ CFTC มีผลตั้งแต่วันที่ 16 โดยลดค่าธรรมเนียมการซื้อขายของบริษัทที่เข้าร่วมลงเหลือ 0.003% และจ่ายรีเบตในอัตราเดียวกันให้กับผู้สร้างตลาด โปรแกรมนี้เริ่มมีผลก่อนวันเริ่มต้นของช่วงการวิเคราะห์ที่ CoinDesk มุ่งเน้น

อย่างไรก็ตามการซื้อขายซ้ำที่มีขนาด 5,499 ดอลลาร์ได้รับการยืนยันตั้งแต่วันที่ 24 สิงหาคม ซึ่งเร็วกว่าก่อนหน้านี้ประมาณหนึ่งเดือน

CoinDesk กล่าวว่าจึงไม่สามารถอธิบายการเริ่มต้นของรูปแบบการสั่งซื้อซ้ำได้เพียงแค่โปรแกรมรีเบตนี้ แต่โปรแกรมอาจมีผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรในการซื้อขายในภายหลัง

ข้อกล่าวหาเรื่องการเพิ่มปริมาณการซื้อขาย...Kalshi บางส่วนปฏิเสธ

มีการถกเถียงเกี่ยวกับรูปแบบการซื้อขายซ้ำในโซเชียลมีเดียด้วย

ตามรายงานของ CoinDesk ผู้ซื้อขายที่ใช้ชื่อว่า 'Beni' ได้ชี้ให้เห็นถึงขนาดคำสั่งซ้ำในช่วงสุดสัปดาห์บน X (formerly Twitter) โดยกล่าวว่า Kalshi ได้เพิ่มปริมาณการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล

ผู้รับผิดชอบด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของ Kalshi ที่ทำงานภายใต้ชื่อ 'IcoBeast' ได้ปฏิเสธข้อกล่าวหาบางส่วนที่ Beni ยกขึ้น

เขาอธิบายว่ากราฟส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขายที่ Beni อ้างถึงแสดงถึงการซื้อขายในตลาดการคาดการณ์ไม่ใช่ฟิวเจอร์สถาวร

นอกจากนี้ Kalshi ยังไม่ได้จ่ายรีเบตในตลาดการคาดการณ์สินทรัพย์ดิจิทัล และการจูงใจที่เสนอโดยตลาดที่มีการควบคุมต้องมีการรายงานอย่างเปิดเผย

อย่างไรก็ตามตามรายงานของ CoinDesk คำตอบดังกล่าวไม่ได้เปิดเผยว่าใครเป็นผู้สร้างการซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรของ Ethereum ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ และไม่ได้อธิบายเหตุผลที่ทำให้ขนาดดอลลาร์เฉพาะเปลี่ยนแปลงตามช่วงเวลา

ความคิดเห็น 0

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ