อนาคตของอุตสาหกรรมคริปโตจะเป็นอย่างไรเมื่อวัฒนธรรมมีมเริ่มหยุดนิ่งและโมเดล VC ประสบปัญหา?

ผู้เขียน: BroLeon จากออสเตรเลีย

ก่อนที่จะเข้าร่วม TOKEN2049 ฉันตั้งเป้าหมายที่สำคัญไว้สำหรับตัวเอง

นั่นคือการมีส่วนร่วมในการสนทนาที่มีความหมายกับผู้เข้าร่วมในระดับต่าง ๆ ในอุตสาหกรรม โดยเฉพาะผู้เล่นที่มีประสบการณ์ซึ่งได้ผ่านหลายรอบและมีมุมมองระยะยาว

ฉันต้องการชี้แจงคำถามหลายข้อ:

👉 อุตสาหกรรมอยู่ในระยะไหนในขณะนี้?

👉 อุตสาหกรรมคริปโตสามารถก้าวไปข้างหน้าได้หรือไม่ หรือมันไม่ใช่อุตสาหกรรมที่กำลังเติบโตอีกต่อไป?

👉 โอกาสในอนาคตอาจอยู่ที่ไหน?

👉 ยังมีความคุ้มค่าสำหรับคนหนุ่มสาวที่จะเข้ามาในอุตสาหกรรมนี้หรือไม่?

👉 นักลงทุนรายย่อยยังสามารถทำเงินได้หรือไม่?

👉 และสำหรับพวกเราที่อยู่ในอุตสาหกรรมมาหลายปี เรายังสามารถคาดหวังที่จะร่ำรวยเหมือนในอดีตได้หรือไม่?

ครั้งนี้ ฉันได้มีการสนทนาเชิงลึกกับเพื่อน ๆ VC ที่มีประสบการณ์ ผู้ก่อตั้งโปรเจกต์ที่ประสบความสำเร็จมากมาย KOL ที่มีประสบการณ์ เอเจนซี่ KOL และเพื่อนจากการแลกเปลี่ยน โดยการสนทนาแต่ละครั้งใช้เวลามากกว่าหนึ่งชั่วโมง

เนื่องจากเวลาที่จำกัดและทรัพยากร ประมาณ 70% ของผู้ที่ฉันพูดคุยด้วยเป็นชาวจีน และ 30% มาจากยุโรปและสหรัฐอเมริกา (รวมถึงพันธมิตรชาวญี่ปุ่นจากโปรเจกต์ในยุโรปและอเมริกา)

น่าสนใจว่ามีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับอนาคต ฉันต้องการนำเสนอความคิดเห็นที่แตกต่างเหล่านี้ก่อนที่จะแชร์ความรู้สึกของตัวเอง

毕竟，寻找支持我判断的声音不如看看大家实际上在争论什么。

### ผู้มองโลกในแง่ร้าย: การตัดสินใจหลักของกลุ่มนี้คือ:

#### ยุคของกำไรที่ง่ายในคริปโตอาจกำลังจะสิ้นสุดลง

1. การปฏิบัติตามกฎ

ไม่มีอุตสาหกรรมใดสามารถเจริญรุ่งเรืองได้ตลอดไป; มันจะต้องผ่านช่วงเวลาที่ลำบาก -> เด็กวัยหัดเดินที่สะดุด -> วัยรุ่นที่มีพลังและทะเยอทะยาน -> วัยผู้ใหญ่ที่มั่นคงแต่ค่อนข้างน่าเบื่อ -> และในที่สุดก็เข้าสู่ช่วงเวลาที่เสื่อมถอย

อุตสาหกรรมคริปโตได้ผ่านช่วงเริ่มต้นของการเติบโตที่วุ่นวายในป่าแห่งความมืดไปนานแล้ว และธีมหลักจะต้องเป็นการปฏิบัติตามกฎอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ผลลัพธ์ของการปฏิบัติตามกฎจะเป็นการแก้ไขข้อบกพร่องและโชคลาภต่าง ๆ ที่เกิดจากกฎที่ไม่ชัดเจนและการควบคุมที่หลวม ทำให้ช่องทางสำหรับผู้มาใหม่ทั่วไปในการร่ำรวยลดน้อยลง

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันได้เติบโตจนมีขนาดที่ไม่สามารถมองข้ามได้โดยรัฐบาลทั่วโลก เมื่อเวลาผ่านไป หน่วยงานกำกับดูแล ภาษี และกฎหมายในหลายประเทศเริ่มคุ้นเคยกับวิธีการดำเนินงานของสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น การควบคุมภาษีคริปโตในยุโรปและสหรัฐอเมริกาได้พัฒนาไปมาก และการจัดการใบอนุญาต CEX ก็เริ่มสอดคล้องกับการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น

สิ่งนี้จะนำไปสู่ผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้หลายประการ:

1. เมื่อก่อน CEX สามารถดึงดูดนักลงทุนรายย่อยจากหลายประเทศให้เข้ามาซื้อขายและเก็บค่าธรรมเนียมได้อย่างไม่เลือกหน้า แต่ตอนนี้การแลกเปลี่ยนหลักในประเทศที่พัฒนาแล้วเริ่มปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องทีละขั้นตอน โดยมี Travel Rule, สัญญาหลายเท่า และเกณฑ์การเข้าตลาดอนุพันธ์ที่ทำให้เงินทุนที่ลงทุนอย่างไม่ระมัดระวังลดน้อยลง

2. จำนวนคนและเงินทุนที่ยินดีจะลงทุนและสร้างตลาดจะลดลง

เมื่อพูดถึงความมั่งคั่งที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน ฉันแทบจะลืมยุคของ LUNA และ SBF's FTX ซึ่งหนึ่งในนั้นสร้างโชคลาภกระดาษมูลค่า 800 ล้านดอลลาร์ให้กับเรอัลมาดริดแต่กลับจบลงด้วยความว่างเปล่า ขณะที่อีกหนึ่งใช้เงินทุนของผู้ใช้เพื่อทำให้ระบบนิเวศ Solana ในช่วงแรกพุ่งสูงขึ้น

ทำไมกรณีเช่นนี้จึงเกิดขึ้นได้ยากในตลาดหุ้นสหรัฐ? มันเป็นเพราะการควบคุมการปฏิบัติตามกฎที่เข้มงวด

เงินจำนวนมากที่มาจากเงินดำและเงินเทาเข้าสู่วงการคริปโตได้ส่งเสริมช่วงเวลาของความเจริญรุ่งเรืองในคริปโตในระดับหนึ่ง เช่น เงินทุนจาก Wanghui และคาสิโนรัสเซีย และเงินทุนจากประเทศที่ถูกคว่ำบาตร เงินทุนเหล่านี้จะพบว่ามันยากมากที่จะกลับเข้าสู่ตลาดเมื่อการปฏิบัติตามกฎเข้มงวดขึ้น ซึ่งจะกลายเป็นแรงขับเคลื่อนให้ราคาสกุลเงินเพิ่มสูงขึ้น

#### 2. ช่องทางของกองทุนดั้งเดิมในการเข้าสู่ Web3 ถูกตัดขาด

หลายคนมองเห็นแต่ altcoins ที่ตกต่ำ มีมที่สนุกน้อยลง และนักลงทุนรายย่อยไม่สามารถเข้ามาได้อีกต่อไป แต่ถ้าเรามองลึกลงไป เราจะพบว่ารอบการระดมทุนที่สำคัญซึ่งสนับสนุนความเจริญรุ่งเรืองของอุตสาหกรรมคริปโตในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานั้นกำลังค่อย ๆ กลายเป็นสิ่งที่ไม่มีประสิทธิภาพ

หลังจากการผ่อนคลายสภาพคล่องรอบล่าสุด เงินทุนดั้งเดิมจำนวนมาก รวมถึงสำนักงานครอบครัวและกองทุนต่าง ๆ ได้ค้นพบวิธีการที่ค่อนข้างปฏิบัติตามกฎในการเข้าสู่อุตสาหกรรมคริปโต:

นั่นคือการลงทุนใน Crypto VCs

กองทุนดั้งเดิมเหล่านี้ไม่จำเป็นต้องซื้อขายมีมด้วยตนเองหรือเข้าร่วมการเก็งกำไรต่าง ๆ บนเชนโดยตรง; พวกเขาเพียงแค่ต้องจัดสรรเงินทุนให้กับกองทุนคริปโต

หลังจากที่ VCs ได้รับเงินแล้ว ส่วนหนึ่งอาจถูกจัดสรรไปยังสินทรัพย์หลักเช่น BTC และ ETH ขณะที่อีกส่วนหนึ่งจะลงทุนในตลาดหลัก

ทีมโปรเจกต์จะได้รับการระดมทุน สรรหาทีม พัฒนาผลิตภัณฑ์ ทำการตลาด ออก airdrops และเชื่อมต่อกับการแลกเปลี่ยน สุดท้ายก็เปิดตัวโปรเจกต์และขายโทเค็นในตลาดรอง ทำให้ VCs สามารถคืนทุนได้

สิ่งนี้สร้างวงจรการระดมทุนที่ค่อนข้างสมบูรณ์

อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปีที่แล้ว โมเดลนี้กำลังเผชิญกับความท้าทายอย่างรุนแรง นักลงทุนกองทุนดั้งเดิมเริ่มค้นพบว่าประสบการณ์ในการลงทุนใน Crypto VCs นั้นไม่เป็นที่น่าพอใจ

ประการแรก รอบการลงทุนยาวนาน และการคืนทุนช้า ประการที่สอง การทำให้ altcoins มีมูลค่าที่บ้าคลั่งหลังจากการเข้าจดทะเบียนนั้นยากขึ้นเรื่อย ๆ แม้ว่าจะทำได้ แต่เมื่อถึงเวลาที่พวกเขาสามารถปลดล็อกได้ พวกเขาก็ลดลงอย่างมากแล้ว สิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือ นักลงทุนรายย่อยไม่ยินดีที่จะจ่ายเงินสำหรับโปรเจกต์ที่มีมูลค่าสูงเกินไปเหล่านี้อีกต่อไป

เมื่อ VCs ไม่สามารถสร้างผลตอบแทนที่น่าพอใจให้กับนักลงทุน การระดมทุนใหม่จะกลายเป็นเรื่องยากโดยธรรมชาติ และเมื่อ VCs ไม่สามารถระดมทุนได้ ทีมโปรเจกต์จะพบว่ามันยากที่จะได้รับการระดมทุนอย่างต่อเนื่องเหมือนในอดีต

นี่คือเหตุผลพื้นฐานว่าทำไมหลาย VCs ในวงการคริปโตจึงปิดตัวหรือถอนตัว (โดยเฉพาะ VCs ในเอเชีย) ในปีที่ผ่านมา

นอกจากนี้ ด้วยคลื่น AI ความผันผวนของหุ้นเทคในสหรัฐอเมริกาก็ไม่ต่างจากคริปโต ดึงดูดเงินทุนจำนวนมากและผู้ประกอบการที่ยอดเยี่ยมออกจาก Web3 เพื่อเข้าร่วม ซึ่งทำให้วงการของเราค่อย ๆ กลายเป็นตลาดที่หยุดนิ่งที่ขาดผู้เข้าร่วมใหม่และสภาพคล่อง

วิธีการนำเงินทุนดั้งเดิมเหล่านี้กลับมาอย่างถูกกฎหมายและปฏิบัติตามกฎเพื่อฟื้นฟูอุตสาหกรรมอาจเป็นหนึ่งในปัญหาที่ท้าทายที่สุดในตลาดปัจจุบัน

#### 3. ขาดนวัตกรรมในเรื่องเล่า

ในระยะสั้น ปัญหาที่ใหญ่กว่าที่อยู่ในวงการคริปโตคือหนึ่งในกลไกการสร้างความมั่งคั่งที่สำคัญที่สุดในอดีต—ความเห็นพ้องรอบ ๆ เรื่องเล่าของ altcoin—ได้ล่มสลาย และผู้สืบทอดคือมีมก็ไม่ได้ดีขึ้นมาก

เมื่อสภาพคล่องลดน้อยลง DePIN, GameFi และหลายภาคส่วนที่เคยได้รับความสนใจสูงกำลังค่อย ๆ เปิดเผยปัญหาในโมเดลธุรกิจและรายได้จริงของพวกเขา

ท้ายที่สุดแล้ว สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนรายย่อยไม่เชื่อใน altcoins หรือเรื่องเล่าที่ฟังดูดีเหล่านั้นอีกต่อไป แต่หันไปสนับสนุนมีมที่ "ต่อต้านวอลล์สตรีท"

อย่างไรก็ตาม มีมเคยเป็นอาวุธต่อต้าน VCs และตอนนี้ก็เริ่มหยุดนิ่งเช่นกัน มีมในปัจจุบัน แม้ว่าจะหลีกเลี่ยงโมเดล VC แบบดั้งเดิมในการออกโทเค็นและทิ้งไว้ในตลาด แต่ก็กำลังค่อย ๆ ก่อตัวเป็นกลุ่มผลประโยชน์อีกชุดหนึ่ง

กลุ่มการออกโทเค็น กลุ่มการสร้างกระแส และกลุ่มเล็ก ๆ ที่มีความสัมพันธ์ซึ่งกันและกันกำลังเริ่มครอบงำโอกาสมากขึ้นเรื่อย ๆ ทำให้ยากขึ้นเรื่อย ๆ สำหรับนักลงทุนรายย่อยทั่วไปที่จะทำกำไรหลายเท่าหรือแม้กระทั่งหลายสิบเท่าผ่านการเข้าร่วมในช่วงแรกหรือการมองเห็นส่วนตัว

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Vtalik ยังกล่าวว่า กลุ่มเล็ก ๆ บน Pump.fun ได้สะสมเงินมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์โดยการออกมีมอย่างต่อเนื่อง โดยมีนักลงทุนรายย่อยมากกว่า 90% ที่เล่น FOMO ขาดทุน

ไม่ว่าจะเป็นกรณีเฉพาะใด ๆ ปัญหาพื้นฐานที่สะท้อนออกมานั้น值得注意:

เกมมีมซึ่งเคยถูกตลาดว่าเป็นเกมที่ยุติธรรมและเปิดกว้างกำลังถูกโครงสร้างผลประโยชน์ใหม่ ๆ ค่อย ๆ ยึดครอง

เกมเก่ากำลังถูกทำลาย เกมใหม่เริ่มหยุดนิ่ง และเรายังไม่พบโมเดลเกมที่น่าตื่นเต้นต่อไปที่อนุญาตให้นักลงทุนรายย่อยได้รับผลประโยชน์โดยไม่ต้องแข่งขันอย่างเข้มข้น

ผู้มองโลกในแง่ดี: การตัดสินใจหลักของกลุ่มนี้คือ:

พื้นฐานของอุตสาหกรรมกำลังดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด; เราได้ออกจากจุดต่ำสุดแล้ว

แม้ว่าการแสดงออกจะแตกต่างกัน แต่เพื่อน ๆ หลายคนเห็นพ้องกันว่าวงการคริปโตในวันนี้อาจคล้ายกับสถานะหลังจากฟองสบู่ ICO แตกในปี 2019

ในขณะนั้น ความเชื่อมั่นในเรื่องเล่าหลักที่เคยมี (ทุกอย่างสามารถเป็น ICO) ได้ล่มสลายอย่างสิ้นเชิง ไม่มีโปรเจกต์ใหม่ในตลาด และโปรเจกต์เก่าหลายโปรเจกต์ตายกันเป็นจำนวนมาก ผู้ปฏิบัติงานไม่แน่ใจในทิศทางอนาคตและกลับไปยังอุตสาหกรรมการเงินและอินเทอร์เน็ต

ทั้งอุตสาหกรรมดูเหมือนจะขาดโปรเจกต์ที่สามารถลงจอดและสร้างรายได้อย่างต่อเนื่อง และไม่มีอะไรที่น่าจับตามอง แต่ผลลัพธ์คือในช่วงตลาดหมีเกือบปี Defi ได้เบ่งบานอย่างสวยงาม

ตอนนี้ สถานการณ์คล้าย ๆ กันกำลังเกิดขึ้นอีกครั้ง

ในความเป็นจริง ฉันรู้สึกแบบนี้ตั้งแต่ปีที่แล้ว ในขณะนั้น ตลาดเริ่มลดลง และนักลงทุนรายย่อยไม่ยินดีที่จะซื้อ altcoins ขณะที่มีมยังคงมีการฟื้นตัวอย่างสั้น ๆ

ฉันรู้สึกว่าอุตสาหกรรมอาจต้องผ่านการทำความสะอาดอย่างละเอียด ฉันถึงกับเขียนทวีตยาว ๆ พูดคุยเกี่ยวกับการสมรู้ร่วมคิดของ VC และการทิ้งโปรเจกต์ที่ทำให้อุตสาหกรรมเข้าสู่ภาวะอัมพาตโดยไม่แน่ใจว่าใครจะสามารถคลี่คลายปมนี้ได้; มิฉะนั้น ตลาดหมีอาจมาถึงอย่างรวดเร็ว

ต่อมา การเพิ่มขึ้นของมีมและการเล่นเกมที่สร้างสรรค์ของ Binance's Alpha ได้ขยายอายุของตลาดออกไปอีกหกเดือน จนกระทั่งหลังจากวันที่ 11 ตุลาคม เมื่อสภาพคล่องในตลาดลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และตลาดประสบกับกระบวนการลดลงอย่างยาวนานและค่อยเป็นค่อยไป

จนกระทั่งเกือบปีต่อมาใน TOKEN2049 นี้ ฉันรู้สึกชัดเจนว่าหลายโปรเจกต์เก่าได้ถูกทำความสะอาดไปแล้ว

โปรเจกต์ที่สามารถเข้าจดทะเบียนได้ก็ได้ทำไปแล้ว และหลายโปรเจกต์ที่ไม่สามารถทำได้ก็ได้ตายไปแล้ว

จากมุมมองนี้ การซบเซาของอุตสาหกรรมในปัจจุบันอาจไม่ใช่เรื่องเลวร้าย

มันคล้ายกับกระบวนการดีท็อกซ์ที่ยาวนาน และการดีท็อกซ์ต้องใช้เวลา เท่านั้นเมื่อสิ่งเก่าค่อย ๆ ออกจากตลาด สิ่งใหม่ ๆ และการเล่นเกมใหม่ ๆ จึงมีโอกาสที่จะเติบโตอย่างแท้จริง

ตามที่กล่าวไว้ ไม่มีอะไรสามารถตั้งอยู่ได้โดยไม่ต้องทำลายสิ่งเก่า

เมื่อฤดูหนาวมาถึง สิ่งที่มีชีวิตจริง ๆ เท่านั้นที่จะมีโอกาสงอกใหม่ในฤดูใบไม้ผลิถัดไป หากเราขยายมิติของเวลา เราอาจสามารถมองเห็นสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันอย่างมีเหตุผลมากขึ้นและรอคอยอย่างอดทนสำหรับนวัตกรรมครั้งต่อไป

นอกจากนี้ เรายังสามารถเห็นโปรเจกต์บางอย่างที่สามารถสร้างรายได้อย่างต่อเนื่องและมีฐานผู้ใช้ที่มั่นคง ทำให้ยากสำหรับคนอื่นที่จะมองข้ามคริปโตว่าเป็นแผนการพีระมิด

เกี่ยวกับปัญหากระบวนการปฏิบัติตามกฎที่ผู้มองโลกในแง่ร้ายกล่าวถึง มุมมองของผู้มองโลกในแง่ดีคือการมองจากมุมมองอีกด้านหนึ่ง --

"ความจริงที่ว่าสกุลเงินดิจิทัลกำลังได้รับการยอมรับจากประเทศต่าง ๆ มากขึ้นเรื่อย ๆ และค่อย ๆ เข้าสู่ระบบการเงินหลักคือสิ่งที่ผู้เข้าร่วมในยุคแรก ๆ ของเราฝันถึงไม่ใช่หรือ?"

ย้อนกลับไปหลายปีที่แล้ว ผู้เชื่อในคริปโตในยุคแรก ๆ ของเราหวังอะไร?

เราหวังว่าสกุลเงินดิจิทัลจะถูกนำมาใช้ในวงกว้าง เราต้องการให้ผู้คนเข้าใจบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น เราต้องการให้สกุลเงินดิจิทัลไม่ใช่แค่เกมสำหรับกลุ่มเล็ก ๆ แต่เข้าสู่ระบบการเงินและธุรกิจในโลกจริง

ตอนนี้ สิ่งเหล่านี้กำลังเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป เช่น @circle และบริษัทสกุลเงินดิจิทัลที่เข้าจดทะเบียน การลงทุนจากสถาบันการเงินหลักในหลายการแลกเปลี่ยน Hyperliquid ถูกกล่าวถึงโดยทรัมป์ และโทรศัพท์ Samsung 82 ล้านเครื่องในสหรัฐอเมริกากำลังเริ่มฝังกระเป๋าสตางค์ stablecoin โดย Robinhood และ Futu ให้ผู้ใช้เข้าถึงการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล

ประโยชน์ที่ดูเหมือนจะห่างไกลเหล่านี้ ซึ่งอาจไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการทำกำไรในชีวิตประจำวันของเรา อาจกลายเป็นรากฐานสำหรับการเข้ามาของผู้ใช้ใหม่จำนวนมากเข้าสู่คริปโตเมื่อสภาพแวดล้อมภายนอกเปลี่ยนแปลง เช่น การผ่อนคลายสภาพคล่องอีกครั้ง

เช่นเดียวกับที่เราไม่สามารถประกาศว่าอุตสาหกรรมตายไปเพียงเพราะ ICO ที่เคยได้รับความนิยมไม่ทำงานอีกต่อไป เราก็ไม่สามารถสรุปได้ว่าอุตสาหกรรมทั้งหมดกำลังล้มเหลวเพียงเพราะโมเดลการออกโทเค็นของ VC ไม่ได้ผลและนักลงทุนรายย่อยกำลังดิ้นรนที่จะทำกำไรจากมีม

ในความเป็นจริง ยังมีเนื้อหาอีกมากมาย แต่ฉันไม่ต้องการทำให้มันยาวเกินไป ฉันจะให้ความคิดของฉันเกี่ยวกับคำถามที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้แยกต่างหาก

ฉันแค่ต้องการจะบอกว่าเราควรขยายมิติของเวลาและใช้แนวคิดที่เปิดกว้างมากขึ้นในการมองพัฒนาการของอุตสาหกรรม แทนที่จะใช้กฎเก่าในการตัดสินว่ายุคใหม่ยังมีอนาคตอยู่หรือไม่

นี่อาจเป็นข้อคิดที่กระตุ้นความคิดมากที่สุดจากการสนทนาของฉันกับเพื่อน ๆ ที่ TOKEN2049.

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ