คู่มือการขุดทอง DeFi: 5 โครงการที่น่าจับตามอง

ผู้เขียน: Rightsideonly

จัดทำโดย: AIdidiaoJP, Foresight News

หมายเหตุ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อการสังเกตโครงการและการจัดระเบียบข้อมูลเท่านั้น โครงการหลายแห่งที่กล่าวถึงอยู่ในระยะเริ่มต้นและมีความไม่แน่นอนสูง ผู้อ่านควรทำการตัดสินใจอย่างอิสระและตระหนักถึงความเสี่ยง

ในสัปดาห์นี้ ฉันได้พูดคุยเกี่ยวกับโครงการที่ฉันให้ความสนใจและได้เรียนรู้ระหว่างการประชุม บางโครงการยังอยู่ในระหว่างการพัฒนาอย่างไม่เปิดเผยและรอการอัปเดตจากทีม โครงการห้ารายการต่อไปนี้คือโครงการที่ฉันติดตามอย่างใกล้ชิด: Mezzanine, INFINIT, IRIS, RISEx และ Boros เพื่อความชัดเจน ฉันไม่มีผลประโยชน์ส่วนตัว; ฉันแค่คิดว่า Boros นั้นเจ๋งจริงๆ

Mezzanine: การแบ่งสินทรัพย์เดี่ยวหรือกลยุทธ์ผลตอบแทนออกเป็นหลายระดับ

Mezzanine สร้างห้องเก็บข้อมูลที่มีโครงสร้างรอบสินทรัพย์เดี่ยวหรือกลยุทธ์ผลตอบแทนเดี่ยวและจากนั้นจะแบ่งห้องเก็บข้อมูลออกเป็นระดับต่างๆ

สินทรัพย์ที่อยู่ในระดับต่ำกว่าจะต้องรับภาระการขาดทุนก่อนและจะได้รับส่วนแบ่งกำไรมากขึ้น; จะมีการให้ความสำคัญหลังจากมีการกันเงินสำรอง ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนต่ำกว่า สามารถตั้งระดับ mezzanine ที่เลือกได้ระหว่างนั้น โดยมีระยะเวลาถอนเงินที่ยาวนานกว่า

ห้องเก็บข้อมูลแต่ละห้องยังมีโทเค็นฐานที่ไม่มีดอกเบี้ย ซึ่งอยู่ในตำแหน่งที่มีความสำคัญสูงสุดและสุดท้ายจะต้องรับภาระการขาดทุน เงินฝากจะถูกแปลงเป็นโทเค็นฐานนี้ก่อนที่จะเข้าสู่ระดับเฉพาะ ซึ่งเป็นขั้นตอนที่แอปจะทำโดยอัตโนมัติ

Mezzanine ยังไม่ได้เปิดตัว แต่ห้องเก็บข้อมูลแรกได้รับการบันทึกอย่างเต็มที่ และกลยุทธ์ได้ดำเนินการในที่อื่น: Hastra Optimizer Vault ผู้ใช้ฝาก USDC หรือ wYLDS บน Ethereum และกลยุทธ์จะแปลงเงินทุนเป็น Hastra PRIME และ AUTO จากนั้นหมุนเวียนผ่าน Morpho และ Kamino; Aave, Exponent และ Pendle ถูกระบุว่าเป็นสถานที่ที่มีศักยภาพ

เงินสำรองอยู่ที่ 50,000 ดอลลาร์ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผู้จัดการสินทรัพย์ โดยมีรายได้จากห้องเก็บข้อมูลหนึ่งเดือนที่เก็บไว้ในบัญชีดูแล ในด้านความปลอดภัย โครงการได้รับการตรวจสอบโดย Sherlock และ ChainSecurity และได้รับการตรวจสอบอย่างเป็นทางการโดย Certora; พันธมิตรที่ระบุในเว็บไซต์อย่างเป็นทางการรวมถึง Pendle, Kamino, Upshift และ RedStone

อัตราส่วนการแบ่งปันกำไรระหว่างระดับความสำคัญและระดับรองยังไม่ได้เปิดเผย เอกสารระบุว่าเมื่อหน้าเว็บห้องเก็บข้อมูลเปิดขึ้น จะมีการแสดงรางวัลพื้นฐานและอัตราส่วนเบี้ยประกันความเสี่ยง; ฉันจะติดตามการอัปเดตในภายหลัง

INFINIT: ห้องเก็บข้อมูลการซื้อขายที่มีการจัดการด้วยผลตอบแทนประจำปีประมาณ 32%

INFINIT ดำเนินการห้องเก็บข้อมูลการซื้อขายที่มีการจัดการ โดยดำเนินการซื้อขายบน Hyperliquid ผู้จัดการกลยุทธ์ภายนอกเป็นผู้รับผิดชอบการดำเนินงานและต้องลงทุนเงินของตนเองเป็นการขาดทุนครั้งแรก ห้องเก็บข้อมูลแรกคือ APEX Quants' APEX MultiStrategy ซึ่งเริ่มซื้อขายเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคมและขณะนี้กำลังดำเนินการตามที่คาดไว้

ห้องเก็บข้อมูลนี้อิงจากเงินฝาก 506,100 ดอลลาร์ USDC โดยมีการเพิ่มขึ้น 7.18% ในระยะเวลา 82 วัน; ณ วันที่ 20 ตุลาคม อัตราที่ปรับเป็นประจำปีตามแอปคือ 31.94% APR

ห้องเก็บข้อมูลทำการซื้อขายทั้งยาวและสั้นบน Hyperliquid โดยครอบคลุมสินทรัพย์คริปโต หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และดัชนี โดยใช้สภาวะตลาดในการกำหนดเวลาที่จะซื้อขาย; หากไม่มีสินทรัพย์ใดที่ตรงตามเกณฑ์คะแนน จะยังคงอยู่ในเงินสด

การทดสอบย้อนหลังแสดงให้เห็นว่ามีผลตอบแทนประจำปี 163% ในระยะเวลา 84 วัน โดยมีการลดลงสูงสุด 10.5% ผลการดำเนินงานในโลกจริงที่ 31.94% ต่ำกว่าการประมาณการที่ระมัดระวังของผู้จัดการซึ่งอยู่ที่ 40% ถึง 90% แต่สูงกว่าผลตอบแทนการขุด DeFi ส่วนใหญ่ ทำให้ห้องเก็บข้อมูลถัดไปน่าจับตามอง

โทเค็น IN จะจัดสรรส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการดำเนินการให้กับผู้ถือหุ้น ซึ่งใช้ในการปลดล็อกฟีเจอร์ของแอปและมาพร้อมกับสิทธิในการลงคะแนนในการบริหาร ห้องเก็บข้อมูล 1 จะถูกไถ่ถอนในวันที่ 28 ตุลาคม และหน้าต่างการฝากสำหรับห้องเก็บข้อมูล 2 มีแผนจะเปิดตั้งแต่วันที่ 28 ตุลาคมถึง 11 พฤศจิกายน ณ ขณะนี้ ห้องเก็บข้อมูล 1 ยังมีวันซื้อขายเหลืออีก 8 วัน และกลยุทธ์ได้รับการตรวจสอบในตลาดจริง

IRIS: การซ้อนทับเงินกู้ที่มีอัตราคงที่และระยะเวลาคงที่ในตลาดการให้กู้ยืมที่มีอยู่

IRIS ซ้อนทับเงินกู้ที่มีอัตราคงที่และระยะเวลาคงที่ในตลาดการให้กู้ยืมที่มีอยู่ มันไม่ได้สร้างตลาดอัตราดอกเบี้ยแยกต่างหาก แต่ดำเนินการบน Morpho Blue และ Aave V3 จึงไม่จำเป็นต้องเริ่มต้นสภาพคล่องจากศูนย์

กลไกทำงานโดยประมาณดังนี้: ผู้สร้างตลาด (solvers) ลงนามในข้อเสนอออฟไลน์ และเมื่อได้รับการยอมรับจากผู้กู้ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จะถูกล็อคจนถึงวันครบกำหนด ในขณะที่สถานที่พื้นฐานยังคงได้รับอัตราที่ลอยตัว ผู้แก้ปัญหาจะจ่ายค่ามาร์จินเพื่อครอบคลุมช่องว่างระหว่างอัตราคงที่และลอยตัว โดยได้รับผลตอบแทนจากดอกเบี้ยบวกผลตอบแทนจากหลักประกัน หักค่าธรรมเนียมโปรโตคอล

แต่ละเงินกู้จะถูกบรรจุใน "pod" (ห้องแยก) แบบครั้งเดียว ซึ่งหลักประกันและหนี้จะถูกแยกออกและไม่ผสมกับเงินกู้รายการอื่น; ตำแหน่งสามารถรีไฟแนนซ์ระหว่างแพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาต

IRIS ขณะนี้ไม่ได้เปิดเผย TVL, ปริมาณเงินกู้ หรือการออกโทเค็น ยังมีงานอีกมากที่ต้องทำ แต่หากประสบความสำเร็จ อาจเปิดเส้นทางใหม่สำหรับเงินกู้ระยะคงที่โดยไม่ต้องสร้างพูลสภาพคล่องใหม่

RISEx: DEX สัญญาถาวรที่มีหนังสือสั่งซื้อแบบเต็มรูปแบบบนเชน

RISEx เป็น DEX สัญญาถาวรที่มีหนังสือสั่งซื้อแบบเต็มรูปแบบบนเชนที่ทำงานภายใน RISE EVM RISE ดำเนินการบน Optimistic Rollup L2 ไม่มีเครื่องจับคู่แบบออฟไลน์ที่นี่; คำสั่ง การจับคู่ และการชำระเงินทั้งหมดเป็นสถานะบนเชน และสัญญาอื่นๆ สามารถอ่านและซื้อขายตามธุรกรรมเดียวกัน

ขณะนี้ติดตามตลาดสัญญาถาวร 43 แห่ง โดยมีสัญญาเปิดประมาณ 39 ล้านดอลลาร์ ยังถือว่าเป็นโครงการใหม่ สกุลเงินหลักมีเลเวอเรจสูงสุด 25 เท่า โดยใช้ USDC เป็นหลักประกัน

RISE ได้ระดมทุน 8 ล้านดอลลาร์ รวมถึง 4 ล้านดอลลาร์จาก Galaxy Ventures ในเดือนมิถุนายน 2025; นักลงทุนในรอบ Seed รวมถึง Vitalik Buterin และ Stani Kulechov

RISEx ยังไม่มีโทเค็น RISE chain และ RISEx อ้างว่าเป็น "ทีมเดียว วิสัยทัศน์เดียว โทเค็นเดียว" เครือข่ายหลักยังคงถูกจำกัด ต้องการคำเชิญหรือคำแนะนำจากรายชื่อรอเพื่อเข้าถึง

Boros: การสร้างตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่หลากหลาย โดยเริ่มจากอัตราดอกเบี้ยถาวร

Boros แก้ไขปัญหาความไม่สมดุลในตลาดโดยการสร้างตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่หลากหลาย ขณะนี้มุ่งเน้นไปที่อัตราดอกเบี้ยถาวร: ผู้ใช้สามารถใช้เลเวอเรจเพื่อไปยาวหรือสั้นใน Yield Units โดยแปลงอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็น APR ที่คงที่

เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม Boros ได้เปิดตัวตลาดสเปรด: ETH และ BTC โดยมีพื้นฐานจากอัตราดอกเบี้ยถาวรของ Hyperliquid ลบด้วยอัตราดอกเบี้ยของ Gate ตำแหน่งจะติดตามความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสถานที่; ในช่วงเปิดตัว คำเสนอราคาสั้นอยู่ที่ประมาณ 25% ถึง 35% APR คงที่

ทั้งสองฝ่ายทำเงินได้อย่างไร? โดยการขายสเปรดในขณะที่ป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาถาวรในทั้งสองสถานที่ เพื่อให้ได้ความเป็นกลางของเดลต้าและได้รับ APR ที่คงที่ประมาณ 25% ถึง 35% การไปยาวในสเปรดหมายถึงการเก็บเกี่ยวความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยจริงในแต่ละการชำระเงินตราบใดที่ความแตกต่างจริงยังคงสูงกว่าระดับที่คุณจ่าย

นักเก็งกำไรจะขายสั้นอย่างต่อเนื่องจะดันอัตราคงที่ลง; ผู้ค้ารายยาวจะซื้อในราคาที่ลดลง การกระทำของทั้งสองฝ่ายสร้างข้อได้เปรียบให้แก่กัน ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น

ผู้ใช้ยังสามารถดำเนินการซื้อขายอัตราคงที่ผ่านทาง CrossEx terminal ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันฟรีและโอเพนซอร์สที่ทำงานบนเครื่องของตนเอง มันสแกนตลาด Boros ทั้งหมด เปรียบเทียบกับสัญญาถาวรของ Gate CrossEx และคำนวณผลตอบแทนประจำปีสุทธิหลังจากหักค่าธรรมเนียมและการลื่นไถล; หลังจากเลือกตลาดแล้ว จะล็อคด้านอัตราคงที่ของ Boros ก่อน จากนั้นจึงป้องกันความเสี่ยงด้านสัญญาถาวรในคำสั่งที่ถูกต้อง ส่วนต่อประสานจะแสดง APR คงที่ที่ล็อคไว้ มาร์จิ้น ว่ามันยังคงเป็นกลางของเดลต้า และผลตอบแทนที่คาดหวังเมื่อครบกำหนด

นี่ฟังดูเหมือนกลยุทธ์ของโต๊ะซื้อขาย แต่ไม่ใช่แค่โต๊ะซื้อขายที่ทำเช่นนี้ ผู้ใช้ @gabavineb โพสต์ว่า หลังจาก 25 วันของการไปยาวในสเปรด ตำแหน่ง 9.19 ETH ได้รับ 1.96 ETH ประมาณ 21% และยังได้บันทึกขั้นตอนที่ดำเนินการ

หากคุณต้องการเข้าใจก่อนที่จะใส่เงิน Boros Academy อธิบายกลไกและกลยุทธ์ทั่วไป: การเก็งกำไรอัตราดอกเบี้ย การป้องกันต้นทุนการเงินของตนเอง และการเก็งกำไรที่เป็นกลางของเดลต้า ใช้เวลาช่วงบ่ายในการดู Academy และลองใช้ตำแหน่งเล็กน้อยก็เพียงพอที่จะเข้าใจ