Stablecoins ปลอดภัยกว่าธนาคารหรือไม่? Brian Armstrong เปิดประเด็น

การเตะเข้าไปในรังมดของธนาคาร. ตามที่ Brian Armstrong กล่าว ธนาคารไม่ควรให้ยืมเงินฝากของลูกค้าโดยไม่ได้รับความยินยอมจากพวกเขา หัวหน้าของ Coinbase ระบุว่ากลไกนี้เป็นมรดกของระบบการสำรองเงินแบบแบ่งส่วน

ตามเขา สเตเบิลคอยน์ที่มีการควบคุมและมีการสำรองตามที่กำหนดใน GENIUS Act ยังคงมีความเสี่ยงน้อยกว่าการฝากเงินในธนาคาร อย่างไรก็ตาม การโจมตีนี้มุ่งเป้าไปที่อุตสาหกรรมที่มีเงินฝากประมาณ 18 ล้านล้านดอลลาร์ในสหรัฐอเมริกา

ประเด็นสำคัญ

• ผู้บริหารของ Coinbase ท้าทายการใช้เงินฝากของลูกค้าโดยไม่มีความยินยอมที่ชัดเจน ซึ่งเป็นมรดกจากการสำรองเงินแบบแบ่งส่วน
• โทเคนที่มีการสำรองอย่างเต็มที่ด้วยสินทรัพย์ที่มีสิทธิ์จะได้รับการปกป้องดีกว่าบัญชีธนาคารตามที่เขากล่าว
• ธนาคารกลางสหรัฐไม่ต้องการการสำรองเงินขั้นต่ำจากธนาคารในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020
• การแลกเปลี่ยนกำลังขอใบอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแลธนาคารกลางสหรัฐ

Brian Armstrong และการฟ้องร้องเกี่ยวกับการสำรองเงินแบบแบ่งส่วน

หลักการนี้สอนในปีแรกของการศึกษาเศรษฐศาสตร์ ธนาคารได้รับเงินฝาก เก็บรักษาส่วนหนึ่งและให้ยืมส่วนที่เหลือ ซึ่งสร้างเครดิต แต่สถาบันจึงไม่สามารถคืนเงินให้กับลูกค้าทุกคนในวันเดียวกันได้ อัตราส่วนการสำรองเงินขั้นต่ำ ไม่ได้ทำหน้าที่เป็นเกราะป้องกันอีกต่อไป และเหตุผลก็คือ ธนาคารกลางสหรัฐได้ลดอัตรานี้ลงเหลือ 0% ในเดือนมีนาคม 2020 การประกันภัยของรัฐบาลกลางจึงเข้ามาแทนที่ โดยมีมูลค่าสูงสุด 250,000 ดอลลาร์ต่อผู้ฝากและต่อธนาคาร

เดือนมีนาคม 2023 ได้แสดงให้เห็นถึงการสาธิตในขนาดใหญ่ ลูกค้า ของ Silicon Valley Bank ได้ถอนเงิน 42 พันล้านดอลลาร์ ในเวลาเพียง 24 ชั่วโมง จากนั้นสถาบันได้ปิดในวันถัดไป โดยมีเงินฝากเกือบ 94% ที่ไม่มีการประกันในงบดุลของตน อย่างไรก็ตาม Circle ได้ฝากเงินสำรอง 3.3 พันล้านดอลลาร์ของ USDC ไว้ที่นั่น

ดังนั้น สเตเบิลคอยน์จึงลดลงเหลือ 0.87 ดอลลาร์ การ ตกต่ำตามมาจากความตื่นตระหนกทางการเงิน ในไม่กี่ชั่วโมง มันหยุดลงเมื่อกระทรวงการคลังและเฟดรับประกันเงินฝากทั้งหมด Brian Armstrong เชื่อว่าสเตเบิลคอยน์ที่มีการควบคุมปลอดภัยกว่าการฝากเงินในธนาคาร แหล่งที่มา: X / @LeJournalDuCoin

สเตเบิลคอยน์และ GENIUS Act, คณิตศาสตร์ของ Coinbase

ประกาศใช้ในเดือนกรกฎาคม 2025 GENIUS Act เป็นกฎหมายของรัฐบาลกลางสหรัฐฉบับแรกที่ควบคุมสเตเบิลคอยน์ที่ใช้ในการชำระเงิน มันกำหนดให้ มีการสำรองอย่างเต็มที่สำหรับโทเคน ที่ออกในดอลลาร์หรือพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุไม่เกิน 93 วัน การซื้อคืนและหุ้นของกองทุนเงินสดก็ได้รับการอนุมัติด้วย ข้อความนี้ยังเพิ่มการเผยแพร่รายเดือนของการสำรองเงินที่ได้รับการรับรองโดยผู้บริหาร ในกรณีที่ล้มละลาย ผู้ถือหุ้นจะได้รับการชำระเงินก่อนเจ้าหนี้อื่น ๆ การให้ยืมเงินสำรองเหล่านี้เป็นสิ่งต้องห้าม

กฎหมายยังห้ามไม่ให้ผู้ออก จ่ายผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้น ข้อกำหนดนี้ถูกบังคับโดยกลุ่มธนาคาร Coinbase ยังคงให้รางวัลใกล้เคียงกับ 4% แก่ผู้ใช้ที่เก็บ USDC ไว้ในแพลตฟอร์ม การแลกเปลี่ยนทำหน้าที่เป็น ผู้จัดจำหน่ายและไม่ใช่ผู้ออก

American Bankers Association และ Bank Policy Institute เรียกร้อง ตั้งแต่การปิดช่องโหว่นี้ ความกังวลของพวกเขาอิงจากตัวเลข คณะกรรมการที่ปรึกษาของกระทรวงการคลังสหรัฐได้ประเมินสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด โดยคาดว่ามีเงินฝากสูงถึง 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ อาจย้ายไปยังสเตเบิลคอยน์ อย่างไรก็ตาม กระทรวงการคลังคาดการณ์ว่าตลาดจะมีมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2028

ข้อโต้แย้งของ Brian Armstrong จึงอยู่ในรูปแบบการเปรียบเทียบงบดุล ด้านหนึ่ง มีการสำรองเงินที่มีสภาพคล่องอย่างเต็มที่และเผยแพร่ทุกเดือน อีกด้านหนึ่ง มีสินทรัพย์ที่ให้ยืมในระยะยาวและได้รับการสนับสนุนจากเงินฝากที่สามารถคืนได้ทันที

Coinbase ขอใบอนุญาตความไว้วางใจจากรัฐบาลกลาง

หัวหน้าของ Coinbase ยังได้เพิ่มข้อกล่าวหาอีกข้อ หน้าต่างการกำกับดูแล ได้จำกัดนวัตกรรมทางการเงิน และทำให้ตลาดรวมอยู่ในมือของสถาบันเพียงไม่กี่แห่ง สหรัฐอเมริกามีธนาคารพาณิชย์มากกว่า 14,000 แห่งในช่วงกลางปี 1980 แต่ตอนนี้มี น้อยกว่า 4,500 แห่ง การก่อตั้งสถาบันใกล้เคียงกับร้อยแห่งต่อปีในก่อนปี 2008 แต่ในบางปีตอนนี้นับได้เพียงไม่กี่แห่งเท่านั้น

ในปี 2025 Coinbase จึงได้ขอใบอนุญาตความไว้วางใจระดับชาติจาก OCC หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารกลางสหรัฐ ใบอนุญาตนี้จะช่วยให้พวกเขาสามารถเก็บรักษาเงินสำรองของลูกค้าได้ด้วยตนเอง โดยไม่ต้องมีพันธมิตรทางธนาคาร Circle, Ripple, Paxos และ Fidelity Digital Assets ได้ยื่นเอกสารที่คล้ายกัน.

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ