Консультация CP26/36 Управления по финансовому надзору Великобритании (FCA), согласно предоставленным материалам, посвящена моменту, когда криптотрейдинговые приложения выходят за рамки простой передачи заявок и начинают принимать решения, связанные с исполнением сделок, что может потребовать авторизации. Указанная граница охватывает инструменты, влияющие на выбор площадки, маршрутизацию или время исполнения, а на странице FCA для подачи заявок говорится, что компании могут подавать документы с 30 сентября 2026 года по 28 февраля 2027 года.

Какие криптотрейдинговые приложения подпадают под CP26/36

Предоставленные публикации указывают, что ключевым основанием является свобода усмотрения при исполнении. Если приложение не просто передаёт пользовательскую заявку, а помогает определить, где, когда или как будет исполнена сделка, оно может попасть в границы авторизационного режима, рассматриваемого в CP26/36.

По данным «Флэш», признаками включения в сферу регулирования являются выбор торговой площадки или маршрута исполнения с учётом таких факторов, как цена, ликвидность, издержки, скорость, риск контрагента или ожидаемый результат. Изменение параметров торгового поручения либо определение времени исполнения также может свидетельствовать о дискреционном участии; само по себе автоматизированное принятие решений не освобождает от этого требования.

Датированный фрагмент из «Глобал Регьюлейшн Туморроу» характеризует CP26/36 как опубликованное 21 октября 2026 года руководство FCA по границам регулирования криптоактивов. Это важно, поскольку речь идёт о консультации, устанавливающей границы регулирования, а не о новой отдельной категории приложений. На практике главный вопрос носит функциональный характер: влияет ли продукт на исполнение сделки для клиента или лишь передаёт его инструкции?

Что означает дискреционное участие и исключение для технических услуг

Интерфейс, выполняющий только техническую функцию, может остаться за пределами этой границы, однако предусмотренное в материалах исключение узкое. Как отмечает «Флэш», интерфейсы, которые лишь передают заявки, не влияя на исполнение, могут подпадать под исключение для технических услуг. Однако любое воздействие на результат исполнения создаёт риск возвращения в регулируемую сферу.

Предоставленный фрагмент с legislation.gov.uk связывает это исключение со статьёй 9Y об организации сделок с соответствующими криптоактивами. Согласно приведённой формулировке, исключение применяется, если лицо, не имеющее авторизации и не являющееся поставщиком платёжных услуг, лишь предоставляет техническую услугу, позволяющую другому лицу получить доступ к сервисам третьего лица или децентрализованного протокола.

Даже без полного текста закона это позволяет провести ясное практическое различие: пассивное предоставление доступа — не то же самое, что активная логика исполнения. Поэтому наиболее осторожная трактовка состоит не в том, что все кошельки, фронтенды или агрегаторы освобождены от требований, а в том, что чем сильнее продукт влияет на маршрутизацию, время исполнения или условия сделки, тем сложнее ему ссылаться на исключение для технических услуг.

Срок консультации и окно подачи заявок, за которыми должны следить компании

Предоставленные материалы указывают на отдельные сроки консультации и лицензирования. Датированный фрагмент CP26/36 от «Глобал Регьюлейшн Туморроу» сообщает, что ответы на консультацию необходимо направить до 18 ноября 2026 года, тогда как фрагмент страницы FCA для подачи заявок указывает, что период подачи заявлений на авторизацию начался 30 сентября 2026 года и завершится 28 февраля 2027 года.

В этом фрагменте страницы FCA также говорится, что компании подают заявку на авторизацию или вносят изменения в действующие разрешения через Connect. По данным «Флэш», более широкий режим вступит в силу 25 октября 2027 года. Таким образом, необходимо разделять три этапа: сначала консультация, затем уже открытое окно подачи заявок и позже — вступление режима в силу.

Один из сроков остаётся менее определённым, чем следует из заголовочной версии истории. «Флэш» сообщает, что FCA планирует опубликовать окончательную версию в январе 2027 года, однако датированный комментарий по CP26/36 указывает на публикацию окончательного руководства весной 2027 года. В предоставленных материалах более надёжным ориентиром выглядит весна 2027 года.

Ключевые даты из этих материалов: