Fission привлек 10 миллионов долларов от Pantera для создания мгновенного выхода для токенизированных фондов

Fission завершила раунд финансирования A на сумму 10 миллионов долларов, который возглавила Pantera Capital, сосредоточив внимание на ликвидности токенизированных фондов.

Автор: Ники, Foresight News

15 октября, по данным Fortune, платформа ликвидности токенизированных фондов Fission объявила о завершении раунда финансирования A на сумму 10 миллионов долларов, который возглавила Pantera Capital, а также в нем приняли участие Circle Ventures, Borderless Capital и Ари Рубенштейн. Этот раунд финансирования был завершен в сентябре, и компания не раскрыла свою оценку.

Fission была основана в 2024 году и расположена в Нью-Йорке, в команде около 8-10 человек. В октябре 2024 года компания завершила раунд Pre-Seed на сумму 1,6 миллиона долларов, который возглавили SALT Fund и Kraynos Capital, а также в нем принял участие Энтони Скарамуччи.

Генеральный директор Джонатан Шаффер ранее отвечал за инвестиции в публичные акции в области технологий, промышленности и потребления в Point72, затем переключился на стратегические частные инвестиции в финансовые технологии и цифровые активы, имеет степень бакалавра PPE из Университета Пенсильвании и MBA из Йельского университета.

CRO (главный риск-менеджер) Стив Бендет в Securitize занимал должность руководителя глобального бизнес-развития и институциональных продаж, способствуя выпуску токенизированных ценных бумаг на сумму более 4 миллиардов долларов. Оба отвечают за инвестиционные решения и институциональное расширение, CTO занимает Крис Хамфри.

Эти 10 миллионов долларов финансирования указывают на конкретную проблему: токенизированные фонды вышли на блокчейн, но выход по-прежнему очень медленный.

Традиционные частные инвестиционные фонды и альтернативные инвестиционные продукты обычно имеют квартальные или более длительные окна для выкупа, некоторые продукты могут занимать до 200 дней от подачи заявки на выкуп до поступления средств. Токенизация изменила форму владения долями, но не изменила сроки выкупа базовых активов. Fission стремится предоставить выходной канал вне окна выкупа. После объявления о финансировании официальные лица подчеркнули, что платформа достигла перехода от ожидания около 200 дней до 90 секунд для расчетов и продолжает продвигать кросс-чейн и поддержку большего количества активов.

Согласно информации с официального сайта, продуктовые модули Fission включают платформу выкупа, Vaults (интеграция API и мгновенная ликвидность), интеграцию Token Issuers (предоставление инфраструктуры ликвидности для эмитентов), поддержку Lending Protocols (обеспечение и финансирование), а также непрерывную ликвидность для держателей токенов.

Механизм продукта: выступает в роли покупателя капитала, предоставляя мгновенную ликвидность через атомные расчеты

Основной продукт Fission — это платформа выкупа, механизм которой не заключается в сопоставлении покупателей и продавцов, а в том, чтобы выступать в качестве покупателя капитала и напрямую предоставлять ликвидность. Квалифицированные инвесторы подключают цифровые кошельки и подают запрос на продажу, Fission атомарно (операция либо полностью выполняется, либо не выполняется вовсе, не существует промежуточного состояния) приобретает позиции с использованием стабильных монет, таких как USDC, время расчета составляет около 90 секунд до 2 минут.

После завершения приобретения Fission удерживает эту позицию до тех пор, пока базовый фонд не выкупит ее на прежних условиях, в течение этого времени осуществляется управление рисками на уровне портфеля с учетом открытости, продолжительности, качества активов и характеристик выкупа. Средства, полученные от выкупа, повторно используются для последующего предоставления ликвидности. Платформа взимает плату, официальные примеры составляют около 2,5%, в зависимости от активов и рыночных условий.

Ключевым моментом этого дизайна является то, что он не требует от фондовых продуктов изменения на мгновенный выкуп, а вставляет инфраструктурный слой между потребностями инвесторов в мгновенной ликвидности и естественными циклами выкупа фонда, позволяя активам иметь ликвидные характеристики, необходимые для рынка на блокчейне, без изменения базовой стратегии и структуры соблюдения. Техническая поддержка включает в себя проверенные смарт-контракты и институциональное хранение, такие как Fireblocks и поддержка атомарных переводов между сетями.

В настоящее время активы, поддерживаемые их платформой выкупа, включают Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED), BlackRock ICS US Dollar Liquidity Fund, NYLIM US High Yield Bond Fund, Janus Henderson Anemoy AAA CLO и Treasury Fund, Midas Fasanara Global, Invesco Short Duration US Government Securities и другие. Основными клиентами являются институциональные инвесторы, включая хедж-фонды, владеющие токенизированными частными кредитами или долевыми активами, криптоинституты, управляющие казначействами, а также эмитенты стабильных монет, которые размещают резервы в доходных токенизированных инвестиционных продуктах.

Согласно данным rwa.xyz, по состоянию на 16 октября 2026 года общий объем токенизированных RWA (без учета стабильных монет) составляет около 39,29 миллиарда долларов. Объем традиционного рынка частного кредитования составляет триллионы долларов, а уровень проникновения токенизации по-прежнему крайне низок. McKinsey ранее прогнозировала, что объем токенизированных финансовых активов к 2030 году составит около 2 триллионов долларов в базовом сценарии и около 4 триллионов долларов в оптимистичном сценарии. Рост на стороне эмитентов продолжается уже несколько лет, но зрелость инфраструктуры ликвидности явно отстает, что и является точкой входа для Fission.

На этом этапе конкурентов не так много. Ближайшим является Multiliquid (Uniform Labs), который также является институциональным уровнем ликвидности, поддерживающим атомарные обмены токенизированных фондов и стабильных монет, охватывающим активы Wellington Management, VanEck, Janus Henderson, Fasanara и другие, уже запущен на Ethereum и Solana, собрав 8 миллионов долларов, Seed-раунд возглавил Polychain, а Circle Ventures принял участие.

По сравнению с конкурентами, Fission выделяется своей структурой соблюдения. Платформа использует модель лицензирования институционального уровня, ориентированную только на квалифицированных инвесторов, а дизайн инфраструктуры учитывает требования к квалификации инвесторов и ограничения на передачу базовых продуктов.

Кроме того, опыт CRO Бенди в Securitize принес команде опыт реализации Reg D (положение D SEC США, является наиболее важным правилом освобождения частных размещений в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года, компании могут финансироваться без полной регистрации ценных бумаг в SEC, достаточно подать упрощенную форму D, часто используется для стартапов и частных фондов)., частные ценные бумаги, идентификация на блокчейне и ограничения на передачу.

Изменения во внешней среде также движутся в сторону, благоприятствующую этой модели. SEC 17 сентября 2026 года выпустила инновационное освобождение, создав пятилетнее условное освобождение для токенизированных акций, позволяя соответствующим токенизированным площадкам проводить вторичные сделки на блокчейне. Это освобождение в основном касается публичных акций, но косвенно влияет на ликвидность частных кредитных активов, однако общий регуляторный курс стремится к контролируемым экспериментам и условному разрешению.

Среди крупных учреждений BlackRock продолжает расширять токенизированные денежные фонды BUIDL, Apollo и Janus Henderson выпускают токенизированные продукты частного кредитования через Securitize и Centrifuge, Robinhood Chain предлагает токенизированные акции в более чем 120 странах. Постоянное расширение на стороне эмитентов создает базу для спроса на уровне ликвидности, но настоящая проблема заключается в надежных механизмах выхода и капитальной эффективности.

В настоящее время продукты Fission перешли от концепции к стадии, когда их можно реально использовать. Платформа выкупа уже открыта, и, по официальным данным, компания обработала выкуп на сумму несколько миллионов долларов.

В области интеграции в августе 2026 года Centrifuge объявила о сотрудничестве с Fission для предоставления 24/7 ликвидности USDC для четырех институциональных фондов на своей платформе, включая NYLIM HYB, Apollo ACRDX, Janus JAAA и JTRSY. Шаффер заявил, что Fission является единственным независимым поставщиком мгновенной ликвидности для некоторых активов, таких как ACRDX (Anemoy Tokenized Apollo Diversified Credit Fund, независимый токенизированный портфель Apollo Diversified Credit Fund).

После этого Midas также объявила о включении Fission в свою Open Liquidity Architecture, чтобы разблокировать T+0 выкуп для mWIN и mGLOBAL, расширяясь на активы, поддерживающие кредитные средства Wellington Management и Fasanara Capital.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.