DWF Labs: Явные признаки следования за трендом в потоках средств Bitcoin ETF

DWF Labs опубликовала исследовательский отчет, в котором указано, что ежедневные потоки средств в американском спотовом Bitcoin ETF не являются надежным индикатором для прогнозирования движения BTC, так как инвесторы склонны следовать за трендом. Исследование охватывает 694 торговых дня с момента запуска ETF в январе 2024 года и показывает, что из 8 случаев, когда цена Bitcoin падала как минимум на 15%, в 7 случаях наблюдался отток средств; в то время как все 9 случаев аналогичного роста фиксировали чистый приток. Данные показывают, что коэффициент корреляции между потоками средств ETF за день и движением цены BTC за последние 5 торговых дней составляет 0.54, тогда как с будущими 5 днями корреляция составляет всего 0.03. В отчете сделан вывод: «Потоки средств ETF подтверждают движение, а не прогнозируют его». Что касается конкретных изменений в потоках средств, то в последние два крупных падения отток был наиболее значительным. В период с октября 2025 года по февраль 2026 года инвесторы вывели чистые 6.9 миллиарда долларов, а в последующий период падения в мае-июне еще 8.2 миллиарда долларов. DWF указывает, что данные не могут различить, исходят ли продажи от институциональных или розничных инвесторов, и оценивает, что около пятой части потоков средств может принадлежать хеджированию, осуществляемому через короткие продажи фьючерсов CME при покупке долей ETF. Кроме того, отчет показывает, что с момента запуска ETF Bitcoin каждый год испытывает около 3 распродаж более чем на 15%, что ниже примерно 4 распродаж в 2022-2023 годах и 8 распродаж в 2021 году. Процесс распродаж стал более плавным, медиана падения составила 21.3%, в то время как в аналогичный период 2022-2023 годов она составила 19.4%. Это изменение не полностью объясняется ETF, так как волатильность и частота распродаж начали снижаться еще до запуска ETF в 2024 году.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.