CryptoQuant: "Сигнал о развороте тренда спустя 8 месяцев... Конец медвежьего рынка?"

[Журналист БлокМедиа Ли Чжонхва] Индикатор ончейн-данных, показывающий среднесрочные и долгосрочные рыночные тенденции биткойна (BTC), вернулся в зону бычьего рынка спустя 8 месяцев. Анализ показывает, что с одновременным ростом спроса на спотовые и фьючерсные контракты, а также улучшением общих бычьих индикаторов на рынке, вероятность выхода из медвежьего рынка возросла. Однако отмечается, что для подтверждения полноценного разворота тренда необходимо дополнительное повышение цен, так как в краткосрочной перспективе значительно увеличилась нереализованная прибыль инвесторов, а также наблюдаются действия китов по фиксации прибыли.

По данным компании CryptoQuant, 2 числа индикатор "Циклический моментум" биткойна вышел из медвежьей зоны, в которой находился последние 8 месяцев, и перешел в положительную область. Этот индикатор используется для определения среднесрочных и долгосрочных бычьих и медвежьих фаз на рынке биткойна.

CryptoQuant оценил этот переход в положительную область как ранний сигнал о том, что медвежий тренд может завершиться. Однако для подтверждения разворота тренда необходимо следить за тем, поднимется ли индикатор в течение следующих нескольких недель до уровня 20-30 и сохранится ли восходящий тренд цен.

Положительный переход спустя 8 месяцев... Сигналы, похожие на прошлые восстановительные периоды

Циклический моментум измеряет разницу между индексом прибыли и убытков (P&L Index) CryptoQuant и 365-дневной скользящей средней. Если индикатор превышает 0, это интерпретируется как бычий тренд, а если падает ниже 0 и индекс прибыли и убытков оказывается ниже 365-дневной скользящей средней, это считается медвежьим трендом. По данным CryptoQuant, исторически значительная часть прибыли биткойна приходилась на периоды, когда циклический моментум превышал 0.

Также наблюдаются изменения в другом индикаторе - "Индикатор циклов бычьего и медвежьего рынка". Произошел "золотой крест", когда 30-дневная скользящая средняя пересекла 365-дневную скользящую среднюю сверху. CryptoQuant проанализировал, что аналогичные тенденции наблюдались в процессе восстановления рынка в 2015, 2019, 2020 и 2023 годах.

Общие ончейн-данные на рынке также улучшаются. По состоянию на 25 число прошлого месяца индекс "Бычьего балла" (Bull Score Index) CryptoQuant за неделю вырос с 30 до 80. Это самый высокий уровень с октября 2025 года. Из 10 индикаторов, составляющих индекс, 8 показывают бычьи сигналы.

Тем не менее, для того чтобы считать, что биткойн вошел в новый бычий тренд, необходимо дополнительное подтверждение. CryptoQuant анализирует, что в то время как биткойн временно превысил 80 000 долларов, для четкого сигнала о развороте тренда необходимо, чтобы недельная цена закрытия сформировалась выше 83 000 долларов, что является 365-дневной скользящей средней.

Одновременный рост спроса на спотовые и фьючерсные контракты... "Реальные покупки важнее, чем кредитное плечо"

С точки зрения спроса также наблюдаются изменения. Спрос на спотовые и фьючерсные контракты на биткойн впервые с октября 2025 года одновременно увеличивается. Особенно примечательно, что спрос на спот вернулся с отрицательного значения на положительное.

По анализу CryptoQuant, после того как спрос на спот перешел с отрицательного на положительное, в течение 60 дней биткойн в среднем вырос на 18,1%. В случаях, когда цена увеличивалась, это составило 78% от общего числа.

Одновременное увеличение спотовых покупок отличается от роста цен только за счет увеличения кредитного плеча на рынке производных инструментов. Это можно интерпретировать как приток средств, желающих реально купить биткойн, что поддерживает цену.

Киты реализуют прибыль в 1,2 миллиарда долларов... Краткосрочная перегревка вызывает опасения

Хотя бычьих сигналов становится больше, также появляются индикаторы, предупреждающие о краткосрочной перегревке. Нереализованная прибыль биткойн-инвесторов выросла до 20,5%, что является самым высоким уровнем с июня 2025 года. Увеличение числа инвесторов, вошедших в зону прибыли из-за роста цен, увеличивает стимулы для фиксации прибыли.

На самом деле, среди китов произошло реализация прибыли на сумму около 1,2 миллиарда долларов. Объем биткойнов, поступивших на биржи, также увеличился до уровня 53 000 BTC. Обычно увеличение поступлений на биржи показывает, что держатели готовятся к продаже, что может ограничить краткосрочный рост цен.

Мнения о "четырехлетнем цикле" биткойна также разделяются. Биткойн в прошлом демонстрировал повторяющиеся бычьи и медвежьи тренды вокруг халвинга, но с увеличением размера рынка и ростом участия институциональных инвесторов существует мнение, что существующий цикл может ослабнуть. Fidelity Investments указывает на то, что исторических данных о биткойне недостаточно, чтобы механически применять четырехлетний цикл в инвестиционной стратегии.

В настоящее время ончейн-данные склоняются к тому, что среднесрочный медвежий тренд ослабевает. Однако в краткосрочной перспективе накопленная оценочная прибыль и увеличение поступлений китов на биржи могут оказать давление на продажу. В будущем ключевыми индикаторами, определяющими, произойдет ли переход к бычьему рынку, станут стабильное превышение биткойном уровня 83 000 долларов и дальнейший рост циклического моментума.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.