Fondi del mercato monetario tokenizzati: differenziazione strutturale tramite rimborso, commissioni e DeFi

I fondi del mercato monetario tokenizzati, anche se includono titoli di stato statunitensi e obbligazioni garantite da riacquisto, presentano strutture diverse a seconda dei periodi di rimborso, delle commissioni, della liquidità on-chain e dell'utilizzo della DeFi. Centrifuge prevede di pubblicare un rapporto che analizza queste differenze. Secondo l'indagine di Centrifuge, l'86% dei rispondenti ha indicato l'espansione della distribuzione dei prodotti esistenti come una priorità nei prossimi 12-18 mesi. Il 31% dei rispondenti ha considerato la programmabilità come un punto di differenziazione chiave della finanza on-chain. I fondi del mercato monetario tokenizzati rappresentano una quota di prodotti finanziari tradizionali sulla blockchain, con prodotti che possono essere rimborsati quotidianamente e altri che richiedono giorni, il che influisce sulla comodità della gestione dei fondi. Il sistema delle commissioni varia a seconda del prodotto e, anche se gli attivi sottostanti sono gli stessi, i rendimenti effettivi per gli investitori possono differire. L'utilizzo nella DeFi è anche un fattore determinante per la struttura, poiché i token devono poter essere utilizzati come garanzia in protocolli di prestito o come mezzi di fornitura di liquidità. Panera Capital ha analizzato che la proporzione di attivi tokenizzati che possono integrarsi senza problemi con la DeFi è del 12%. La struttura normativa limita il trasferimento libero e la documentazione del fondo del mercato monetario on-chain di JP Morgan include procedure che consentono solo transazioni con indirizzi blockchain pre-approvati. JP Morgan Asset Management ha lanciato a maggio il fondo del mercato monetario tokenizzato JLTXX su Ethereum, che investe in titoli di stato statunitensi e obbligazioni garantite da riacquisto. Il rapporto di Centrifuge si concentrerà sul confronto tra i metodi di distribuzione dei fondi del mercato monetario tokenizzati e la connettività con altri protocolli finanziari.

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