Blockchain.com e NYSE valutano il trading 24/7 di azioni statunitensi tokenizzate

Blockchain.com e NYSE Group hanno firmato un accordo per valutare la possibilità di offrire agli utenti idonei l’accesso ad azioni statunitensi ed ETF tokenizzati tramite la piattaforma di trading digitale 24/7 che l’exchange intende lanciare.

In sintesi

• L’accesso proposto avverrebbe tramite la piattaforma pianificata da NYSE e richiede l’approvazione delle autorità di regolamentazione.
• NYSE afferma che la piattaforma è progettata per il trading continuo, le azioni frazionate e il regolamento on-chain.
• L’accordo riguarda anche i dati sulle criptovalute per i clienti di ICE e i dati azionari per gli utenti di Blockchain.com.
• Blockchain.com offre già agli utenti idonei in Europa azioni statunitensi tokenizzate legate a Ondo.

Secondo l’annuncio di Blockchain.com del 23 settembre, le società hanno firmato un memorandum d’intesa sulla distribuzione di azioni statunitensi quotate in borsa e fondi negoziati in borsa tokenizzati. I clienti idonei di Blockchain.com potrebbero accedere ai prodotti tramite un sistema di negoziazione alternativo digitale, o ATS, che NYSE non ha ancora lanciato. L’accordo resta soggetto alle necessarie approvazioni normative.

Le società non hanno indicato i Paesi in cui sarebbe disponibile l’accesso né fissato una data di lancio. Secondo il suo annuncio, Blockchain.com opera in oltre 70 giurisdizioni, ma l’idoneità dipenderebbe dalle norme che regolano i prodotti e dai mercati in cui vengono offerti. L’accordo con NYSE definisce un possibile canale di distribuzione, non un servizio di trading già disponibile.

Blockchain.com potrebbe collegare gli utenti alla piattaforma pianificata da NYSE

NYSE ha presentato per la prima volta la sua piattaforma digitale a gennaio e ad agosto ha dichiarato di essere ancora al lavoro sull’infrastruttura di regolamento on-chain. L’exchange intende supportare il trading a qualsiasi ora, gli ordini per frazioni di azione e il regolamento tramite sistemi basati su blockchain. Ha inoltre descritto modalità di finanziamento basate su stablecoin e ordini impartiti in importi espressi in dollari.

In base all’accordo proposto, Blockchain.com offrirebbe ai propri clienti un canale per raggiungere la piattaforma di NYSE una volta operativa e ottenute le necessarie approvazioni. Il piano di gennaio di NYSE prevede un mercato digitale separato, che combina il motore di abbinamento degli ordini Pillar con sistemi basati su blockchain utilizzati dopo la negoziazione. L’exchange ha affermato che il suo progetto può supportare più reti per il regolamento e la custodia.

NYSE ha inoltre dichiarato che la piattaforma potrebbe gestire sia versioni tokenizzate di titoli emessi tradizionalmente sia titoli emessi fin dall’inizio in forma tokenizzata. Il piano prevede che gli azionisti di titoli tokenizzati mantengano i consueti diritti sui dividendi e di governance. Secondo il modello descritto dall’exchange, l’accesso alla piattaforma avverrebbe tramite broker-dealer qualificati.

Peter Smith, presidente esecutivo e CEO di Blockchain.com, ha affermato che il collegamento alla piattaforma potrebbe ampliare l’accesso alle azioni tokenizzate per gli utenti della rete internazionale dell’azienda. Lynn Martin, presidente di NYSE Group, ha descritto la portata della clientela di Blockchain.com e le sue attività nel settore degli asset digitali come adatte alla piattaforma pianificata dall’exchange. Nessuno dei due dirigenti ha annunciato l’avvio del trading.

I token azionari statunitensi riportano l’attenzione sui diritti degli azionisti

Per i lettori statunitensi, la proposta riguarda azioni ed ETF quotati sulle borse americane, anche se le società hanno presentato la rete di clienti di Blockchain.com come internazionale. Un token legato a un’azione statunitense non conferisce necessariamente gli stessi diritti legali dell’azione stessa. La struttura del prodotto determina che cosa possiede chi lo detiene e se può ricevere dividendi, votare o rivendicare una partecipazione nelle azioni sottostanti.

A settembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha definito le condizioni per la negoziazione di azioni tokenizzate presso piattaforme idonee in base a un’esenzione di cinque anni. La SEC ha dichiarato che le azioni tokenizzate del National Market System idonee devono mantenere i diritti associati alle corrispondenti azioni tradizionali. I prodotti che si limitano a seguire il prezzo di un’azione non rientrano in tale esenzione. L’intervento dell’agenzia fornisce un contesto per il trading di azioni tokenizzate negli Stati Uniti, ma Blockchain.com e NYSE non hanno affermato che l’accordo proposto abbia ricevuto l’approvazione prevista da tale misura.

NYSE ha compiuto un altro passo, distinto, relativo al suo exchange esistente. Un deposito presentato alla SEC ad aprile sul trading tokenizzato ha stabilito le regole per negoziare titoli idonei in forma tokenizzata insieme alle azioni tradizionali, nell’ambito di un progetto pilota della Depository Trust Company. Secondo quanto riportato sul deposito, le negoziazioni nell’ambito di tale accordo continuano a essere regolate secondo la consueta tempistica del giorno lavorativo successivo. La piattaforma 24/7 proposta da NYSE è un progetto diverso, concepito per il regolamento immediato e ancora in attesa delle approvazioni normative.

I prodotti Ondo esistenti mostrano un diverso canale di accesso

Blockchain.com offre già in alcuni mercati token legati ad azioni tramite Ondo Finance. A febbraio, le società hanno esteso l’accesso alle azioni tokenizzate agli utenti idonei in 30 Paesi dello Spazio economico europeo, mettendo a disposizione oltre 200 azioni ed ETF statunitensi tramite il crypto wallet DeFi di Blockchain.com. Blockchain.com ha dichiarato di aver già introdotto i prodotti Ondo per gli utenti di alcune aree dell’Africa e del Sud America.

Secondo Blockchain.com, i suoi token legati a Ondo seguono i rendimenti degli asset sottostanti, comprese le variazioni di prezzo e i dividendi reinvestiti al netto delle imposte applicabili. La struttura di un prodotto Ondo già esistente va quindi valutata separatamente dal piano di NYSE per una piattaforma digitale regolamentata. L’annuncio di Blockchain.com del 23 settembre descrive un possibile collegamento a quella futura piattaforma, ma non afferma che i due gruppi di prodotti avrebbero termini di proprietà identici.

L’espansione geografica di Blockchain.com ha incluso anche un passaggio normativo in Nigeria. La società ha annunciato la propria ammissione all’Accelerated Regulatory Incubation Programme della Securities and Exchange Commission nigeriana, un percorso supervisionato per le imprese idonee che operano con asset digitali. L’accordo con NYSE del 23 settembre non indica la Nigeria, l’Europa o altre regioni come mercati confermati per il servizio proposto.

ICE e Blockchain.com pianificano anche lo scambio di dati di mercato

Oltre all’accesso al trading, il memorandum prevede la distribuzione di dati in entrambe le direzioni. ICE Data Services, parte di Intercontinental Exchange, la società madre di NYSE, intende fornire ai propri clienti abbonati i dati e le analisi sui mercati crypto di Blockchain.com. Blockchain.com, a sua volta, intende aggiungere alla propria app flussi di dati selezionati degli exchange ICE e NYSE.

Blockchain.com ha dichiarato che l’integrazione nell’app darebbe accesso a informazioni azionarie in tempo reale ai suoi oltre 44mln account verificati. L’annuncio ha inoltre indicato oltre 95mln wallet creati dalla fondazione della società; questa cifra è distinta dal numero di account verificati.