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Mécanisme de règlement des dividendes des contrats à terme sur actions WEEX : explications

By: WEEX

Chers utilisateurs de WEEX,

Afin de mieux refléter l’impact des dividendes en espèces sur les cours des contrats à terme sur actions et la valeur des positions, WEEX proposera un règlement des dividendes pour les contrats à terme sur actions éligibles.

Lorsqu’une action sous-jacente verse un dividende en espèces, son cours est généralement ajusté à la date ex-dividende. Les contrats à terme sur actions WEEX étant des produits dérivés, les utilisateurs ne détiennent pas directement les actions sous-jacentes et ne peuvent donc pas recevoir les dividendes en espèces versés par les sociétés émettrices.

Afin de réduire au minimum les effets non liés au marché des ajustements ex-dividende, WEEX procédera à un règlement spécial unique pour les positions éligibles, conformément aux règles applicables au règlement des dividendes.

I. Qu’est-ce que le règlement des dividendes des contrats à terme sur actions ?

Lorsqu’une société verse des dividendes en espèces, les actionnaires reçoivent généralement ces dividendes, tandis que le cours de l’action est ajusté à la date ex-dividende.

Bien que les traders de contrats à terme sur actions ne détiennent pas les actions sous-jacentes, les cours des contrats à terme restent affectés par les ajustements ex-dividende.

Pour tenir compte de l’impact financier de ces opérations sur titres, WEEX procède aux ajustements suivants dans le cadre du règlement des dividendes :

Positions longues : reçoivent l’ajustement de dividende applicable, conformément aux règles concernées.
Positions courtes : paient l’ajustement de dividende applicable, conformément aux règles concernées.
Utilisateurs sans position éligible : ne participent pas à ce règlement des dividendes.

Ce mécanisme vise à réduire au minimum les effets sur les cours qui ne sont pas liés au marché et résultent des ajustements ex-dividende, ainsi qu’à mieux aligner les échanges de contrats à terme sur actions sur l’évolution de la valeur économique des actions sous-jacentes.

II. Quels contrats à terme sur actions sont éligibles au règlement des dividendes ?

Le règlement des dividendes s’applique aux contrats à terme sur actions dont les actions sous-jacentes versent des dividendes en espèces et qui répondent aux critères de règlement des dividendes de WEEX.

Les méthodes de règlement des dividendes peuvent varier selon les contrats à terme sur actions, en fonction de l’action sous-jacente, du marché et des règles du produit.

WEEX procédera au règlement des contrats à terme sur actions concernés selon les méthodes de règlement qui leur sont applicables. Les contrats à terme éligibles, les montants des dividendes, les horaires et les méthodes de règlement sont soumis aux annonces officielles pertinentes de WEEX concernant les dividendes.

III. Comment fonctionne le règlement des dividendes ?

Le règlement des dividendes est généralement effectué au moyen d’un prélèvement spécial unique.

Au moment du règlement :

Positions longues → Reçoivent le montant de l’ajustement de dividende applicable.

Positions courtes → Paient le montant de l’ajustement de dividende applicable.

Le montant du règlement sera déterminé en fonction des règles de règlement applicables à chaque contrat à terme sur actions et des données de marché pertinentes au moment du règlement.

Les montants définitifs du règlement sont soumis aux résultats du règlement de WEEX et aux relevés des comptes des utilisateurs.

IV. Comment les positions sont-elles déterminées au moment du règlement ?

Le règlement des dividendes est généralement basé sur les positions détenues à l’heure de règlement désignée.

Les règles précises sont les suivantes :

Les utilisateurs détenant des positions longues sur les contrats à terme sur actions concernés au moment du règlement recevront l’ajustement de dividende applicable.
Les utilisateurs détenant des positions courtes sur les contrats à terme sur actions concernés au moment du règlement paieront l’ajustement de dividende applicable.
Les utilisateurs ne détenant aucune position sur les contrats à terme sur actions concernés au moment du règlement ne seront pas éligibles au règlement des dividendes.
L’instantané exact des positions et les horaires de règlement sont soumis aux annonces pertinentes concernant le règlement des dividendes des contrats à terme sur actions.

V. Pourquoi le règlement des dividendes est-il nécessaire ?

Le cours des actions sous-jacentes peut être naturellement ajusté à la date ex-dividende en raison du versement de dividendes en espèces.

Sans ajustements correspondants, les traders de contrats à terme sur actions pourraient subir les variations de cours liées à la date ex-dividende sans recevoir les dividendes en espèces versés aux véritables actionnaires.

Le règlement des dividendes vise donc à :

Refléter l’évolution de la valeur économique résultant des dividendes en espèces.
Réduire au minimum les effets non liés au marché des ajustements de cours ex-dividende sur les traders de contrats à terme sur actions.
Aligner les cours des contrats à terme sur actions et la valeur des positions sur l’évolution de la valeur économique des actifs sous-jacents.

VI. Modalités de trading

Lors de certains événements liés aux dividendes, les contrats à terme sur actions concernés peuvent passer en mode « réduction uniquement » avant le règlement afin d’assurer le bon déroulement de celui-ci.

Une fois le mode « réduction uniquement » activé :

Les utilisateurs peuvent clôturer leurs positions existantes.
Les utilisateurs ne peuvent pas ouvrir de nouvelles positions.
Les périodes en mode « réduction uniquement » et les heures de reprise du trading sont soumises aux annonces pertinentes concernant le règlement des dividendes.

Les modalités de trading peuvent varier selon l’événement lié aux dividendes. Consultez les annonces pertinentes pour plus de détails.

VII. Relevés de règlement

Après le règlement des dividendes, les ajustements de frais correspondants seront enregistrés sur les comptes des utilisateurs en fonction des résultats définitifs du règlement de WEEX.

Consultez les détails du règlement dans l’historique des ordres ou les transactions de financement.

VIII. Avertissement sur les risques

1. Risques liés aux positions courtes

Les utilisateurs détenant des positions courtes peuvent être tenus de payer des montants d’ajustement de dividende.

Ces paiements peuvent réduire la marge disponible et augmenter le ratio de marge, exposant potentiellement les positions courtes fortement levierisées à une liquidation dans des conditions de marché extrêmes.

Surveillez la marge de votre compte et gérez vos positions ainsi que votre effet de levier avant le règlement des dividendes.

2. Risques liés aux positions longues

Les positions longues peuvent recevoir des ajustements de dividende, mais les cours des actions sous-jacentes peuvent tout de même fluctuer à la date ex-dividende.

Le règlement des dividendes ne protège pas les utilisateurs contre les fluctuations des cours du marché. Les positions longues fortement levierisées peuvent tout de même être liquidées si le cours de l’action sous-jacente baisse.

3. Incertitude concernant le montant des dividendes

Les montants des dividendes et les paramètres associés peuvent être déterminés ou ajustés en fonction des annonces définitives de dividendes des sociétés sous-jacentes, des données de marché et des méthodes de règlement applicables.

Les montants définitifs du règlement sont soumis aux résultats effectifs du règlement de WEEX.

IX. Remarques supplémentaires

Le règlement des dividendes des contrats à terme sur actions est un mécanisme de règlement lié aux opérations sur titres des sociétés sous-jacentes.

WEEX traitera ces règlements en fonction de la situation des actions sous-jacentes et des règles applicables aux produits.

L’éligibilité des contrats à terme sur actions au règlement des dividendes, ainsi que les montants des dividendes, les horaires de règlement, les restrictions de trading et les méthodes de règlement, sont soumis aux dernières annonces officielles de WEEX.

WEEX continuera de surveiller les opérations sur titres des sociétés sous-jacentes ainsi que l’évolution des marchés concernés, et ajustera les contrats à terme sur actions concernés si nécessaire.

Nous vous remercions de votre soutien et de la confiance que vous accordez à WEEX.

L’équipe WEEX