La consulta CP26/36 de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), según los materiales proporcionados, se centra en determinar cuándo las aplicaciones de trading de criptoactivos dejan de limitarse a transmitir órdenes y pasan a tomar decisiones relacionadas con su ejecución, lo que podría requerir autorización. El perímetro regulatorio descrito abarca herramientas que influyen en la elección del mercado, el enrutamiento o el momento de ejecución, mientras que el portal de la FCA indica que las empresas pueden solicitar autorización entre el 30 de septiembre de 2026 y el 28 de febrero de 2027.

Qué apps de trading de criptoactivos quedan dentro del alcance de la CP26/36

Los reportes proporcionados señalan que la discrecionalidad en la ejecución es el principal factor determinante. Si una app hace más que transmitir la orden de un usuario y ayuda a decidir dónde, cuándo o cómo se ejecuta una operación, podría quedar dentro del perímetro de autorización analizado en la CP26/36.

The Flash señala que los indicadores de alcance incluyen seleccionar centros de negociación o rutas de ejecución con base en factores como precio, liquidez, costo, velocidad, riesgo de contraparte o resultados esperados. También indica que modificar instrucciones de operación o decidir el momento de ejecución puede considerarse una señal de participación discrecional, y que la toma automatizada de decisiones no evita por sí sola el requisito.

Un extracto fechado de Global Regulation Tomorrow describe la CP26/36 como una guía de la FCA sobre el perímetro regulatorio de los criptoactivos, publicada el 21 de octubre de 2026. Esto es relevante porque se trata de una consulta para delimitar el perímetro y no de una nueva categoría específica de aplicaciones. En la práctica, la pregunta central es funcional: ¿el producto influye en la ejecución para el cliente o se limita a transmitir instrucciones?

Qué significan la participación discrecional y la exclusión para servicios técnicos

Una interfaz pura podría mantenerse fuera de ese perímetro, pero la excepción recogida en los materiales proporcionados es limitada. The Flash indica que las interfaces que solo reenvían órdenes sin afectar su ejecución podrían acogerse a una exención para servicios técnicos, mientras que cualquier elemento que modifique el resultado de la ejecución corre el riesgo de volver a situarse en terreno regulado.

El extracto proporcionado de legislation.gov.uk vincula esa exclusión con el artículo 9Y, relativo a la intermediación en operaciones con criptoactivos cualificados. Según el texto mostrado, la exclusión se aplica cuando una persona que no está autorizada ni es un proveedor de servicios de pago se limita a prestar un servicio técnico que permite a otra persona acceder a servicios ofrecidos por un tercero o por un protocolo descentralizado.

Incluso sin el texto legal completo, esto respalda una distinción práctica clara: facilitar acceso pasivo no equivale a aplicar lógica activa de ejecución. Por tanto, la interpretación más prudente no es que todas las billeteras, interfaces front-end o agregadores estén exentos, sino que, cuanto más influya un producto en el enrutamiento, el momento de ejecución o los términos de una operación, más difícil será acogerse a la exclusión para servicios técnicos.

El plazo de consulta y el periodo de solicitudes que las empresas deben seguir

Los materiales proporcionados apuntan a calendarios separados para la consulta y las autorizaciones. El extracto fechado de Global Regulation Tomorrow sobre la CP26/36 indica que las respuestas a la consulta vencen el 18 de noviembre de 2026, mientras que un extracto de la página del portal de la FCA señala que el periodo para solicitar autorización comenzó el 30 de septiembre de 2026 y cierra el 28 de febrero de 2027.

Ese extracto del portal de la FCA también indica que las empresas solicitan autorización, o modifican permisos existentes, a través de Connect. The Flash afirma que el régimen más amplio entrará en vigor el 25 de octubre de 2027. Por tanto, conviene distinguir las etapas: primero la consulta, luego un periodo de solicitudes que ya está abierto y, más adelante, la entrada en vigor del régimen.

Un aspecto del calendario es menos concluyente que lo que sugiere el titular de la noticia. The Flash afirma que la FCA prevé publicar una versión final en enero de 2027, pero el comentario fechado sobre la CP26/36 señala que la guía definitiva está prevista para la primavera de 2027. Por ello, la primavera de 2027 es la referencia más sólida en los materiales proporcionados.

Las fechas clave incluidas en esos materiales son: