De la combinación de criptomonedas y acciones a la agrupación de todo, desglosando la nueva plataforma en cadena de Robinhood $CME

Autor: Gemini, Deep Tide TechFlow

Hace unos días, toda la red estaba discutiendo la caída del volumen de transacciones DEX de Robinhood Chain de 3 mil millones de dólares debido a la fuga de liquidez, y hoy parece que el mercado bajista en cadena ha terminado por un día.

Algunos líderes en la cadena de RH, como Pons y Cashcat, han experimentado un rebote en cierta medida, mientras que el capital especulativo en la cadena no ha salido realmente; simplemente está buscando el próximo generador de narrativas.

Si en las últimas dos semanas las plataformas representadas por Pons y Long llevaron el modelo de "combinación de criptomonedas y acciones" a un clímax al "precios de Meme con tokens de Nvidia y Tesla";

hoy, los fondos en la cadena de RH han comenzado a experimentar fatiga estética con las acciones y tokens de baja calidad. En su lugar, ha surgido una nueva plataforma de lanzamiento, el Commodity Market Exchange; su token CME ha superado los 15 millones de dólares en capitalización de mercado, con un volumen de transacciones diario cercano a los 10 millones de dólares.

Entonces, ¿qué es lo que todos están buscando? La respuesta es que ha creado una forma de emisión de tokens extremadamente abstracta, pero diferente de la combinación de criptomonedas y acciones:

Combinación de productos (bienes), o lo que se llama "todo puede ser combinado".

Si crees que la última ronda de "combinación de criptomonedas y acciones" usando Nvidia y Tesla para fijar precios de Meme ya era lo suficientemente novedosa, entonces CME ha llevado este enfoque a otra dimensión.

¿Todos los productos pueden ser activos valorados en MEME?

En lo que respecta a crear efectos de espectáculo, las criptomonedas nunca decepcionan.

En un DEX tradicional, los pares de activos Meme generalmente son stablecoins, ETH, o acciones en la cadena en el modelo actual de criptomonedas y acciones. Y ahora, el fondo de esta plataforma se ha expandido a 94 tipos de productos reales y activos no estándar.

Por ejemplo, vinculando bromas con productos reales, usando tokens de gas natural como base para el token de pedos $FART; emparejando el precio de la leche en la cadena con $MILKERS; emparejando productos agrícolas como petróleo crudo y maíz.

Además, incluso puedes agrupar con productos de consumo no estándar, usando memes para emparejar la hamburguesa Big Mac de McDonald's, la skin de la AWP de CS2, cartas de Charizard de la primera generación de Pokémon, etc.

Y este tipo de juego libre ya ha permitido a los especuladores de memes jugar de manera creativa, comprando $WEN, cuyo fondo está "ligado a un Lamborghini", con el chiste de que se autocrítica, preguntándose cuándo (wen) podrá comprar un Lamborghini.

No hay dinero real, solo fondos unilaterales y oráculos

Uno de los malentendidos más comunes entre los nuevos jugadores es: "¿Comprar un Meme emparejado con oro significa que indirectamente poseo oro real?"

La respuesta es claramente negativa. A diferencia de los tokens de acciones tokenizados (Stock Tokens) o ETFs de metales preciosos bajo el sistema de corretaje regulado de Robinhood, los productos en esta plataforma CME no han logrado realmente la entrega física fuera de la cadena y la custodia de documentos.

Para permitir que los Meme se agrupen con productos del mundo real, la plataforma ha construido un sistema de activos sintéticos ligero:

Emisión de 94 tipos de monedas de productos ERC-20: la plataforma ha acuñado monedas de oro, petróleo, leche, etc., cada una representando un precio correspondiente de un producto (como 1 bushel de maíz o 1 onza de oro).

El protocolo toma precios de referencia en tiempo real de futuros de materias primas, precios de menús de comida rápida, y listados de cartas de TCGplayer, con un ciclo de actualización de aproximadamente 60 segundos.

Se establece un fondo unilateral entre las monedas de productos y la stablecoin USDG, con órdenes de venta colocadas por encima del precio de referencia y órdenes de compra por debajo. Cuando el precio real cambia o la liquidez unidireccional se agota, un robot Keeper fuera de la cadena rápidamente cancelará las órdenes y moverá el fondo al precio más reciente.

Así que, en resumen, lo que los jugadores realmente interactúan no son activos físicos, sino un "stablecoin sintético de productos" mantenido por algoritmos y un sistema de oráculos que sostiene su exposición de precios. En esencia, el juego de activos sintéticos no es nuevo, pero gracias a la combinación de criptomonedas y acciones y la narrativa de que todo puede ser combinado, ha despertado el interés de los degenerados en la cadena.

Modelo de distribución agresivo, atrayendo fondos para comprar monedas

Cualquier microinnovación en la cadena que no tenga expectativas de enriquecimiento y una distribución de beneficios inclinada, tendrá dificultades para atraer liquidez en su primer día. CME ha logrado en poco tiempo llevar la capitalización de su token de plataforma $CME a la franja de 15 millones de dólares, gracias a su modelo comercial y ajustes agresivos en la economía de tokens:

40% de las tarifas de productos se distribuyen automáticamente como dividendos: el 40% de las tarifas de transacción de la plataforma se distribuyen automáticamente a los poseedores de tokens en "monedas de productos correspondientes" según el peso de sus tenencias, liquidándose cada 15 minutos sin necesidad de reclamar manualmente. Comprar Meme de leche generará "leche" cada cuarto de hora, esta sensación de llegada instantánea amplifica enormemente el efecto de difusión de poseer tokens.

30% de recompra y quema permanente: el 30% de las tarifas se convertirán en ETH, para comprar continuamente en el mercado secundario y quemar permanentemente el token de plataforma $CME, otorgando al token una fuerte expectativa deflacionaria.

0% de participación para creadores (mecanismo anti-competencia): a diferencia de la mayoría de Launchpads que reservan altas participaciones de tarifas para los desarrolladores, CME ha eliminado completamente la participación de los desarrolladores en el mercado posterior, obligando a los emisores de tokens a competir en el mismo fondo que los jugadores comunes con habilidades reales.

La arquitectura V6 logra un verdadero fondo v4 desde el inicio: abandonando el modelo tradicional de "mercado interno y externo" que espera a que la curva de vinculación esté llena antes de migrar, los activos se despliegan directamente en el fondo Uniswap v4 desde el bloque génesis, permitiendo que agregadores de DEX y terminales de transacción enruten directamente desde la primera transacción.

La vida útil de un Meme puede ser de solo unos pocos días, pero mientras haya nuevos proyectos eligiendo emitir tokens con oro, maíz, petróleo o incluso varios activos que no puedes imaginar como base, las tarifas y fondos acumulados por el comercio minorista seguirán profundizándose en este fondo compartido de intercambio de productos.

Y esto podría constituir una metáfora absurda pero real para la industria Web3.

Las grandes instituciones quieren hacer RWA, pero se ven atrapadas por licencias, custodia y largas auditorías de cumplimiento; mientras que los degenerados en la cadena, impulsados por un puro deseo especulativo y la absurda cultura Meme, han creado de abajo hacia arriba, de manera accidental, una red de liquidez de productos sintéticos con una profunda capacidad de descubrimiento de precios para toda la cadena pública.

Por supuesto, el sistema de oráculos del fondo unilateral y el Keeper enfrenta riesgos físicos de desacoplamiento en situaciones de mercado extremo o retrasos en la red.

Pero no hay duda de que, en el mapa de liquidez de la cadena de Robinhood, este experimento de emisión de activos de "todo puede ser agrupado" apenas ha comenzado.

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