Lido destaca el impacto de los buffers de liquidez en los rendimientos de los ETP de Ethereum

Lido enfatiza que la asignación de staking, las tarifas y la gestión de liquidez influyen en las recompensas de los productos cotizados en bolsa (ETP) de Ethereum. En su nota institucional del 23 de octubre, Lido señala que los productos con un buffer de liquidez no apostado pueden ganar recompensas sobre menos de su exposición total en ETH. Cita el producto respaldado por stETH de WisdomTree como un ejemplo, indicando un interés comercial en esta comparación. Por ejemplo, en un producto hipotético con 100 ETH, un buffer no apostado de 20 ETH dejaría 80 ETH generando recompensas de staking. Si la parte apostada ganara un 3% anual, generaría 2.4 ETH antes de tarifas. Un buffer de liquidez puede proporcionar la liquidez necesaria durante los reembolsos, pero plantea preguntas sobre los beneficios operativos y las posibles recompensas sacrificadas. El proceso de retiro de Ethereum puede retrasar las salidas para los validadores, afectando los plazos de los fondos. El staking líquido ofrece una ruta de salida del mercado a través de reclamaciones transferibles sobre ETH apostado, pero la venta requiere compradores a precios aceptables. Las condiciones del mercado pueden afectar la ejecución, especialmente bajo estrés. La nota de Lido invita a un examen exhaustivo de la asignación, el reparto neto de recompensas, los acuerdos de liquidez y la profundidad del mercado antes de comparar las tasas de staking.

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